Повний посібник з інвестицій у американські облігації для Тайваню: від початку до майстерності

2025-12-25 01:50:00

Що таке американські державні облігації? Чому варто інвестувати?

Американські державні облігації — це цінні папери, які випускає уряд США, по суті, вони являють собою позичання інвесторів уряду США. Уряд обіцяє виплачувати фіксований відсоток у визначений термін і повернути основну суму боргу в день погашення.

Оскільки кредитний рейтинг США найвищий у світі, американські державні облігації широко визнаються одними з найнадійніших інвестицій у глобальному масштабі. У порівнянні з акціями, які мають високу волатильність, облігації забезпечують стабільний грошовий потік і передбачуваний дохід, тому є важливою частиною активів багатьох інвесторів. Незалежно від того, чи це приватні інвестори, корпоративні організації чи центральні банки країн, всі вони використовують американські облігації як інструмент захисту від ризиків і джерело доходу.

Які види американських облігацій існують?

Американські державні облігації класифікуються за термінами погашення на чотири основні типи, кожен з яких має свої особливості і підходить для різних інвестиційних потреб:

Короткострокові облігації (Treasury Bills, T-Bills)

Терміни: до 1 року, найпоширеніші — 4 тижні, 13 тижнів, 26 тижнів і 52 тижні.

Короткострокові облігації випускаються за знижкою, без виплати відсотків. Наприклад, короткострокова облігація номіналом 100 доларів з річною ставкою 1%, купується за 99 доларів, а при погашенні повертається номінал — 100 доларів. Різниця між ціною покупки і номіналом і є прибутком.

Ця структура робить короткострокові облігації ідеальним інструментом для інвесторів з високою ліквідністю і короткими термінами інвестування. Інвестиції швидко окупаються і підходять для середньо- і короткострокового планування.

Середньострокові облігації (Treasury Notes, T-Notes)

Терміни: від 2 до 10 років, зазвичай — 2, 3, 5, 7 і 10 років.

Середньострокові облігації платять відсотки двічі на рік і є одними з найпопулярніших у ринку. Зокрема, 10-річні облігації США вважаються “базовим орієнтиром” для глобальних цін і ставок, їх часто використовують для оцінки стану ринку і економіки.

Вони забезпечують баланс між доходністю і ризиком, не надто короткі, щоб мати низький дохід, і не надто довгі, щоб не зазнавати високих ризиків.

Довгострокові облігації (Treasury Bonds, T-Bonds)

Терміни: від 20 до 30 років, найчастіше — 30 років.

Довгострокові облігації також платять відсотки двічі на рік. Хоча термін погашення великий, їх можна вільно купувати і продавати на вторинному ринку, тому їх ліквідність не така низька, як може здатися. Інвестори можуть гнучко коригувати свої позиції залежно від ринкових умов.

Ці облігації підходять для тих, хто прагне стабільного довгострокового доходу, наприклад, для пенсійних накопичень або довгострокового планування активів.

Інфляційно-захищені облігації (TIPS)

TIPS мають унікальну особливість — їхня основна сума прив’язана до інфляції. Основна сума облігації регулярно коригується відповідно до індексу споживчих цін (CPI):

при зростанні інфляції основна сума збільшується
при дефляції (зниженні цін) — зменшується, але при цьому уряд обов’язково повертає початкову номінальну суму при погашенні

Відсотки нараховуються на скориговану суму, ставка фіксована. Це означає, що при зростанні інфляції і збільшенні основної суми, і відсотки зростають.

Приклад: Якщо купити TIPS номіналом 1000 доларів з ставкою 1%, і інфляція за рік становить 5%, то основна сума стане 1050 доларів, і відсотки складуть 1050 × 1% = 10.5 доларів (замість 10 доларів). При погашенні уряд поверне більшу з двох сум — або скориговану, або початкову.

Порівняльна таблиця видів облігацій

Тип	Термін	Частота виплат	Для кого підходить
Короткострокові облігації(T-Bills)	до 1 року	безвідсоткові, за знижкою	Короткострокові інвестори, що цінують ліквідність
Середньострокові облігації(T-Notes)	2–10 років	двічі на рік	Інвестори, що шукають стабільний дохід
Довгострокові облігації(T-Bonds)	20–30 років	двічі на рік	Інвестори, що орієнтовані на стабільний грошовий потік
Інфляційно-захищені облігації(TIPS)	5–30 років	двічі на рік	Ті, хто боїться інфляції

Загалом, довгострокові облігації мають вищу дохідність, ніж короткострокові. Однак у періоди підвищення ставок Федеральної резервної системи (ФРС) короткострокові облігації можуть мати вищу дохідність через “інверсію кривої доходності”.

Як інвесторам з Тайваню купити американські облігації?

У Тайвані існує три основні способи придбати американські облігації, кожен з яких має свої плюси і мінуси.

( Спосіб 1: Прямий купівля облігацій

Через закордонних або внутрішніх брокерів на вторинному ринку купити вже випущені облігації. Порівняно з місцевими брокерами, закордонні зазвичай пропонують ширший вибір, швидше ціни і нижчі комісії.

Процес покупки:

Відкрити брокерський рахунок і пройти ідентифікацію
Знайти потрібний код облігації або скористатися фільтрами для вибору терміну і доходності
Розмістити заявку за ринковою або обмеженою ціною, враховуючи спред і комісії
Після покупки тримати до погашення, отримувати відсотки або торгувати на вторинному ринку

Плюси: висока ліквідність, гнучкість, безпосередній доступ до інформації.

Мінуси: високий початковий поріг (зазвичай — 1000 доларів), ризик коливань цін і транзакційних витрат.

