Довготривала слабкість австралійського долара протягом десяти років важко змінити, чи зможе він справді повернутися у 2026 році? Аналіз перспектив майбутнього курсу австралійського долара

澳元是全球交易量第五大的储備貨幣，也是 міжнародним валютним ринком одним із найліквідніших валютних пар. Однак, з довгострокової перспективи, за останні десять років показники австралійського долара були досить слабкими, і за цим стоїть глибока економічна логіка.

Чому австралійський долар стає все слабкішим? Основні причини понад 35% девальвації за десять років

З рівня 1.05 на початку 2013 року, станом на 2023 рік, австралійський долар до долара США знецінився більш ніж на 35%, тоді як індекс долара США за цей час зріс на 28.35%. Це означає, що австралійський долар не слабне ізольовано, а потрапив у масштабний цикл сильного долара.

Аналізуючи показники австралійського долара за останні понад десять років, можна виділити кілька ключових періодів із різними характеристиками:

2009–2011 роки: сильне відновлення Китаю, високий попит на сировинні товари, значне перевищення процентних ставок Австралії над США, що сприяло досягненню рівня близько 1.05.

2020–2022 роки: під час пандемії стабільна політика Австралії щодо контролю поширення вірусу, високий попит на залізну руду в Азії та політика центрального банку сприяли зростанню австралійського долара приблизно на 38% за рік, навіть до рівня 0.80.

2023–2024 роки: слабкість економіки Китаю, коливання цін на сировинні товари, звуження процентних різниць між Австралією та США, що спричинило тривалий період слабкості австралійського долара.

2025 рік і далі: відновлення цін на залізну руду та золото, зниження ставок Федеральної резервної системи США, що сприяло потокам капіталу у ризикові активи, — австралійський долар досягав рівня 0.6636, і за 2025 рік зріс приблизно на 5–7%, але довгостроково слабкість залишилася.

Коли австралійський долар наближається до попередніх максимумів, ринок активізує продажі, що свідчить про обмежену довіру інвесторів до цієї валюти.

Три ключові фактори, що визначають майбутній курс австралійського долара

Щоб оцінити, чи зможе австралійський долар змінити тренд, інвестори мають враховувати три основні змінні:

1. Політика RBA щодо ставок і відновлення процентних різниць

Австралійський долар довгий час вважається високопроцентною валютою, і його привабливість значною мірою залежить від структури різниць у ставках. Зараз ставка резервного банку Австралії (RBA) становить приблизно 3.60%, і ринок очікує можливого підвищення до 2026 року, деякі аналітики вважають, що пікова ставка може досягти 3.85%.

Якщо інфляція залишатиметься високою, а ринок праці — стійким, жорстка позиція RBA допоможе відновити перевагу у різниці ставок для австралійського долара; інакше, якщо підвищення ставок не відбудеться, підтримка валюти послабиться.

2. Економіка Китаю та ціни на сировинні товари

Австралія має високу концентрацію експорту залізної руди, вугілля та енергоресурсів, і австралійський долар по суті є товарною валютою. Попит із боку Китаю — найважливіший фактор.

Коли активність у будівництві та виробництві в Китаї зростає, ціни на залізну руду зазвичай підвищуються, і австралійський долар швидко реагує на це через валютний курс. Однак, якщо відновлення в Китаї буде слабким, навіть короткострокове зростання цін на товари може швидко повернутися до рівня падіння, що пояснює затримку у динаміці австралійського долара порівняно з цінами на сировинні товари.

3. Динаміка долара США та глобальний ризик-апетит

Політика Федеральної резервної системи залишається ключовою для світового валютного ринку. У періоди зниження ставок долар зазвичай слабшає, що сприяє зростанню ризикових валют, таких як австралійський долар. Однак, якщо зростає ризикова налаштованість і капітал повертається у долар, навіть слабка економіка США не зможе запобігти зміцненню долара, а відповідно — ослабленню австралійського долара.

Недавні тенденції цін на енергоносії та слабкий світовий попит залишаються несприятливими, і інвестори схильні до безпечних активів, що обмежує потенціал для зростання австралійського долара.

Прогноз майбутнього курсу австралійського долара: огляд думок аналітиків

Ринок має різні погляди на перспективи австралійського долара, що відображає складність оцінки:

Morgan Stanley прогнозує, що до кінця 2025 року австралійський долар до долара США може піднятися до 0.72, базуючись на ймовірності збереження жорсткої політики RBA та зростанні цін на сировинні товари.

Модель Traders Union показує середній рівень близько 0.6875 до кінця 2026 року (діапазон 0.6738–0.7012), а до кінця 2027 року — до 0.725, підкреслюючи сильний ринок праці Австралії та відновлення попиту на сировинні товари.

UBS має більш обережний погляд, вважаючи, що, незважаючи на стійкість австралійської економіки, невизначеність у глобальній торгівлі та потенційні зміни у політиці ФРС можуть обмежити зростання австралійського долара, і очікує, що курс залишиться близько 0.68 наприкінці року.

Економісти Commonwealth Bank Australia висловлюють більш обережну думку, що відновлення австралійського долара може бути короткочасним, і прогнозують досягнення максимуму навесні 2026 року, але до кінця 2026 року він знову знизиться.

Деякі аналітики з Уолл-стріт попереджають, що, якщо США уникнуть рецесії, але долар залишиться надміцним через різницю у ставках, австралійський долар не зможе подолати рівень 0.67.

Особисті спостереження: реалістичний погляд на майбутній курс австралійського долара

Об’єднуючи думки різних аналітиків, можна припустити, що у першій половині 2026 року австралійський долар ймовірно коливатиметься у межах 0.68–0.70, переважно під впливом даних із Китаю та змін у показниках безробіття у США.

Австралійський долар не зазнає різкого обвалу, оскільки економіка Австралії залишається досить стабільною, а політика RBA — досить жорсткою; але й не зросте до 1.0, оскільки структурна перевага долара зберігається.

Короткостроковий тиск чинитимуть дані з економіки Китаю, а довгостроковий — ресурси Австралії та цикли сировинних товарів. Щоб австралійський долар вийшов на справжній середньо- і довгостроковий бичий тренд, потрібно одночасне виконання трьох умов: повернення RBA до жорсткої політики, суттєве покращення попиту з Китаю та структурне ослаблення долара США. Якщо виконається лише одна або дві умови, австралійський долар швидше за все залишатиметься у діапазоні, а не зростатиме односторонньо.

Висновок

Австралійський долар як товарна валюта, що залежить від експорту сировинних товарів, залишається яскраво вираженим, особливо у зв’язку з високою кореляцією з цінами на мідь, залізну руду, вугілля та інші ресурси. У короткостроковій перспективі підтримку надаватиме жорстка політика RBA та високі ціни на ресурси; але у середньо- і довгостроковій — слід враховувати глобальну економічну невизначеність і можливе відновлення долара, що обмежить потенціал зростання австралійського долара.

Хоча точний прогноз майбутнього курсу австралійського долара ускладнений, високий рівень ліквідності, характер коливань і чітка структура економіки роблять довгострокові тренди більш передбачуваними. Володіння ключовими змінними — політикою RBA, економікою Китаю та курсом долара — дозволить краще орієнтуватися у майбутніх рухах австралійського долара.