Міжнародне золото: яким буде шлях у 2025 році? Аналіз можливостей на ринку після корекції після історичного максимуму

最近 міжнародний ринок золота не втрачає популярності, у жовтні він досяг близько 4400 доларів за унцію, встановивши новий історичний максимум, але потім відбувся корекційний сплеск. Це, навпаки, поставило багатьох інвесторів перед дилемою — чи варто зараз входити в ринок? Замість сліпого слідування за трендом, краще спочатку з’ясувати логіку цієї хвилі.

Чому міжнародне золото таке сильне? Три ключові фактори

За останні два роки золото демонструє безпрецедентний ріст, цього року воно вперше подолало позначку 4300 доларів, встановивши новий рекорд. За даними Reuters, зростання цін на золото у 2024-2025 роках досягне майже 30-річного максимуму, перевищивши 31% 2007 року та 29% 2010 року. Цей показник викликає заздрість.

Однак зростання ціни на золото не відбувається з нічого — ринок назвав три головні рушії:

Перший рушій: політична невизначеність підвищує попит на захист

З початку року були прийняті нові тарифні політики, що безпосередньо активізували інвестиційний інстинкт захисту. Історія показує, що у періоди подібних політичних ігор (наприклад, торік у торговельній війні США та Китаю) ціна на золото зростала на 5-10% у короткостроковій перспективі. Чим більша невизначеність, тим більше грошей тікає у золото — це природна реакція ринку.

Другий рушій: коливання очікувань щодо процентних ставок

Очікування зниження ставок ФРС — ключовий фактор для довгострокового тренду золота. Важливо розуміти: чим нижчі реальні ставки, тим привабливіше золото. Чому? Тому що золото не приносить відсотків, і коли доходність інших активів падає, вартість утримання золота зменшується.

Цікаво, що після засідання FOMC у вересні ціна на золото знизилася, що здається нелогічним. Але уважний аналіз показує: зниження ставки на 25 базисних пунктів було цілком очікуваним і вже врахованим у ринок. Головне — голова ФРС Пауелл назвав це “управління ризиками”, а не звичайним зниженням ставок, що не натякає на подальше послаблення. Це викликало очікування щодо подальшого циклу зниження ставок у грудні.

За даними CME, ймовірність ще одного зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні становить 84.7%. Тому стежте за цим показником — і зможете приблизно спрогнозувати рух цін на золото.

Третій рушій: постійне нарощування резервів центральних банків

Згідно з доповіддю World Gold Council, у третьому кварталі 2025 року центральні банки купили 220 тонн золота, що на 28% більше попереднього кварталу. За перші 9 місяців вони придбали близько 634 тонн — це трохи менше, ніж торік, але все одно високий рівень.

Ще цікаво, що у дослідженні центральних банків, опублікованому у червні, 76% опитаних вважають, що у найближчі п’ять років їхній золотий резерв зросте помірно або значно, а більшість очікує зменшення долі долара у резерві. Це свідчить про зростання попиту на диверсифікацію активів і посилення ролі золота як “останнього надійного активу”.

Інші фактори: борги, валютні курси, геополітична ситуація

Крім трьох основних рушіїв, є й інші приховані фактори, що впливають на ціну золота:

Значний борг обмежує політичну гнучкість — світовий борг уже досяг 307 трильйонів доларів (дані МВФ), і країни змушені проводити більш м’яку монетарну політику, що знижує реальні ставки і сприяє зростанню цін на золото.

Знецінення долара підсилює привабливість золота — при падінні долара золото, яке оцінюється у доларах, стає дешевшим для іноземних інвесторів.

Геополітична напруженість — конфлікти в Україні, ситуація на Близькому Сході та інші “чорні лебеді” постійно підсилюють попит на захист у вигляді дорогоцінних металів.

Активність соцмереж — новини та обговорення у соцмережах швидко викликають короткостроковий сплеск нерозсудливого інвестування, що сприяє швидкому зростанню цін.

Пам’ятайте: ці короткострокові фактори можуть викликати сильні коливання, але не гарантують тривалого тренду. Для інвесторів з Тайваню важливо враховувати вплив курсу долара/нового тайванського долара, що може посилити або компенсувати прибутки.

Як дивляться на ситуацію? Цільові ціни зростають

Незважаючи на недавні коливання, аналітики з Уолл-стріт залишаються оптимістами щодо довгострокового потенціалу золота:

• Команда товарних досліджень JPMorgan: вважає, що ця корекція — “здорове коригування”, і підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію.
• Goldman Sachs: зберігає оптимізм, цільова ціна на 2026 рік — 4900 доларів.
• Bank of America: ще більш агресивно — у 2024 році золото може досягти 6000 доларів, а ціль на 2026 рік підвищена до 5000 доларів.

З погляду ювелірних брендів, ціна за грам золота залишається вище 1100 юанів, зокрема у Tmall, Luk Fook, Chow Tai Fook — без значних змін, що свідчить про довіру ринку до середньострокових перспектив.

Тепер, щоб увійти в ринок, потрібно врахувати ці моменти

Зрозумівши логіку зростання цін, прийняття інвестиційних рішень стає простішим. Але питання “Чи варто зараз купувати?” — без абсолютної відповіді, залежить від вас:

Якщо ви — короткостроковий трейдер — коливання — це ваша стихія. Ліквідність висока, волатильність велика, напрямок легше визначити, можливості для заробітку — більше. Головне — слідкувати за економічним календарем і вчасно реагувати на важливі дані США.

Якщо ви — новачок і хочете грати на короткій дистанції — будьте обережні. Спершу тестуйте на малих сумах, не намагайтеся одразу вкладати багато. Зі середньою волатильністю 19.4% на рік, що перевищує 14.7% у S&P 500, ризик втрат дуже високий.

Якщо плануєте довгострокове володіння фізичним золотом — можете, але будьте готові до значних коливань. Золото — засіб збереження вартості, але за 10 років воно може подвоїтися або зменшитися у два рази. Враховуйте високі транзакційні витрати — 5-20%, і не вкладаєте надто багато.

Якщо прагнете максимізувати прибутки — розглядайте довгострокові позиції у поєднанні з короткостроковими коливаннями, особливо перед і після важливих даних США. Це вимагає досвіду і навичок управління ризиками.

Пам’ятайте останнє: золото — “загальновизнаний актив довіри”, але короткострокові ризики коливань дуже високі, особливо перед важливими економічними даними і засіданнями центральних банків. Диверсифікація — завжди краще, ніж вкладати все в один актив. Не ставте все на золото — це не наймудріше рішення. Пам’ятайте: один цикл може тривати до десяти років, і кожна корекція може випробувати вашу психологічну стійкість.