Аналіз недавніх тенденцій цін на золото: чи є ще інвестиційні можливості у 2025 році?

Останнім часом тенденція цін на золото стала об’єктом уваги інвесторів. Після прориву позначки 4400 доларів за унцію у жовтні 2024 року та встановлення історичного максимуму, ринок зазнав технічної корекції, але більшість інституцій залишаються оптимістичними щодо подальшого розвитку. Питання в тому: що сприяє новим максимумам цін на золото? Чи продовжить він зростати у майбутньому? Чи не запізно вже зараз входити в ринок?

Три основні рушійні сили за ціновою динамікою золота

Щоб зрозуміти поточну тенденцію цін на золото, потрібно глибоко проаналізувати її фундаментальні логіки.

Політична невизначеність стимулює хеджеві покупки

Зміни у торговій політиці на початку 2025 року викликали зростання ринкових страхів. Історичні дані показують, що у періоди подібної політичної невизначеності (наприклад, у 2018 році під час торговельних конфліктів) ціна на золото зазвичай зростає на 5-10% у короткостроковій перспективі. Вплив політичних змін на волатильність ринку стає каталізатором для зростання цін на золото.

Очікування щодо монетарної політики змінюють логіку цін

Рішучість Федеральної резервної системи щодо зниження ставок тісно пов’язана з рухом цін на золото. За даними ринку, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у найближчому майбутньому становить приблизно 85%. Логіка тут у тому, що зниження ставок знижує реальні відсоткові ставки, що підвищує привабливість золота як безвідсоткового активу.

Ціна на золото має явний негативний зв’язок з реальними ставками — зниження реальних ставок підвищує привабливість інвестицій у золото. Інвестори можуть слідкувати за очікуваннями політики ФРС та реакцією ринку, щоб прогнозувати рух цін.

Глобальні центробанки нарощують запаси, створюючи довгострокову підтримку

За даними Всесвітньої ради з золота, у перших трьох кварталах 2025 року чисті покупки золота центральними банками склали близько 634 тонн. Ще важливіше, що 76% опитаних центральних банків заявили про намір збільшити частку золота у своїх резервних активах протягом наступних п’яти років, одночасно зменшуючи частку долара у резерві. Ці зміни відображають переоцінку цінності золота як резервного активу.

Інші фактори, що сприяють зростанню цін на золото

Крім вищезазначених рушійних сил, на останню динаміку цін впливають і такі фактори:

Обсяг світового боргу вже досяг 307 трильйонів доларів, що обмежує можливості підвищення ставок у багатьох країнах. Монетарна політика залишається м’якою, що опосередковано знижує реальні ставки і сприяє зростанню золота. Втрата довіри до резервних активів у доларах підвищує привабливість золота як альтернативи. Конфлікти між Росією та Україною та нестабільність у Близькому Сході продовжують підвищувати попит на активи-укриття. Постійні повідомлення у ЗМІ та соцмережах посилюють короткостроковий приплив капіталу, що підвищує волатильність цін.

Варто зазначити, що ці короткострокові фактори можуть викликати різкі коливання, але не обов’язково визначають довгострокову тенденцію.

Прогнози інституцій щодо цін на золото

Незважаючи на недавню технічну корекцію, основні інституції залишаються оптимістичними щодо перспектив золота:

Команда досліджень товарів у JPMorgan вважає, що поточна корекція є «здоровим відкатом» і підвищила цільову ціну на четвертий квартал 2026 року до 5055 доларів за унцію. Goldman Sachs зберігає цільову ціну на кінець 2026 року на рівні 4900 доларів. Стратеги Bank of America більш агресивні і вважають, що у наступному році ціна може навіть прорвати позначку 6000 доларів. На ринку ціна на золото у фізичних ювелірних виробах залишається вище 1100 юанів за грам, що свідчить про збереження сильних позицій спотового ринку.

Стратегії реагування різних інвесторів на цінову динаміку

Можливості для короткострокових трейдерів

Для досвідчених короткострокових трейдерів поточна волатильність створює багато можливостей для операцій. Ліквідність ринку достатня, і напрямок руху цін у періоди високої волатильності визначити відносно легко. Однак новачкам слід бути обережними — не слід сліпо купувати на підвищення, краще спробувати невеликі суми для тестування ринку, а також слідкувати за економічним календарем для прийняття торгових рішень.

Довгострокові інвестори

Якщо обрати довгострокове вкладення у фізичне золото, потрібно бути готовим до значних коливань. Середньорічна амплітуда коливань золота становить 19.4%, що вище, ніж у S&P 500 (14.7%). Вартість фізичного золота також має вищі транзакційні витрати — зазвичай від 5% до 20%.

Баланс у портфелі

Включення золота до інвестиційного портфеля є цілком логічним, але не слід концентрувати всі кошти в один актив. Цикли золота дуже довгі — при горизонті понад 10 років воно здатне зберегти та примножити цінність, але в процесі можливі екстремальні коливання, включаючи подвоєння або різке падіння.

Ризики та доходність складних стратегій

Якщо маєте певний досвід і здатність контролювати ризики, можна на довгостроковій основі використовувати короткострокові операції, реагуючи на коливання перед і після даних у США, щоб максимізувати прибутки. Однак ця стратегія вимагає глибокого розуміння ринкових ритмів і суворого контролю ризиків.

Висновки: раціональна оцінка тенденції цін на золото

Рух цін на золото визначається багатьма факторами. Поточний підйом цін — це результат політичної невизначеності, очікувань щодо м’якої монетарної політики та стратегічних рішень центробанків — ці чинники у середньостроковій і довгостроковій перспективі залишаються актуальними і забезпечують фундаментальну підтримку цін.

Однак короткострокові публікації економічних даних США і засідання ФРС часто викликають сильну волатильність, тому інвесторам слід бути обережними щодо цих ризиків. Незалежно від обраної стратегії, диверсифікація, помірність і контроль ризиків — основні принципи при роботі з волатильним ринком золота.

Наостанок нагадуємо: наведений аналіз є ринковим оглядом і не є інвестиційною рекомендацією. Реальні рішення слід приймати, враховуючи власну толерантність до ризиків і інвестиційні цілі.