Йєнський йен підвищення ймовірності перевищує 80%！Обмінний курс долара США та йени стикається з поворотним моментом, що робити роздрібним трейдерам у пошуках арбітражу

Зі зими 12 місяця сигнали яструбової політики Банку Японії викликали різкий відгук ринку. Долар США щодо японської ієни (USD/JPY) відкотився з високих рівнів до 154.66, встановивши новий недавній мінімум. За цим стоїть питання: чи ринок занадто реагує, чи справді настав переломний момент?

Банк випускає найсильніші яструбові сигнали, ймовірність підвищення ставки зросла понад 80%

Голова Банку Японії Уедa Кацуті нещодавно зробив заяву, яка стала точкою запуску. Він чітко заявив, що на засіданні у грудні буде оцінено плюси і мінуси підвищення ставки, але одне слово передає зовсім іншу інформацію. Дані по індексах overnight index swap показують, що ринок вже очікує понад 80% ймовірності підвищення ставки Банком Японії у грудні — це найсильніший сигнал очікувань щодо підвищення ставки на сьогодні.

Французький банк Парижа економісти одразу заявили, що виступ Уеди Кацуті майже є попередженням про підвищення ставки у грудні. Аналізатори Barclays і JPMorgan ще більше прискорили графік підвищення ставки — з початкового очікування січня 2026 року до грудня цього року.

Однак Goldman Sachs залишається обережним і вважає, що Банку Японії можливо потрібно більше даних про зарплати підприємств, і підвищення ставки у січні наступного року є більш імовірним. Тут виникає розбіжність у ринку.

Розходження політик ФРС і Банку Японії, переформатування арбітражних стратегій

Ринок вже майже на 90% закладає ймовірність зниження ставки ФРС у грудні, що різко контрастує з очікуваннями підвищення ставки Банку Японії. Очікування звуження різниці між ставками США і Японії безпосередньо загрожує популярним у останні роки арбітражним стратегіям.

Довгий час багато інвесторів позичали дешеву іену і вкладали у високодоходні активи для отримання прибутку. Але з підвищенням очікувань щодо зростання ієни і ймовірності підвищення ставки, ця стратегія стикається з великим тиском на закриття позицій. Аналізатор Coin Bureau Nic Puckrin зазначив: «Волатильність ієни знову порушує ринкові настрої, і хвиля закриття позицій у арбітражі знову набирає обертів.»

Куди рухається курс? На початку 2026 року можливо падіння до 150

Аналізатор Mitsubishi UFJ Financial Group Lee Hardman прогнозує, що з подальшим зростанням очікувань щодо підвищення ставки Банку Японії тренд на зростання ієни може тривати. У своїй базовій сценарії він очікує, що долар щодо ієни може опуститися до близько 150 на початку 2026 року.

Це означає, що для трейдерів, які володіють доларовими активами, валютний ризик зростає; а для тих, хто займає короткі позиції у ієні, потрібно переоцінити ризики. Розгортання арбітражних стратегій не станеться за одну ніч, але тенденція вже очевидна.

Поточний фокус ринку зосереджений на засіданні Банку Японії 20-21 грудня. Незалежно від того, чи відбудеться підвищення ставки, очікування щодо зростання ієни вже закладені у ціну, і майбутній рух курсу стане важливим фактором для світових фінансових ринків.