Тиждень з рішеннями центральних банків: курс японської йєни та євро проходять важливий іспит

Цього тижня основні події на ринку

Минулого торгового тижня (8-12 грудня) волатильність на валютному ринку була помітною. Індекс долара знизився на 0.60%, інші валюти показали різну динаміку, зокрема євро виріс на 0.84%, японська ієна знизилася на 0.29%, фунт стерлінгів піднявся на 0.34%, австралійський долар зросла невеликими темпами на 0.18%.

Зміна політики ФРС для захисту курсу євро

Минулого тижня пара EUR/USD сильно виросла на 0.84%, причиною чого стали послаблення сигналів політики ФРС. ФРС очікувано знизила ставку на 25 базисних пунктів і оголосила про запуск програми управління резервами (RMP), яка передбачає щомісячні покупки короткострокових державних облігацій на суму 400 мільйонів доларів, що інтерпретують як прелюдію до нової хвилі кількісного пом’якшення. Висловлювання голови ФРС Пауелла були поміркованими, що додатково тисне на долар, спричинивши його дводенне значне падіння.

Варто звернути увагу, що остання точкова діаграма показує, що у 2026 році ФРС можливо зробить лише одне зниження ставки, але ринок все ще очікує двох знижень у наступному році, що продовжить підтримувати курс євро.

Рішення ЄЦБ стане визначальним для курсу євро

18 грудня Європейський центральний банк оголосить про рішення щодо ставки. Очікується, що політика залишиться без змін, увага буде зосереджена на заяві керівниці Лагард, з особливим акцентом на сигнали щодо майбутньої монетарної політики. Morgan Stanley прогнозує, що у контексті подальшого розходження політик США та Європи, у першому кварталі 2026 року курс EUR/USD може перевищити 1.23, що підтримує позитивний прогноз щодо євро.

Цього тижня також важливо стежити за даними по безробіттю у США за листопад. Якщо дані будуть гіршими за очікування, це посилить тиск на долар і підтримає зростання EUR/USD; навпаки, це може спричинити короткострокову корекцію курсу євро.

Технічний аналіз

З технічної точки зору, EUR/USD вже прорвав 100-денну скользящу середню, RSI та MACD свідчать про збереження бичачої динаміки. Ближча ціль — рівень 1.18, при успішному пробої — подальший виклик попередніх максимумів на рівні 1.192. Якщо ж курс повернеться назад, підтримка знаходиться біля 100-денної середньої на рівні 1.164.

Очікування щодо підвищення ставки Банку Японії вже враховані, ієна стикається з напрямковими викликами

Минулого тижня USD/JPY виріс на 0.29%, ринок зберігає обережність щодо можливого підвищення ставки Банку Японії.

19 грудня Банк Японії оголосить нове рішення щодо ставки. Очікується підвищення на 25 базисних пунктів до 0.75%, що стане найвищим рівнем за останні 30 років. Оскільки очікування щодо підвищення вже враховані ринком, увага трейдерів зосереджена на заяві голови Банку Японії Уедди щодо подальшого темпу підвищень, зокрема його оцінці «нейтральної ставки».

Аналіз Nomura Securities вказує, що Уедда може навмисно залишати формулювання розмитими для збереження гнучкості політики. Ймовірність того, що ця зустріч дасть більш яструбиний сигнал, ніж вже враховано ринком, є низькою. Американські банки зазначають, що у разі збереження м’якої позиції щодо підвищення ставки, USD/JPY залишатиметься на високих рівнях і може піднятися до 160 на початку наступного року. Якщо ж з’явиться сигнал «жорсткого» підвищення, це може викликати короткострокове закриття коротких позицій на ієну і підштовхнути USD/JPY до 150, але ймовірність цього менш висока.

Технічний аналіз

З технічної точки зору, USD/JPY вже пробив 21-денну скользящу середню. Якщо курс і далі буде залишатися під цим рівнем, падіння посилиться, підтримка — біля 153. Якщо ж курс повернеться вище 21-денної середньої, опір буде на рівні 158.

Рекомендації щодо торгових стратегій

Цього тижня основний фокус — двосторонні засідання центральних банків і дані по зайнятості у США. Політика Банку Японії та ЄЦБ у поєднанні з показниками ринку праці США визначать короткостроковий напрямок для ієни та євро. Рекомендується уважно слідкувати за мовленням представників центральних банків, щоб виявити натяки на майбутні коригування політики.