Запуск циклу зниження ставок долара США, чи буде долар коливатися на високих рівнях протягом року? Три основні торгові можливості, які обов’язково потрібно врахувати інвесторам

Наприкінці 2024 року Федеральна резервна система США зробила перший крок у зниженні ставок. Ця, здавалося б, проста політична зміна фактично переписує карту глобального руху капіталу та тихо змінює можливості отримання прибутку для кожного інвестора.

Що означає зниження ставок? Простими словами, уряд США звільняє ліквідність, роблячи гроші дешевшими. Куди спрямовуються ці кошти? Туди, де можна отримати вищий дохід — золото, Крипто, зростаючі акції. А долар, головна світова валюта для розрахунків, зазнає делікатних змін у своєму статусі, яких раніше не було.

Згідно з останніми прогнозами за допомогою “точкової діаграми” ФРС, у найближчі 3 роки ставка по долару поступово знизиться до приблизно 3%. Це вплине не лише на ринок США, а й на кожну зовнішньоторговельну операцію, кожен валютний резерв центральних банків — все буде залежати від руху долара.

Чому після зниження ставок долар не обов’язково буде стрімко падати?

Багато хто робить одну й ту ж помилку: бачачи зниження ставок, вважають, що долар обов’язково знеціниться. Насправді ситуація набагато складніша.

Індекс долара не існує ізольовано. Він складається з кошиків основних валют — євро, йєна, фунт тощо. Зниження ставок у США — це не єдине, що впливає. Важливо, хто знижує ставки швидше і більше — США чи інші країни.

Наприклад: якщо Європейський союз довго не бажає знижувати ставки, а США прискорює цей процес, то привабливість євро щодо долара зросте, і долар послабшає. Але якщо ж центральні банки всього світу одночасно знижують ставки, то долар може зберегти свою перевагу.

Саме тому фахівці кажуть, що однієї політики ФРС недостатньо — потрібно дивитися на глобальні рухи центральних банків.

Наскільки сильно знеціниться долар? Реальні сигнали ринку відкривають майбутній тренд

За останні 50 років курс долара показав, що кожен великий поворот супроводжувався важливими подіями:

• 2008 рік — фінансова криза: паніка змусила масово повертати капітал у долар, і він стрімко зріс
• 2020 рік — пандемія: США друкували гроші для підтримки економіки, що призвело до короткострокового ослаблення долара, але потім він сильно відновився
• 2022-2023 роки — агресивний цикл підвищення ставок: долар був непереможним щодо більшості валют, індекс досяг історичного максимуму 114
• 2024 рік — початок зниження ставок: капітал починає перетікати у золото, Крипто та інші альтернативні активи

Поточна ситуація не дуже сприятлива для долара. Ескалація торгових конфліктів, посилення тарифів, глобальна дездоларизація — все це зменшує привабливість долара. Але це не означає, що він обов’язково знеціниться різко.

Долар має один смертельний плюс: він залишається кінцевим активом-укриттям. Як тільки зростають геополітичні ризики або з’являються ознаки фінансової кризи, капітал перш за все повертається у долар. За останні 50 років у кожній глобальній кризі долар був переможцем.

Тому, найімовірніший сценарій на найближчий рік — це коливання індексу долара у високому діапазоні з поступовим ослабленням, а не різке падіння.

Історія за лаштунками зниження ставок: дездоларизація та криза довіри

Багато хто ігнорує глибше питання: чому домінування долара поступово руйнується.

Після відходу США від золотого стандарту, довіра до долара базується не на золоті, а на економічних і військових можливостях США. Але останні роки Європейський союз, Китай, Росія активно просувають “дездоларизацію”.

Конкретні прояви:

• Європейський союз створює незалежні платіжні системи
• Китай запускає ф’ючерси на нафту в юанях, прагнучи обійти долар
• Багато центральних банків накопичують золото замість американських облігацій
• З’являються криптовалюти, що пропонують альтернативні способи збереження цінності

Цей тренд посилився після 2022 року — багато країн втратили довіру до американських боргів. Якщо ця тенденція триватиме, доступність долара у глобальному масштабі може зазнати серйозних випробувань протягом наступних 5 років.

