Звичайна акція vs Привілейована акція: яку обрати відповідно до вашого інвестиційного профілю?

Коли ви вирішуєте інвестувати в акції, потрібно розуміти, що не всі вони однакові. Публічні компанії випускають різні типи акцій, кожна з яких має свої права та ризики. Вибір між звичайною акцією та преференційною може визначити вашу стратегія доходності. Тут ми розглядаємо, що відрізняє ці дві категорії і як вони впливають на ваш портфель.

Дві сфери інвестицій: звичайні vs преференційні

На ринку існує переважно дві категорії. Звичайні акції є найбільш доступними та популярними, тоді як преференційні представляють більш консервативний варіант. Обидві надають право власності у компанії, але їхні основні характеристики суттєво відрізняються.

Звичайні акції:

• Надання прав голосу на зборах
• Дивіденди змінюються залежно від прибутковості компанії
• Більший потенціал зростання капіталу
• У разі ліквідації отримують після кредиторів і преференційних акціонерів
• Вища волатильність цін

Преференційні акції:

• Без прав голосу у корпоративних рішеннях
• Фіксовані та більш стабільні дивіденди
• Пріоритет у розподілі прибутку
• У разі банкрутства виплачуються раніше звичайних
• Чутливі до змін у ставках відсотка

Вибір залежить від вашого горизонту інвестування та толерантності до ризику. Агресивні інвестори шукають звичайні; консерватори — преференційні.

Що характеризує преференційні акції?

Преференційні акції займають гібридний простір між боргом і капіталом. Вони класифікуються бухгалтерськи як власний капітал, але їх поведінка більше нагадує інструменти фіксованого доходу. Дивіденди зазвичай фіксовані або з попередньо визначеною ставкою, хоча компанія не зобов’язана юридично повертати інвестований капітал, як у традиційних облігаціях.

Варіанти преференційних акцій

У межах цієї категорії існують спеціалізовані моделі:

• Накопичувальні: невиплачені дивіденди накопичуються для майбутніх періодів
• Не накопичувальні: без права на заборговані дивіденди
• Конвертовані: перетворювані у звичайні акції за певних умов
• Викупні: компанія може їх викупити
• Участі: зв’язують дивіденди з реальними фінансовими результатами

Право та фінансові пріоритети

У ієрархії ліквідації преференційні акції розташовані вище звичайних, але нижче кредиторів. Хоча бухгалтерськи вони капітал, регуляторні органи іноді трактують їх як борг, якщо вони мають ознаки обов’язкового викупу. Зазвичай преференційні акції позбавлені права голосу, що обмежує їхній вплив на управління компанією.

Їхня чутливість до ставок відсотка схожа на облігації: коли ставки зростають, їх привабливість знижується. Тримачі отримують пріоритет у виплаті дивідендів, особливо у фінансово обмежених умовах. Деякі варіанти гарантують накопичувальні виплати, забезпечуючи компенсацію пропущених дивідендів.

Плюси та мінуси преференційних акцій

Переваги:

• Передбачувані дивіденди, зазвичай вищі за звичайні
• Більша безпека у разі ліквідації компанії
• Привабливі у періоди низьких ставок
• Диверсифікація портфеля між фіксованим доходом і акціями

Недоліки:

• Обмежений потенціал зростання капіталу
• Дивіденди можуть бути припинені у фінансовій кризі
• Без права голосу, обмежує вплив на управління
• Низька ліквідність, ускладнює продаж
• Умови викупу можуть обмежувати доходність

Звичайна акція: опція зростання

Звичайні акції — це найпоширеніший тип. Вони уособлюють часткову власність із більшим потенціалом зростання порівняно з преференційними, але з більшим ризиком.

Класифікація у межах звичайних

Не всі звичайні акції однакові. Деякі компанії випускають:

• Акції без голосу: участь у прибутках без впливу на рішення
• Мульти-класові акції: кожен клас має різні права голосу та дивіденди, що дозволяє зосередити контроль навіть при меншому відсотку акцій

Специфічні права звичайних акціонерів

Головна відмінність — право голосу на зборах, що дає можливість впливати на важливі рішення, наприклад, обрання директорів. У разі ліквідації, звичайні акції отримують після кредиторів, облігацій та преференційних акцій. Їхні дивіденди коливаються залежно від фінансових результатів: у добрі роки можуть бути високими, у кризові — відсутні.

Сильні та слабкі сторони звичайних

Переваги:

• Висока ліквідність на основних ринках
• Значний потенціал переоцінки
• Права голосу та впливу
• Прямий зв’язок із успіхом бізнесу

Недоліки:

• Значна волатильність цін
• Змінні та непередбачувані дивіденди
• Ризик повної втрати у разі банкрутства
• Чутливість до економічних циклів і ринкових умов

Порівняльна таблиця: різниці

Як почати інвестувати в ці акції

Практичні кроки:

1. Обрати регульованого брокера: Перевірте репутацію, регулювання та зручність платформи
2. Відкрити рахунок: Заповніть особисті дані, фінансову інформацію та внесіть початковий депозит
3. Досліджуйте компанію: Аналізуйте баланси, сектор, тенденції та перспективи перед покупкою
4. Розмістіть замовлення: Оберіть між “ринковим” (ціною) або лімітним (вашою ціллю)
5. Розгляньте CFD: Деякі брокери дозволяють торгувати контрактами на різницю без володіння акціями, залежно від доступності та ліквідності

Основні рекомендації:

• Диверсифікуйте між звичайними та преференційними для балансування ризику і доходу
• Регулярно моніторте свій портфель
• Коригуйте стратегію відповідно до змін на ринку та вашої ситуації

Стратегія відповідно до вашого профілю: звичайні чи преференційні?

Для агресивних інвесторів: Звичайні акції — ваш союзник. Якщо ви терплячі до волатильності і маєте довгостроковий горизонт, потенціал зростання виправдовує невизначеність. Ідеальні для проміжних етапів фінансового життя, коли мета — множити капітал.

Для консерваторів: Преференційні акції пропонують стабільність. Якщо ви прагнете зберегти капітал або близькі до виходу на пенсію, ви віддаєте перевагу регулярним доходам над великими прибутками. Пріоритет у дивідендах і ліквідації забезпечує безпеку. Також вони слугують інструментом диверсифікації, балансуючи фіксований і змінний дохід.

Реальний випадок: ринок преференцій проти загального ринку

Індекс S&P U.S. Preferred Stock Index, що охоплює приблизно 71% американського ринку преференційних акцій, пропонує цікаву перспективу. За п’ять років, поки S&P 500 зріс на 57,60%, індекс преференційних знизився на 18,05%. Ця різниця ілюструє, як змінювані монетарні політики впливають по-різному: коли ставки зростають, преференційні втрачають цінність через свою природу фіксованого доходу, тоді як звичайні акції отримують вигоду від зростання бізнесу.

Висновок

Звичайні та преференційні не конкурують; вони співіснують для різних інвестиційних потреб. Звичайна акція підходить, якщо ви шукаєте зростання і можете терпіти волатильність. Преференційні — більш підходящі для стабільного доходу і меншого ризику. Оптимальна стратегія часто поєднує обидва, коригуючи пропорції залежно від віку, фінансових цілей і здатності ризикувати. Аналізуйте свій інвестиційний профіль, досліджуйте якісні компанії і формуйте збалансований портфель, що відображає ваші довгострокові цілі.