Згідно з рейтингом ВВП: економічний кодекс, який інвестори повинні знати

Для інвесторів, які прагнуть скористатися можливостями на ринку, зміни в Рейтингу ВВП відображають не лише коливання економічної сили різних країн, а й є ключовим індикатором для визначення моменту інвестування. Що саме приховано за рейтингом ВВП у контексті інвестиційних сигналів? Давайте розпочнемо з аналізу даних.

Світова економічна карта тихо змінюється

Згідно з останніми відкритими даними МВФ, у 2022 році п’ять провідних країн за ВВП були: США (25,5 трлн доларів), Китай (18,0 трлн доларів), Японія (4,2 трлн доларів), Німеччина (4,1 трлн доларів) та Індія (3,4 трлн доларів). Цікаво, що цей рейтинг не є статичним.

За останні два десятиліття глобальний економічний ландшафт зазнав тонких, але глибоких змін. США, як найбільша економіка світу, завдяки потужній промисловій базі, інноваційним можливостям і фінансовій системі, стабільно займає перше місце. Але водночас, зростання нових ринків, таких як Китай, Індія та Бразилія, змінює розподіл світової економічної влади. Економічний обсяг цих країн постійно зростає, тоді як темпи зростання економік деяких розвинених країн, таких як Японія і Німеччина, сповільнюються. Ця тенденція свідчить про переміщення центру світової економіки.

Що визначає рейтинг ВВП країни?

Рейтинг ВВП має багаторівневі фактори впливу. Природні ресурси — основа: Росія, Саудівська Аравія та інші ресурсні країни мають важливе значення у глобальній економіці завдяки багатим енергетичним запасам. Але більш визначальним є технологічний прогрес і інновації. США, Великобританія та інші країни, що лідирують у технологічній сфері, безпосередньо перетворюють свої переваги у економічну силу та позиції у рейтингу ВВП.

Крім того, політична стабільність, політичне середовище, інвестиції в освіту, інфраструктура — все це формує основу для зростання ВВП. Однак слід пам’ятати, що високий рейтинг ВВП не означає високий рівень життя населення. У 2022 році Китай, що посів друге місце за ВВП, і Індія, що посіла п’яте, мають значно нижчий ВВП на душу населення порівняно з країнами з перших десяти позицій, що нагадує нам, що рейтинг ВВП не є єдиним показником рівня добробуту.

Зв’язок між даними ВВП і ринком інвестицій

Теоретично, зростання економіки має підвищувати прибутковість компаній, що, у свою чергу, має піднімати цінні папери. Але реальність набагато складніша. Історичні дані показують, що кореляція між індексом S&P 500 і реальним зростанням ВВП становить лише 0,31, що означає, що їхні тренди часто відхиляються один від одного.

Яскравий приклад — 2009 рік: реальний ВВП США знизився на 0,2%, тоді як індекс S&P 500 зріс на 26,5%. За період з 1930 по 2010 рік, у десяти економічних рецесіях, п’ять разів ринкові доходи були позитивними. Це відхилення виникає через те, що фондовий ринок часто випереджає економіку — інвестори орієнтуються на очікування майбутнього, а не на поточний стан. Емоції ринку, політичні події, монетарна політика — короткострокові фактори, що іноді мають сильніший вплив, ніж фундаментальні показники.

Зв’язок між темпами зростання ВВП і валютними коливаннями

Цей аспект має більш прямий зв’язок. Країни з високими темпами зростання ВВП частіше за все, їхні центральні банки прагнуть підвищити ставки для контролю інфляції, що підвищує привабливість їхньої валюти і сприяє зростанню курсу. Навпаки — країни з низькими темпами зростання зазнають тиску на девальвацію.

Приклад 1995–1999 років: середньорічне зростання ВВП США становило 4,1%, що значно перевищує темпи зростання основних країн Єврозони, і в результаті євро до долара за менш ніж два роки знецінився приблизно на 30%. Крім того, різниця у темпах зростання ВВП впливає на валютний курс через рівень імпорту та експорту — високі темпи зростання зазвичай сприяють збільшенню імпорту і торговому дефіциту, що тисне на національну валюту.

Як використовувати дані ВВП для інвестиційних рішень?

Інвесторам не слід розглядати рейтинг ВВП ізольовано, а потрібно враховувати його у ширшій системі макроекономічних індикаторів. Індекси споживчих цін (CPI) відображають рівень цін, PMI — активність підприємств, рівень безробіття — стан зайнятості, а ставки і монетарна політика безпосередньо впливають на вартість капіталу.

Коли CPI помірно зростає, PMI перевищує 50, а безробіття залишається в нормі, економіка зазвичай перебуває у фазі відновлення, і тоді варто звернути увагу на можливості у сферах акцій і нерухомості. Навпаки, якщо індикатори вказують на рецесію, то облігації та золото, як активи-укриття, демонструють стабільність. Різні галузі по-різному реагують на економічні цикли — у фазі відновлення виробництво і нерухомість виглядають перспективно, а у фазі буму — фінансовий сектор і споживчі акції.

Нові фактори глобальної економіки 2024 року

МВФ у жовтні 2023 року знизив прогнози світової економіки. Очікується, що у 2024 році глобальний зростання становитиме лише 2,9%, що значно нижче середнього за період 2000–2019 років — 3,8%. США прогнозують зростання ВВП на рівні 1,5%, а Китай — 4,6%, що явно перевищує показники розвинених країн Європи, Японії та інших.

Постійна політика підвищення ставок Федеральною резервною системою ще більше стримує споживання і інвестиції, посилюючи ризики сповільнення глобальної економіки. Однак прориви у сферах 5G, штучного інтелекту, блокчейну можуть створити структурні інвестиційні можливості. В умовах уповільнення зростання і зростаючої невизначеності, точне відстеження змін у ВВП та відповідних економічних індикаторах допоможе знайти свої інвестиційні шляхи у період волатильності.