Чи варто продавати або залишати акції при їхній обробці? За п’ять хвилин зрозумійте цю "зону заборони" на фондовому ринку

Акції, які стрімко зросли на 100% у короткостроковій перспективі, здаються хорошою новиною, але при реальній спробі зробити замовлення ви виявляєте, що процес застряг — лише раз на 5 хвилин відбувається злиття, кредитування також заморожене, і потрібно сплатити повну суму. У цей момент ви, можливо, вже потрапили у пастку засобів для ліквідації.

Отже, що таке засоби для ліквідації? Чому існує так багато обмежень? Найголовніше — через скільки днів засоби для ліквідації будуть зняті, і чи зможуть акції знову зростати після зняття? Ці питання варто з’ясувати.

Огляд у таблиці: нормальні акції vs Засоби для ліквідації

Простими словами, засоби для ліквідації — це “ізоляційні заходи” Тайванської фондової біржі щодо аномальних акцій. Якщо ціна стрімко зростає або падає, обіг перевищує норми, обсяг торгів різко зростає — при виконанні цих умов акція потрапляє до списку “уважних” і згодом може бути підвищена до статусу “засобів для ліквідації”.

Як суворо обмежуються торги після підвищення статусу? Порівняймо:

Саме тому інвестори жартома називають засоби для ліквідації “сидіння у в’язниці” або “закриття у клітці”.

Скільки днів триває засоби для ліквідації? Погляд поетапно

Перша ліквідація (найпоширеніша)

• Частота злиття: раз на 5 хвилин
• Обмеження: одна операція понад 10 лотів або сумарно понад 30 лотів — потрібно зарахування на рахунок
• Тривалість: зазвичай 10 робочих днів

Друга ліквідація (з додатковими обмеженнями)

• Частота злиття: раз на 20 хвилин
• Обмеження: всі операції — з зарахуванням, незалежно від кількості
• Тривалість: також 10 робочих днів, але якщо співвідношення днів падіння перевищує 60%, тривалість збільшується до 12 робочих днів

Наприклад, у грудні 2023 року десять акцій, таких як Evergrande, Lishan, Hongguang, одночасно потрапили до списку засобів для ліквідації, і інвестори були змушені натиснути кнопку паузи.

Чи знову зростуть засоби для ліквідації? Приклади

Історія А: WeiFeng Electronics (6756)

У червні 2021 року потрапила до першої ліквідації, але популярність не зменшилася, і згодом вона була підвищена до другої ліквідації, проте ціна зросла на 24%. Стабільність капіталу стала додатковою перевагою.

Історія Б: Yangming (2609)

У той самий час через значний приріст і високий обіг її внесли до засобів для ліквідації, але у липні через “надмірне падіння за останні 6 днів” вона знову потрапила до ліквідації і з того часу залишалася у низькому стані.

Явний висновок: подальша доля засобів для ліквідації цілком залежить від фундаментальних показників.

Чи варто купувати? Оцінка

Попереджувальні сигнали

• Початок стрімкого падіння під час ліквідації — ухвалюйте рішення швидко і уникайте
• У компанії є проблеми з управлінням — не ризикуйте
• Загальний ринок падає — почекайте

Можливості для купівлі

• Ціна стабільно консолідується під час ліквідації — можна розглянути
• Фундаментальні показники компанії стабільні — для довгострокових інвесторів
• Оцінка значно занижена — плануйте заздалегідь

Головне — робити домашнє завдання: аналізуйте фінансову звітність, дивіться на капітал, оцінюйте конкурентоспроможність компанії, не дозволяйте коливанням ціни вводити вас в оману.

Період засобів для ліквідації — це також гарна можливість спостерігати за рухом основних капіталів — через заборону кредитування та позик, потоки капіталу стають особливо чистими, а наміри інституцій — очевидними.

Чи вигідно тримати засоби для ліквідації довгостроково?

Залежить від того, хто ви:

Короткостроковий трейдер: засоби для ліквідації не підходять для спекуляцій, торги повільні, витрати зростають — не рекомендується.

Довгостроковий інвестор: затримки з злиттям і обмеженнями не мають суттєвого впливу, навпаки, це змушує ознайомитися з останніми фінансовими звітами і стежити за новинами компанії. Якщо ви вірите у перспективи — статус у засобах для ліквідації не має значення.

Інвестор із низькою толерантністю до ризику: засоби для ліквідації мають високий рівень волатильності і ризиків — краще повернутися до стабільного портфеля.

Останнє нагадування

Засоби для ліквідації — це лише “тривожний сигнал” з боку регулятора щодо аномальної торгівлі, а не оцінка якості компанії. Якщо акція потрапила до списку, це може бути тимчасовим поштовхом короткострокового попиту або ознакою початку справжньої переоцінки.

Головне — оцінювати за нормальними показниками: наскільки конкурентоспроможна компанія? Яка тенденція фінансових показників? Де її потенціал зростання? Не дозволяйте ярлику “засобів для ліквідації” або коливанням ринку зводити вас з розуму.

Тривалість зняття засобів для ліквідації — не головне, важливо, що станеться після зняття — це залежить від вашого розуміння компанії, що стоїть за цим.