Американські акції під тиском, кількість первинних заявок на допомогу з безробіття зросла. Ринок зосереджений на ризиках оцінки AI та тенденціях політики Федеральної резервної системи

Глобальні фінансові ринки переживають період корекції. Три основні індекси американського фондового ринку всі знизилися: індекс S&P 500 зафіксував четвертий поспіль день падіння з падінням 0,83%; індекс Доу-Джонса знизився на 1,07%; індекс NASDAQ — на 1,21%. Європейські ринки також не уникнули зниження: FTSE 100 у Великій Британії, CAC 40 у Франції та DAX 30 у Німеччині відповідно знизилися на 1,27%, 1,86% та 1,74%.

Під впливом страхових настроїв індекс долара піднявся на 0,06% до 99,59, третій поспіль день зростання; ціна золота стабілізувалася вище 4000 доларів за унцію, зросла на 0,56% до 4067 доларів; біткоїн повернувся вище позначки 90 000 доларів, за 24 години виріс на 0,8%, наразі становить 92 835 доларів; Ethereum знизився на 2,97% до 3 116,7 доларів. Індекс страху VIX піднявся на 10% до 24,68, що відображає посилення занепокоєння ринку щодо ризикових активів.

Неочікуване зростання первинних заяв на допомогу по безробіттю, ринок праці втрачає динаміку

Дані Міністерства праці США показують, що станом на тиждень, що закінчився 18 жовтня, кількість первинних заяв на допомогу по безробіттю зросла до 232 000 осіб, перевищуючи останні дані перед урядовим простоям у розмірі 218 000. Постійні заяви на допомогу склали 1,957 мільйонів, що свідчить про ознаки тиску на ринок праці.

Дані дослідницької компанії ADP підтверджують цю тенденцію. За чотири тижні, що закінчилися 1 листопада, американські компанії щотижня звільняли в середньому 2 500 працівників, що свідчить про втрату динаміки зростання ринку праці наприкінці жовтня. Однак у листопаді темпи втрати робочих місць сповільнилися: у звіті ADP за 5 листопада повідомляється, що кількість працівників у приватному секторі зросла на 42 000, що завершило двомісячний тренд зниження.

Бюро статистики праці США оприлюднить у цей четвер звіт про зайнятість за вересень, очікується, що кількість нефермерських робочих місць зросте на 55 000 порівняно з попереднім місяцем. Ринок з нетерпінням очікує ці дані, оскільки вони стануть важливим орієнтиром для рішення Федеральної резервної системи.

Рівень готівки у фондах досяг двадцятирічного мінімуму, Bank of America попереджає про ризик корекції ринку

Останні дані опитування американських банків вказують на слабкість ринку. Частка готівки у портфелях менеджерів фондів знизилася до 3,7%, що є 20-м випадком з 2002 року, коли цей рівень був досягнутий. Керівник стратегічного відділу Bank of America Хартнет попереджає, що у найближчі 1-3 місяці ринок може зазнати корекції, а державні облігації США, ймовірно, обійдуть акції.

Крім того, акції банківського та фінансового сектору США перебувають на межі прориву важливих рівнів підтримки, що подає сигнал про можливу широку корекцію ринку. Аналітики вважають, що це може означати швидке настання більш масштабної корекції.

Ризики переоцінки AI зростають, високопосадовці на Уолл-стріт попереджають

Ризики переоцінки у сфері штучного інтелекту стають центром уваги. Віце-президент JPMorgan Пінто заявив, що потрібно переглянути оцінки у галузі AI, оскільки будь-яке зниження оцінки може спричинити ланцюгову реакцію на ринку акцій і зачепити інші сектори, індекс S&P 500 та всю галузь.

Ця застереження співпадає з побоюваннями інших інституцій Уолл-стріт. Аналізаторська компанія Rothschild & Co Redburn знизила рейтинги Microsoft і Amazon, пояснюючи це тим, що економічна ефективність генеративного AI “значно слабшає, ніж очікувалося”. Аналізатор зазначає, що капіталомісткість генеративного AI зросла, а цінова здатність зменшилася, амортизаційний цикл подовжено до 5-6 років, порівняно з 3 роками у ранній епосі хмарних обчислень, що викликає занепокоєння щодо рентабельності інвестицій. Rothschild & Co Redburn знизила цільову ціну Microsoft з 560 до 500 доларів.