) Спосіб 2: Облігаційні фонди

Облігаційні фонди — це портфелі з різних облігацій, що дозволяє знизити ризики. Інвестор купує пай або частку фонду, отримуючи диверсифікацію.

Можна купити через брокера або платформу фондів, початковий внесок — зазвичай від 100 доларів. Витрати на управління — додаткові. Це хороший варіант для новачків, що хочуть уникнути ризиків окремих цінних паперів.

Спосіб 3: Облігаційні ETF (рекомендується новачкам)

Облігаційні ETF — це фонди, які торгуються так само, як акції. Інвестор купує і продає їх через брокера, отримуючи доступ до портфеля державних облігацій без необхідності купувати кожну окрему цінність.

Популярні американські облігаційні ETF:

TLT (iShares 20+ Year Treasury Bond ETF) — довгострокові облігації
IEF (iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF) — середньострокові
SHY (iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF) — короткострокові
VGSH (Vanguard Short-Term Treasury Index Fund ETF) — короткострокові
TIP (iShares TIPS Bond ETF) — інфляційно-захищені
GOVT (iShares U.S. Treasury Bond ETF) — універсальні державні облігації

Порівняння способів

Спосіб	Канал покупки	Вхідний поріг	Диверсифікація	Витрати	Є строк погашення
Прямий купівля	Брокер/банк	Високий — 1000 доларів і більше	Ні	Без управлінських зборів	Так
Облігаційний фонд	Брокер/платформа	Середній — від 100 доларів	Так	Управлінські збори	Ні
ETF	Брокер	Низький — кілька сотень доларів	Так	Мінімальні	Ні

Як обчислюється дохідність американських облігацій?

Дохідність облігацій визначається двома основними показниками:

Поточна дохідність (Current Yield)

Проста формула:

Поточна дохідність = Річний відсотковий дохід ÷ Поточна ринкова ціна × 100%

Наприклад, облігація номіналом 100 доларів, з річним відсотком 3 долари, продається за 98 доларів. Тоді поточна дохідність = 3 ÷ 98 × 100% ≈ 3.06%.

Доходність до погашення (Yield to Maturity, YTM)

Це фактична річна ставка доходу, яку отримує інвестор, тримаючи облігацію до погашення. Враховує ціну покупки, купонні платежі, час до погашення і повернення номіналу.

Зазвичай інвестори не рахує самі — платформи і брокери автоматично надають цю інформацію.

Джерела даних:

Офіційний сайт Федеральної резервної системи (Federal Reserve)
Офіційний сайт Міністерства фінансів США (U.S. Department of Treasury)
Інвестиційні платформи (Investing.com, CNBC, WSJ)
Брокерські платформи — багато з них мають інструменти для швидкого перегляду YTM.

Що впливає на ціну американських облігацій?

Ціна облігацій і їхня дохідність мають обернену залежність: чим вища ціна — тим нижча дохідність, і навпаки. Це пов’язано з фіксованими грошовими потоками.

Фактори, що впливають на ціну:

( Внутрішні фактори: термін і купонна ставка

Чим довший термін, тим вищий ризик, тому для залучення інвесторів ціна зазвичай нижча. Купонна ставка визначає розмір періодичних виплат.

) Зовнішні фактори

1. Ринкова ставка відсотка

Якщо поточна ставка вища за купонну, ціна старих облігацій зменшується, щоб їхня дохідність стала конкурентною. Навпаки, при зниженні ставок ціни зростають.

За останні роки підвищення ставок ФРС призвело до зниження цін на старі облігації і зростання їхньої дохідності.

2. Економічна ситуація

При рецесії ставки знижуються, інвестори шукають безпечні активи — ціни на державні облігації зростають. За економічного зростання — навпаки.

3. Інфляційні очікування

Зростання очікуваної інфляції підвищує ставки і знижує ціну облігацій, оскільки інвестори вимагають вищого доходу для компенсації втрат від інфляції.

4. Обсяг випуску

Збільшення випуску облігацій може збільшити пропозицію і знизити ціну, якщо попит не зростає пропорційно.

Графік аукціонів американських облігацій

Облігації США продаються через регулярні аукціони. Інвестори можуть слідкувати за датами на офіційному сайті Міністерства фінансів США (TreasuryDirect).

Частота аукціонів

Тип облігації	Термін	Частота	Місяці проведення
Короткострокові(T-Bills)	4, 8, 13, 26, 52 тижнів	Щотижня	-
6 тижнів	Щотижня у вівторок	-
13 і 26 тижнів	Щотижня у понеділок	-
17 тижнів	Щотижня у середу	-
52 тижні	Щомісяця	кожні 4 тижні	-
Середньострокові###T-Notes###	2, 3, 5, 7 років	Щомісяця	-
10 років	Щоквартально — лютий, травень, серпень, листопад	-
Довгострокові###T-Bonds###	20, 30 років	1, 3, 4, 6, 7, 9, 10, 12 місяців	-
Інфляційно-захищені(TIPS)	5 років — квітень, жовтень; 10 років — січень, липень; 30 років — лютий	-

Поради для інвесторів з Тайваню

Американські облігації — це безпечний і ліквідний інструмент. Вибір залежить від цілей, ризиків і обсягів капіталу.

Початківцям рекомендується починати з ETF, поступово переходячи до прямого купівлі. При зростанні інфляційних очікувань — додавати інвестиції в TIPS. Регулярно слідкувати за кривою доходності і коригувати портфель.

Інвестиції в американські облігації допомагають збалансувати портфель, захиститися від волатильності ринку і забезпечити стабільний дохід. В умовах постійних змін у глобальній ставковій політиці — розуміння ринкових трендів є ключовим для прийняття обґрунтованих рішень.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.