Криптоактиви Орел-водоспад викликав ланцюгову реакцію! Найгірша місячна динаміка Біткойна наближається до березневого мінімуму, американські акції у понеділок у всьому світі зазнали серйозних труднощів

Біткойн зазнав найжорсткішого обвалу з березня

Крипторинок у понеділок (1 грудня) пережив різке коригування. Біткойн протягом дня різко обвалився більш ніж на 8%, пробивши позначку 84 000 доларів і зафіксувавши найсуворіший одноденний спад з березня. Ефіріум одночасно знизився приблизно на 10% до 2 719 доларів, Solana також не уникла падіння, зменшившись подібним чином. Цей хвилеподібний “змійовик” не лише вплинув на криптоекосистему, а й через ефект переносу ризикових активів зачепив весь ринок акцій США.

Згідно з останніми даними, поточна ціна біткойна становить 87.62K (за 24 години невелике зростання на 0.04%), ефіріум — 2.94K (зниження на 0.84%), Solana — 122.41 (зниження на 0.90%). Акції компаній, пов’язаних з крипто, зазнали значних втрат, особливо Coinbase та MicroStrategy, що відображає швидке зниження ринкового ризикового апетиту.

Загострення ліквідацій через леверидж і ринкова волатильність

Головним драйвером цього обвалу стала концентрація закриття левериджних позицій. Засновник Fedwatch Advisors Бен Емонс повідомив, що за один день було ліквідовано близько 4 мільярдів доларів, що спричинило ланцюгову реакцію. У деяких біржах коефіцієнт левериджу досягав 200 разів, що посилило цінову волатильність.

Дані блокчейну вказують на глибші проблеми: ринок безстрокових контрактів на біткойн має незоглянуті левериджні позиції приблизно на 7,870 мільярдів доларів, тоді як леверидж ETF — лише близько 1,350 мільярдів доларів. Внутрішня система залишається напруженою, і якщо ціни не стабілізуються, подібні ланцюги ліквідацій можуть повторитися. Обсяг відкритих позицій у безстрокових контрактах зменшується, а торгівля на централізованих і децентралізованих біржах залишається слабкою, що підтверджує охолодження спекулятивних настроїв.

Низька ліквідність і високий леверидж у крипторинку посилюють волатильність, ставши важливим джерелом короткострокового тиску на технологічний і зростаючий сектори.

Загальний спад на ринку акцій США, посилений слабкістю виробничого сектору

Обвал криптоактивів спричинив ланцюгову реакцію на ринку акцій США. У понеділок основні індекси закрилися у мінусі, завершивши п’ятиденний ріст. Індекс S&P 500 знизився на 0.53% до 6,812.63 пунктів, Nasdaq — на 0.38% до 23,275.92, а індекс Доу Джонса — на 427.09 пунктів (зниження на 0.9%) до 47,289.33.

Фонові економічні дані також є песимістичними. Опитування Інституту управління постачанням (ISM) показало, що виробничий сектор уже дев’ятий місяць залишається нижче рівня розподілу між зростанням і спадом, у листопаді PMI знизився з 48.7 до 48.2, що значно нижче позначки 50. Це свідчить про тривале слабке попит і зростання витрат через імпортні мита, що тисне на прибутки фабрик.

Знаки рецесії у виробничому секторі стають все більш очевидними. Виробники транспортного обладнання навіть відкрито заявляють про “більш тривалі зміни”, включаючи масові скорочення і перенесення бізнесу за кордон. На ринку праці, зайнятість у виробництві вже дев’ять місяців поспіль скорочується, і кадрові коригування стають нормою, а не винятком. Попри слабкий попит, індекс цін у звіті ISM піднявся до 58.5, що свідчить про зростання витрат і збереження інфляційного тиску.

Зростання доходності держоблігацій посилює тиск на ринок

Волатильність на ринку державних облігацій додатково погіршила настрої на фондовому ринку. Доходність американських держоблігацій у понеділок зросла у всіх сегментах, що було викликано падінням ринків облігацій у Японії та Європі. Глава Банку Японії Уедзі Казуо заявив, що умови для підвищення ставок у Японії вже дозрівають, що спричинило глобальне коригування ринків боргів.

Зростання доходності безпосередньо негативно вплинуло на сектор нерухомості і комунальні послуги, що є ключовими для індексу S&P 500. Перерозподіл капіталу між акціями і боргами посилює корекційний тиск на ринок.

Внутрішня диференціація технологічного сектору, перехід до структурної переоцінки AI

Показники у технологічному секторі демонструють явну диференціацію. Broadcom і Super Micro Computer знизилися більш ніж на 2%, що відображає закінчення прибутків у частині ланцюга постачання AI, яка раніше зросла надмірно; Nvidia навпаки зросла більш ніж на 1%, зберігаючи лідерство; Synopsys значно піднявся через великі інвестиції Nvidia у нього, що підсилює його стратегічне значення у галузі проектування напівпровідникового ПЗ у ланцюгу AI.

Це свідчить про те, що сектор AI перейшов від одностороннього зростання до структурної переоцінки. Інвестиції залишаються спрямованими на високовпевнену активи, але з обережністю ставляться до сегментів із надмірним зростанням і високими оцінками.

Роздрібний сектор у злітній політ, сезон святкових покупок — рятівний круг

На тлі загального тиску ринок роздрібної торгівлі показує яскраві результати. У сезон святкових покупок Home Depot і Walmart зросли, а ETF XRT, що відстежує сектор роздрібної торгівлі, піднявся майже на 1%, а за п’ять днів — більш ніж на 7%.

За даними Adobe Analytics, споживачі витратять у “Кіберпонеділок” 142 мільйони доларів онлайн, що забезпечує додатковий імпульс сектору. У контексті зростаючої невизначеності макроекономіки цей сектор стає короткостроковим притулком для капіталу.

Варто зазначити, що незважаючи на коливання ринку, 12 компаній із складу S&P 500 встановили 52-тижневі рекорди, з них 8 — історичні. General Motors, Monster Beverage, Walmart, Synchrony Financial, C.H. Robinson, Cummins, ADI і Steel Dynamics досягли максимумів за весь час або за останні роки, що підтверджує прискорення внутрішньої диференціації ринку ілюструючи, що ринок не зазнав повного краху.

Рішення ФРС незабаром, сезонні фактори наприкінці року можуть підтримати ринок

Інвестори зосереджені на майбутньому засіданні Федеральної резервної системи. За даними CME FedWatch, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні становить 85%. Економісти Goldman Sachs зазначають, що внутрішні розбіжності у комітеті стримують більш яструбіту цінову політику, натякаючи на можливе “яструбе” зниження ставок — зниження ставок із натяком на паузу у подальшому пом’якшенні.

Хоча короткострокова волатильність зростає, сезонні фактори можуть продовжувати діяти. З 1950 року грудень є третім за силою місяцем для S&P 500 із середнім зростанням понад 1%. За умов зниження ставок і тривалого зниження інфляції, ринок наприкінці року має потенціал для збереження позитивної динаміки.

Головний інвестиційний директор Blanke Schein Wealth Management Роберт Шайн зазначає, що ринок наразі перебуває у “перетравлювальному періоді”, але загальне середовище залишається підтримкою для акцій. Це свідчить, що хоча різке падіння біткойна викликало короткостроковий шок, довгострокове політичне середовище і сезонні фактори все ще можуть закласти основу для кінцевого зростання ринку акцій США.