Лідери технологічного сектору ведуть падіння: NVIDIA знизилася на 2,81%, Amazon — на 4,43%, Microsoft — на 2,70%, Google — на 0,26%. NVIDIA оприлюднить звіт про прибутки у середу після закриття ринку, цей звіт вважається ключовим для оцінки переоцінки AI-акцій.

Монетарна політика ФРС у центрі уваги, кандидатура Трампа на посаду голови ФРС викликає інтерес

Ринок підвищує увагу до ймовірності зниження ставок ФРС у грудні. Одночасно, кандидатура на посаду голови ФРС наступного терміну стає предметом обговорень. Трамп заявив, що вже визначився з кандидатом, але не розкрив його імені, зазначивши, що “є кілька здивувальних імен, а також кілька звичних”.

Міністр фінансів США Бейзенгейт звузив коло кандидатів до п’яти: чинний член ради ФРС Воллер і Бауер, колишній член ради ФРС Вош, директор Національної економічної ради при Білому домі Хаскет і керівник BlackRock Рідл. Бейзенгейт планує подати рекомендації Трампу після Дня подяки.

Наступний голова ФРС опиниться у делікатному балансі: потрібно задовольнити бажання Трампа щодо низьких ставок і водночас зберегти довіру інвесторів і контролювати інфляційні очікування.

Середньострокові перспективи золота оптимістичні, підтримка цін з боку центральних банків

Goldman Sachs прогнозує, що завдяки постійному купівлі центральними банками та інвестиціям приватних інвесторів ціна золота до кінця наступного року зросте до 4 900 доларів за унцію.

За даними компанії, у вересні обсяги купівлі золота центральними банками склали 64 тонни, що значно перевищує 21 тонну у серпні. Goldman Sachs зберігає припущення, що у четвертому кварталі та до наступного року центральні банки купуватимуть у середньому по 80 тонн золота щомісяця, оскільки країни продовжують диверсифікувати резерви для захисту від геополітичних і фінансових ризиків.

Дані моніторингу ринку поступово доповнюються, економічні показники будуть оприлюднені

Після відновлення роботи уряду США будуть оприлюднені відсутні дані економіки. Міністерство праці планує до кінця цього тижня заповнити прогалини у щотижневих даних про первинні заявки на допомогу по безробіттю, а також 25 листопада оприлюднити дані про індекс цін виробників за вересень і 3 грудня — індекс цін імпорту та експорту за вересень.

Комітет з товарних ф’ючерсів США оголосив, що з цього тижня почне публікувати звіти про позиції трейдерів. Перший звіт очікується оприлюднити вночі у четвер за київським часом, а потім — до двох звітів щотижня до 23 січня наступного року, коли робота повернеться до звичайного режиму.

Оновлення від технологічних гігантів: Google запускає нову модель, Pinduoduo показує гірший за очікуваннями результат

Google(Alphabet) представила нову AI-модель Gemini 3, заявивши, що вона здійснила “значний прорив” у здатності до логіки та кодування. Модель може обробляти текст, зображення та інші медіа, а також вирішувати складні наукові та математичні задачі. Google також запустила платформу для розробки Antigravity, яка використовується для створення AI-управляваних агентів для кодування.

Платформа електронної комерції Temu, материнська компанія Pinduoduo, знизила свою ціну на 7,3%. Компанія оприлюднила доходи за третій квартал у розмірі 108,28 мільярдів юанів, що не досягло очікувань ринку у 108,41 мільярдів; скоригований чистий прибуток склав 31,38 мільярдів юанів, зростання на 14% у річному вираженні, скоригований прибуток на акцію — 21,08 юанів, що перевищує очікування у 16,84 юанів.

Огляд ринку

Пінто зазначає, що темпи зростання економіки США сповільнюються, і у наступному році зростання може ще більше уповільнитися, але ймовірність різкого спаду низька. Він також визнає, що поточний потенціал зростання американських акцій обмежений. Інвесторам слід уважно стежити за даними про зайнятість у США за вересень, фінансовими звітами NVIDIA та протоколами засідань ФРС, оскільки ці дані стануть ключовими для визначення подальшого напрямку ринку.