Крипто ринок у стані паніки, коли ж припиниться падіння Біткоїна та Ефіру?

**Циклічні наслідки в умовах вичерпання ліквідності**

У понеділок крипто ринок знову показав жорстоку сцену. Останні дані свідчать, що поточна ціна Біткоїна коливається біля $87.56K, що на понад 30% нижче за максимум понад 126 000 доларів США на початку жовтня. Ефір також не витримує — поточна ціна $2.94K, що вже перетнула психологічний рівень у 3000 доларів. За останні 24 години понад 190 000 користувачів зазнали ліквідації позицій, збитки склали до 670 мільйонів доларів, а обсяг торгів знову залишився низьким, що знову нагадує про проблему.

За цим падінням стоїть криза ліквідності, яка стала останньою соломинкою для верблюда. Хоча Федеральна резервна система у грудні оголосила про зниження ставки на 25 базисних пунктів до діапазону 3.5% — 3.75%, і 1 грудня офіційно припинила скорочення балансу, а 12 грудня запустила план купівлі короткострокових державних облігацій на 400 мільярдів доларів, щоб стимулювати ліквідність, реальність є набагато складнішою.

**Розбіжності у ФРС посилюються, довгострокові ставки зростають**

Всередині ФРС вже виникла гостра розбіжність щодо подальшого темпу зниження ставок. Це внутрішнє розділення, у поєднанні з зовнішніми впливами на незалежність ФРС, сприяє зростанню довгострокових доходностей облігацій. Для ризикових активів, таких як Біткоїн, Ефір тощо, це є додатковим ускладненням.

Варто зазначити, що віце-голова ФРС Вільямс у понеділок подав м’який сигнал, заявивши, що інфляція, викликана тарифами, може бути одноразовим шоком, а ризики спаду на ринку праці зростають у найближчому часі. Це означає, що ФРС зараз зосереджена на ринку праці. Після публікації даних по безробіттю за листопад, якщо кількість нових робочих місць не досягне очікуваних 50 000, а рівень безробіття підніметься вище 4.5%, це може ще більше посилити очікування ринку щодо подальшого пом’якшення політики. Однак навіть у цьому випадку короткостроковий вплив на крипто залишатиметься обмеженим.

**Пузир AI — справжня головна загроза**

На думку автора, справжня небезпека на ринку полягає не лише у проблемах ліквідності, а у широкому сумніві щодо прибутковості технологічних компаній США. Як відображення технологій та інновацій, крипто активи першими зазнають продажу.

Останній індекс ризику бульбашки, опублікований відділом глобальних досліджень Bank of America, виявляє тривожну тенденцію: хоча ядро активів AI ще не відхилилося від фундаментальних показників, ринок поступово перетворюється у стан з високими ознаками бульбашки, і її руйнування майже неминуче. Співголова хедж-фонду Bridgewater Грег Дженсен у понеділок попередив, що зростання витрат на AI, що залежить від зовнішнього капіталу, ставить під загрозу стабільність, і ця хвиля витрат на AI входить у небезпечну фазу.

Інвестори загалом занепокоєні, чи зможуть великі капітальні витрати на AI перетворитися у реальний прибуток — ключовий фактор довіри до ринку. Трейди кредитних деривативів (CDS) компанії Oracle цього року зросли більш ніж удвічі, а вартість їх купівлі досягла найвищого рівня з 2009 року. Це подає тривожний сигнал ринку: ризикова премія AI швидко зростає.

**Технічний аналіз: продовження падіння, обмежена можливість відскоку**

З технічної точки зору, графік Біткоїна на денному таймфреймі виглядає дуже слабким. Враховуючи ключовий рівень опору $94K, Біткоїн знову повернувся у низхідний тренд, і тепер вже прорваний рівень підтримки $86K. Зниження з початку жовтня триває, що свідчить про можливе продовження падіння.

Якщо найближчим часом Біткоїн не зможе ефективно повернутися вище за 86 000 доларів, подальше падіння цін очікується до рівня 75 000 доларів. Інвесторам рекомендується звернути увагу на період навколо 3 січня, оскільки цей час може стати важливим для оцінки подальшого напрямку.

**Підсумки та перспективи**

У нинішніх умовах, коли ризик AI-бульбашки ще не знятий і довіра ринку не відновлена, говорити про дно Біткоїна та Ефіру ще рано. Триваючий тиск з боку ліквідності, макроекономічної політики та очікувань щодо прибутковості компаній у короткостроковій перспективі не дає підстав для суттєвого покращення. Інвесторам слід зберігати терпіння, уважно стежити за технічними рівнями підтримки та макроекономічними даними, і обережно реагувати на можливі тривалі корекції крипто ринку.