AUD під тиском на тлі сигналів підвищення ставок, але очікування інфляції зростають

• Австралійський долар зафіксував подальше падіння щодо долара США, хоча недавні зміни в настроях щодо інфляції можуть змінити ринкові позиції. - Очікування споживчих цін в Австралії зросли до 4.7% у грудні, порівняно з 4.5%, що свідчить про збереження тиску на витрати. - Долар США зміцнюється у зв’язку з тим, що очікування зниження ставок ФРС зменшуються, залишаючи пару AUD/USD уразливою на критичних технічних рівнях.

Австралійський долар зазнав шостий поспіль день падіння щодо долара США у четвер, але нові сигнали з даних про інфляцію та зміни на ринку праці свідчать про більш нюансовану картину попереду. Учасники ринку все більше ставлять на монетарне ущільнення з боку Резервного банку Австралії (RBA) вже у лютому, при цьому своп-контракти тепер оцінюють ймовірність дії у цьому місяці у 28%.

Очікування інфляції сигналізують про можливість жорсткої політики RBA

Останні дані щодо споживчого настрою створюють переконливий фон для посилення політики центрального банку. Очікування інфляції споживачів в Австралії зросли до 4.7% у грудні з недавнього мінімуму в 4.5% у листопаді, що підтверджує занепокоєння домогосподарств щодо зниження купівельної спроможності. Це підвищення дає підстави для жорсткої позиції RBA, при цьому великі австралійські банки вже закладають у свої прогнози підвищення ставок.

Рівень безробіття в Австралії також став важливим фактором у цій рівнянні. Хоча рівень безробіття стабілізувався на рівні 4.3% у листопаді — нижче за очікування консенсусу в 4.4% — дані про зайнятість показали більш різке скорочення: -21.3К у листопаді порівняно з переглянутим +41.1К у жовтні. Це охолодження ринку праці у поєднанні з упертими очікуваннями інфляції створює парадокс: охолодження активності поряд із стійкими ціновими тисками, характерними для економік із обмеженими можливостями.

Банки, зокрема Commonwealth Bank і National Australia Bank, тепер ближче до своїх прогнозів, очікуючи дії RBA ще до середини року. Своп-ринки оцінюють ймовірність збереження ставок без змін у 41% на березневому засіданні, а у серпні ціна вже майже повністю враховує завершення підвищень до кінця року.

Долар США здобуває позиції у зв’язку з падінням очікувань зниження ставок ФРС

Індекс долара США (DXY) залишається стабільним біля 98.40, оскільки очікування зниження ставок ФРС зникають. Звіт про зайнятість у США був змішаним — у листопаді кількість працівників зросла лише на 64К проти прогнозів, тоді як кількість заяв на отримання допомоги по безробіттю зросла до 4.6%, що є найвищим рівнем з 2021 року. Однак представники ФРС залишаються розділеними щодо доцільності додаткового пом’якшення у 2026 році.

Голова Федерального резерву Атланти Рафаель Бостік явно попередив про передчасні припущення щодо зниження ставок, зазначаючи, що кілька опитувань вказують на високі витрати та захист маржі на рівні компаній через цінову політику. Інструмент CME FedWatch тепер показує 74.4% ймовірності збереження ставок без змін на січневому засіданні, порівняно з 70% тиждень тому.

Окремо, економічний імпульс у Китаї ще більше послабшав. Зростання роздрібних продажів у листопаді склало всього 1.3% у річному вимірі проти очікуваних 2.9%, тоді як інвестиції у основні засоби знизилися на 2.6% з початку року, не досягнувши прогнозу в -2.3%. Ці показники зменшили сподівання на рефляцію в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні, додатково підтримуючи долар США.

Технічний аналіз: падіння до зони 0.6500

Пара AUD/USD опустилася нижче рівня підтримки 0.6600, прорвавши свій висхідний канал на денному графіку. Експоненційна середня за 9 днів (EMA) знаходиться на рівні 0.6619, і слабкість може прискоритися до психологічної позначки 0.6500 перед потенційним тестом шести місяцівного мінімуму серпня 2024 року на рівні 0.6414.

Відновлення вгору вимагатиме подолання EMA та повторного підтвердження рамки висхідного каналу. Сталий прорив вище 0.6685 (три місяці максимум) може спрямувати ціль на 0.6707 і зрештою до верхньої межі каналу біля 0.6760. Зараз пара торгується з збереженим низхідним нахилом.

Взаємодія між валютами: AUD найслабший щодо JPY

Динаміка австралійського долара погіршилася у всіх основних парах. Проти японської йени AUD знизився на 0.27%, що є найглибшим падінням серед основних валютних пар. Загальна слабкість щодо британського фунта (-0.16%), євро (-0.10%) та долара США (-0.19%) підкреслює широку слабкість AUD попри підтримку очікувань інфляції.

Карта теплових режимів валют показує, що AUD був найгіршим за сесію, з домінуванням негативної кореляції, оскільки ризиковий настрій знижувався, а потоки у безпечні активи прискорювалися.