Хочете інвестувати у тайванські та американські акції? Спершу розберіться з «трьома рівнями правил гри» для листингу, OTC та інноваційних бірж

Перед інвестицією обов’язково до прочитання: реальні різниці між трьома способами листингу

Багато новачків у сфері інвестицій відчувають плутанину щодо ринку тайванського акційного ринку — чому одні компанії виходять на біржу, інші — на OTC, а ще говорять про Emerging Board? Насправді ці три способи листингу означають зовсім різний рівень складності та ризику інвестицій. Простими словами, лістинг на біржі — це елітний клуб, OTC — середній бізнес, а Emerging Board — колиска стартапів.

Лістинг: стандартна сцена для великих компаній

У Тайвані компанії, що виходять на біржу, торгуються на «Тайванській фондовій біржі» (TWSE); у США — це NYSE або NASDAQ.

Компанії, що виходять на біржу, повинні відповідати суворим умовам. Наприклад, для тайванського ринку — компанія має бути зареєстрована за законом не менше 3 років, статутний капітал має перевищувати 6 мільярдів нових тайванських доларів, а прибуток до оподаткування — відповідати певним стандартам. Вимоги для американського ринку більш гнучкі: наприклад, компанії, що торгуються на NASDAQ і ще не отримали прибутку, повинні мати не менше 2 років операційної історії та 5 мільйонів доларів у капіталі акціонерів.

Основні характеристики акцій, що лістяться:

• Величезний обсяг торгів, можна купувати і продавати в будь-який час
• Відносно стабільна волатильність, підходить для консервативних інвесторів
• Найвища прозорість фінансової звітності, квартальні фінансові звіти обов’язкові
• Типові компанії: TSMC, Delta Electronics, MediaTek тощо

OTC: майданчик для зростаючих компаній

OTC торги відбуваються на «Тайванському центрі торгівлі» (TPEx). Тут зосереджено багато зростаючих і середніх компаній. На відміну від біржі, OTC використовує модель торгів через брокерів із власним запасом цінних паперів, а асортимент торгових інструментів значно ширший — не лише акції, а й облігації, валюта, криптоактиви та інші фінансові продукти.

Умови для виходу на OTC більш лояльні: компанія має бути зареєстрована не менше 2 повних фінансових років, статутний капітал — не менше 5 мільйонів нових тайванських доларів, а прибуток до оподаткування — не менше 4% від статутного капіталу. Це означає, що багато компаній, що ще зростають, можуть потрапити на OTC.

Інвестиційні особливості OTC:

• Обсяг торгів середній, але волатильність значно вища
• Існує обмеження на коливання цін, але можливі як стрімке зростання, так і стрімке падіння
• Підходить для досвідчених інвесторів, здатних ризикувати
• Тематика різноманітна: біотехнології, нові галузі

Emerging Board: високоризиковий інкубатор стартапів

Emerging Stock Board — це платформа для компаній, що ще не відповідають умовам OTC, але прагнуть залучити фінансування та отримати публічність. Зазвичай тут представлені стартапи, біотехнологічні та медичні компанії, команди з яскравими ідеями.

Крайні особливості Emerging Board:

• Без обмежень на коливання цін, у один день може бути зростання або падіння понад 50%
• Торгівля за пропозицією, не автоматичне, низька ліквідність
• Недостатня фінансова інформація, високий рівень спекуляцій
• Можна торгувати лише цілком (1000 акцій), без можливості швидких угод або кредитного плеча

Не рекомендується новачкам входити до Emerging Board, якщо ви не готові ризикувати втратити весь капітал.

Американський OTC: трирівнева структура

Ринок OTC у США поділений на три рівні, зменшенням регулювання і зростанням ризиків:

1. Найкращий ринок (OTCQX) — найжорсткіше регулювання Компанії мають подавати фінансову звітність до SEC, не допускаються низькоцінні та «порожні» компанії. Тут торгують багато відомих міжнародних компаній.

2. Ринок ризику (OTCQB) — середній рівень регулювання Збирає компанії на ранніх стадіях розвитку, потрібно подавати щорічну фінансову звітність, але мінімальні фінансові стандарти відсутні.

3. Пінк-ринок (PINK) — відсутність регуляторних вимог Компанії просто подають форму до FINRA і можуть торгувати без розкриття фінансової інформації. Це найризикованіший сегмент — саме там у фільмі «Вовк з Уолл-стріт» продавалися акції саме з PINK.

Перед інвестицією оцініть свій стан

Перед вибором між лістингом і OTC новачкам слід задати собі три питання:

1. Чи у мене достатньо коштів?
Чітко порахуйте, скільки грошей ви готові інвестувати, і ніколи не вкладайте все своє майно. OTC і Emerging Board підходять для високоризикових інвестицій, що складають 10-20% портфеля.

2. Чи є у вас час на дослідження?
Акції на біржі мають багато новин і інформації, тому їх досліджувати легше. OTC — вимагає глибшого аналізу фундаменту. Emerging Board — потрібно вміти розпізнавати правду у фінансових звітах і спекулятивні теми.

3. Чи можете ви витримати волатильність?
Місячна волатильність акцій на біржі — 5-10%. OTC — 20-30%. Emerging Board — понад 50% за день. Чи зможете спати спокійно?

Як купувати і продавати ці три типи акцій

Лістинговані акції: найпростіший спосіб

• Тайвань: відкрийте брокерський рахунок
• США: відкрийте рахунок у закордонному брокері або через делегування, враховуючи, що торгівля у США триває з 21:30 до 4:00 за тайванським часом (зимовий час)

OTC акції: потрібно трохи підготуватися

• Тайвань: потрібно укласти договір з брокером
• США: більшість закордонних брокерів підтримують торгівлю OTC

Emerging Board: найскладніший процес

• Перевірте, чи має ваш брокер право торгувати Emerging Board
• Відкрийте функцію через онлайн або в офісі
• Підпишіть документи про ризики
• Можна торгувати лише цілком (1000 акцій)
• Торгівля за ціною, швидкість угод — невизначена

Порівняння доходності: чому варто ризикувати?

Інвестиції у лістинговані акції мають свої переваги: за даними, середній річний дохід індексу S&P 500 за майже 30 років становить близько 10%, що значно перевищує 5% дохідності облігацій. Крім того, компанії регулярно виплачують дивіденди, що дає пасивний дохід. Доходність акцій також здатна боротися з інфляцією.

Але ризики лістингованих акцій не можна ігнорувати — короткострокові коливання можуть призвести до втрат 10% і більше. OTC-акції мають ще більший ризик, але й можливості — одна акція за 1 долар може вирости до 1,5 долара, що дає 50% прибутку.

Карта інвестиційних шляхів для різних груп

• Новачки і консервативні інвестори → починайте з лістингованих акцій
• З досвідом і прагненням до зростання → можна розподілити 20-30% портфеля на OTC
• Високоризикові і короткострокові трейдери → Emerging Board як 5-10% спекулятивного портфеля

Запам’ятайте правило: спочатку навчіться стабільно отримувати прибуток на біржі, потім розглядайте умови OTC і входження, і лише потім — високоризиковий Emerging Board. Немає коротких шляхів — тільки систематична робота.