Це також пояснює, чому ФРС стає все обережнішою у ставках — вони розуміють, що радикальні кроки можуть ще більше підірвати довіру до долара.

Зниження ставок — хто виграє? Хто програє?

Золото стане великим переможцем

Коли долар слабшає, золото майже неминуче зростає. Адже золото оцінюється у доларах, і знецінення долара знижує ціну золота у валюті покупця, що підвищує попит.

Ще важливіше, що у період зниження ставок золото не має “втрат на відсотках”. Коли доходність інших активів падає, привабливість безвідсоткового золота зростає. Саме тому під час кожного циклу зниження ставок золото демонструє бичачий тренд.

Крипто входить у новий цикл спекуляцій

Біткоїн називають “цифровим золотом” не без причини. Зниження ставок у традиційних активів означає зменшення доходів, і капітал шукає альтернативи для захисту від інфляції та девальвації.

На цьому фоні ринок Крипто знову стає привабливим. Особливо для молодих інвесторів і інституцій — вже стало нормою мати частку криптовалюти у портфелі.

Американські акції опиняються у “солодкій пастці”

На початку циклу зниження ставок капітал активно йде у фондовий ринок, особливо у технології та зростаючі компанії. Але якщо долар стане дуже слабким, іноземні інвестори можуть переорієнтуватися на Європу, Японію або нові ринки, і тоді привабливість американських акцій зменшиться.

Це означає, що зростання американського ринку напряму залежить від руху долара.

Валютний портрет: майбутній курс основних валют

Долар до йєни (USD/JPY): можливо послаблення

Японія щойно завершила десятиліття наднизьких ставок, і центральний банк починає повільно підвищувати їх. Це підвищує привабливість йєни, і капітал може повернутися до японського ринку. Очікується, що у найближчі 1-2 роки USD/JPY зазнає тиску на зниження.

Долар до новозеландського долара (USD/NZD): помірне зростання

Економіка Нової Зеландії сильно залежить від експорту, і уряд прагне зберегти конкурентоспроможність валюти. Хоча ставка по долару знижується, НЗД також може коригувати політику для підтримки експорту. Очікується помірне зростання, але без значних коливань.

Долар до євро (EUR/USD): короткострокове балансування, довгострокове послаблення

Європа зазнає труднощів з ростом і високою інфляцією. Європейський центральний банк буде обережно знижувати ставки, що тимчасово підтримує євро. Але якщо економіка Європи залишиться слабкою, євро не зможе триматися на високих позиціях. Очікується, що USD/EUR коливатиметься у діапазоні 1.0–1.15.

Як інвесторам реагувати? 3 практичні можливості

Можливість 1: короткострокова торгівля за оголошеннями ставок

Щомісячні дані CPI, засідання ФРС — ці події викликають сильні коливання індексу долара. Професійні інвестори використовують цю передбачуваність для короткострокових угод — купівлі або продажу. Це відносно контрольований ризик і можливість отримати прибуток.

Можливість 2: арбітраж валютних пар

Рух валютних пар не синхронізований. Коли долар слабшає, деякі пари (наприклад, EUR/USD, USD/JPY) мають особливий потенціал. Аналізуючи їх, можна знайти недооцінені або переоцінені валютні пари для торгівлі.

Можливість 3: ребаланс портфеля

Цикл зниження ставок зменшує привабливість готівки, і це — ідеальний час для перерозподілу активів у золото, Крипто і акції. Замість того, щоб гадати точний рух долара, краще заздалегідь інвестувати у активи, що виграють від його знецінення.

Останнє нагадування: невизначеність — це можливість

Глобальний сценарій зниження ставок ще не повністю розгорнутий. Геополітичні ризики можуть зростати будь-коли, і нові чорні лебеді у світовій економіці — цілком можливо. Ці невизначеності здаються ризиками, але насправді — це можливості для кожного інвестора.

Якщо досліджувати політику, слідкувати за даними і вміти тримати ритм — можна знайти свої прибуткові можливості у коливаннях курсу долара. Замість пасивного очікування — готуйтесь заздалегідь.