Інвестиції в облігації у 2024 році: розуміння незамінних фінансових інструментів

Чому облігації цікаві на нестабільному ринку

Коли фондовий ринок зазнає сильних коливань, ціни на золото зростають, а доходність банківських депозитів зменшується, інвестори починають шукати нові варіанти, які можуть принести помірний прибуток, але при цьому не нести надмірних ризиків. (Довгострокові цінні папери), зокрема, стають важливим інструментом у таких ситуаціях.

Які функції виконують цінні папери

За своєю суттю, цінний папір — це документ, що засвідчує позику. Той, хто купує цей папір (інвестор), стає кредитором, який має право вимагати від емітента цінних паперів (компанії або уряду) виплату відсотків і повернення основної суми боргу.

Відмінність від звичайного депозиту полягає в тому, що цінні папери мають вищу доходність, але й супроводжуються більшими ризиками, оскільки виплата боргу залежить від фінансового стану емітента.

П’ять ризиків, які потрібно враховувати

Ризик неплатежу

Якщо компанія або організація, що випускає цінний папір, зазнає фінансових труднощів, вона може не зможе сплатити відсотки або повернути основну суму вчасно. Цей ризик нижчий для державних облігацій, але вищий для корпоративних боргів.

Ризик відсоткової ставки

Коли центральний банк змінює ставку, інвестори, які володіють фіксованими цінними паперами, можуть втратити можливість отримати вищий дохід.

Ризик ліквідності

Ринок облігацій менш глибокий порівняно з фондовим ринком. Передчасний продаж може бути ускладненим через відсутність покупців.

Ризик інфляції

Зростання інфляції зменшує купівельну спроможність грошей. Хоча доходність отримується, реальна вартість може знизитися.

Ризик повторного інвестування

Після погашення цінного паперу, якщо ринкові умови погіршуються, може бути важко знайти вигідні можливості для реінвестування отриманих коштів.

Приховані права, які повинен знати інвестор

Право емітента достроково викупити( Callable)

Емітент може мати право виплатити всю основну суму раніше строку, що позбавляє інвестора частини відсотків.

Право власника викупити( Puttable)

Інвестор має право повернути цінний папір емітенту, що дозволяє захиститися від змін ринкових умов.

Право конвертувати у акції( Convertible)

Власник цінного паперу може конвертувати його у звичайні акції компанії, отримуючи потенційний прибуток і дивіденди.

Види облігацій, що доступні для вибору

За видами емітента

Державні облігації мають найнижчий ризик, оскільки гарантуються державою, але й найнижчу доходність. Облігації державних установ мають середній ризик, тоді як приватні облігації — найвищий ризик, але й найвищу дохідність.

За рівнем пріоритету вимог

Облігації з привілеями отримують виплати після інших кредиторів, тоді як звичайні облігації — одночасно з іншими боржниками.

За забезпеченням

Забезпечені облігації (Secured) захищені активами емітента, тоді як незабезпечені облігації (Unsecured) залежать лише від платоспроможності.

За способом виплати відсотків

Облігації з регулярною виплатою відсотків приносять стабільний дохід, зазвичай двічі на рік. Облігації з купоном не мають періодичних виплат, а виплачуються разом із погашенням. Облігації без відсотків отримують прибуток за рахунок різниці у ціні.

За типом відсоткової ставки

Фіксована ставка (Fixed Rate) забезпечує стабільний дохід протягом усього строку. Плаваюча ставка (Floating Rate) змінюється відповідно до базової ставки.

Обчислення доходу від облігацій

Припустимо, купуємо облігацію номіналом 10 000 грн з річною ставкою 8%, що виплачується двічі на рік, строком 4 роки.

Кожна виплата відсотків: 10 000 × (8% ÷ 2) = 400 грн
Річний відсоток: 400 × 2 = 800 грн
Загальний відсоток за 4 роки: 800 × 4 = 3 200 грн
Загальна сума отримання: 10 000 + 3 200 = 13 200 грн

Облігації VS акції: що обрати?

За доходністю

Акції мають потенціал високого прибутку, тоді як облігації — стабільну і помірну доходність.

За ризиком

Акції більш волатильні приблизно у 3 рази, ніж облігації. Інвестори, що готові до ризику, можуть це прийняти, але короткострокові інвестори — ні.

За аналізом

Аналіз акцій зосереджений на здатності компанії генерувати прибутки та зростати, тоді як облігації — на здатності платити борги та слідкувати за ставками.

Вибір залежить від цілей

• Для молодих з часом для ризику — акції для високого доходу.
• Для пенсіонерів — облігації для стабільності.
• Для більшості — баланс між двома видами (Stock + Bond Portfolio) — найкращий підхід.

Механізм торгівлі облігаціями

Первинний ринок (Primary Market)

Інвестори купують цінні папери безпосередньо у емітента через фінансові установи або банки. Під час первинної емісії визначаються сума, ставка доходу та термін.

Вторинний ринок (Secondary Market)

Власники цінних паперів можуть їх перепродавати через BEX (Bond Electronics Exchange) в Таїланді, що підвищує ліквідність і зручність. Термін розрахунку — T+2 (2 робочі дні), а цінні папери зберігаються у Центральному депозитарії цінних паперів Таїланду.

Переваги облігацій, які не можна ігнорувати

Різноманітність термінів###

Від 1 дня до 20 років, що дозволяє інвесторам адаптувати інвестиційний план.

Постійний грошовий потік###

Регулярні виплати відсотків забезпечують додатковий дохід.

Вища доходність, ніж у банків

Завдяки залученню великих обсягів капіталу, облігації зазвичай пропонують кращі ставки, ніж депозити.

Нижчий ризик, ніж у акцій Оскільки власники цінних паперів отримують виплати раніше акціонерів, ризик неплатежу значно нижчий.

Достатня ліквідність Вторинний ринок достатньо розвинений, тому швидко можна продати цінний папір перед строком погашення.

Висновок: облігації у 2024 році

Облігації — це інвестиційний інструмент, що поєднує баланс між доходністю та ризиком. У часи фінансової нестабільності розуміння та ефективне використання облігацій є важливими навичками для сучасних інвесторів.

Незалежно від досвіду, облігації слід враховувати як частину довгострокового інвестиційного плану, підбираючи тип відповідно до рівня ризику та фінансових цілей.