Чи можна купувати, коли ціна заблокована на нижній межі? Правда про екстремальні коливання на фондовому ринку та керівництво щодо реагування

Коли акції досягають межі падіння, чи справді ви можете укласти угоду?

Багато інвесторів-роздрібних покупців, побачивши, що акції, які їм подобаються, досягли межі падіння, виникає одне й те саме питання: чи можна ще зробити замовлення? Відповідь — можна, але чи буде воно виконане — зовсім інша справа.

Коли акції на межі падіння, інвестори, які хочуть продати, вже стоять у черзі, виставляючи ордери для торгівлі. Якщо ви зараз виставите ордер на купівлю, угода буде миттєво укладена, оскільки пропозиція на продаж накопичилася гігантською купою. Але якщо ви хочете продати, доведеться терпляче чекати у черзі — швидко зняти акції навряд чи вдасться.

Навпаки, ситуація з межою стрімкого зростання: виставляєш ордер на купівлю — потрібно чекати у черзі, а ордер на продаж миттєво виконується. Це і є явище одностороннього ринку — покупці або продавці цілком переважають один одного.

Що таке суть межі стрімкого зростання та межі падіння?

Межа стрімкого зростання означає, що ціна акцій вже досягла верхньої межі за день і не може більше рости. Межа падіння — навпаки, ціна вже досягла мінімальної межі за день і не може падати далі.

Візьмемо тайванський фондовий ринок як приклад: регулятор встановлює, що добовий коливання цін акцій, що котируються на біржі, не може перевищувати 10% від ціни закриття попереднього дня. Якщо TSMC закрився на рівні 600 юанів, то сьогодні максимум — 660 юанів, а мінімум — 540 юанів.

Як швидко визначити, чи акції на межі стрімкого зростання або падіння?

Інтуїтивно — дуже просто: акції на межі стрімкого зростання будуть з червоним фоном, а на межі падіння — зеленим. Ще один очевидний ознака — графік руху цін стане прямою лінією без коливань, що є найяскравішою візуальною ознакою.

Зовнішній вигляд ордерів також підкаже. На межі зростання — ордери на купівлю заповнені покупцями, а ордери на продаж — рідкісні; навпаки, на межі падіння — навпаки: ордери на продаж заповнені, а покупці майже відсутні.

Що спричиняє межу стрімкого зростання?

Перша категорія: важливі позитивні новини

Звітність компанії зростає, EPS стрімко зростає, отримано великі замовлення — все це може викликати стрімке зростання. Наприклад, TSMC отримує великі замовлення від Apple або NVIDIA — ціна часто одразу закривається на межі зростання. Державні програми підтримки, наприклад, субсидії для зеленої енергетики або підтримка електромобільної галузі, також швидко підвищують цінність акцій.

Друга категорія: популярність тематики

Акції з концепцією AI через зростання попиту на сервери можуть стрімко злетіти, біотехнологічні компанії — часті гості у зростанні. Під час квартального підбиття підсумків інвестиційні фонди та основні гравці активно купують середні та малі електронні компанії для підвищення показників, і навіть невеликі поштовхи спричиняють стрімке зростання.

Третя категорія: технічний перехід у сильну фазу

Акції проривають довгостроковий коридор, зростають з великим обсягом, або через високий рівень позик (займів) виникає ситуація “зрізу” — все це привертає натовпи покупців, і ціна закривається на межі зростання.

Четверта категорія: контроль великих гравців

Коли іноземні інвестори або інвестиційні фонди постійно купують великі обсяги, або основні гравці жорстко закріплюють позиції у середніх і малих компаніях, на ринку просто немає достатньої кількості акцій для торгівлі — будь-яке підвищення викличе автоматичне закриття на межі зростання. Інвестори-роздрібні покупці не зможуть купити.

Що спричиняє межу падіння?

Перша категорія: негативні новини

Звітність з великими збитками, зниження валової маржі, фінансові махінації, залучення керівництва — все це викликає паніку і масовий продаж. Якщо галузь у загальному занепаді, то й відповідні акції не уникнуть падіння.

Друга категорія: системні ризики

Як пандемія 2020 року — системний шок, що спричинив падіння багатьох акцій. Крах американського ринку також передається: коли акції TSMC на американських біржах падають, технологічний сектор тайванського ринку також потрапляє під удар і досягає межі падіння.

Третя категорія: “зріз” великих гравців і кредитне “зрізання”

Це найстрашніша ситуація для роздрібних інвесторів. Основні гравці спочатку піднімають ціну для спекуляцій, а потім, на піку, продають, щоб закріпити прибутки і “застрягти” роздрібних. Ще гірше — “зріз” через кредит — наприклад, у 2021 році, коли крах судноплавних компаній викликав різке падіння цін і масові вимоги до повернення позик, що спричинило масовий продаж і неможливість втечі для багатьох роздрібних інвесторів.

Четверта категорія: технічний прорив вниз

Падіння нижче місячної або квартальної підтримки викликає тиск на стоп-лоси, або раптовий великий обсяг чорних свічок — це може бути сигналом “зрізу” великих гравців. Тиск на стопи сприяє швидкому падінню до межі падіння.

Відмінності у механізмах контролю волатильності між тайванським і американським ринками

На тайванському ринку існує система обмежень на коливання цін — межі зростання і падіння обмежені 10%. В американських акціях такого поняття немає, натомість — механізм “熔斷”.

Механізм “熔斷” — автоматична зупинка торгівлі, коли ціна рухається надто стрімко. У США він поділяється на два типи:

Зупинка ринку: якщо індекс S&P 500 падає більш ніж на 7%, торги припиняються на 15 хвилин; при падінні понад 13% — ще на 15 хвилин; при падінні 20% — день закінчується.

Зупинка окремих акцій: якщо одна акція за короткий час рухається більш ніж на 5% (наприклад, за 15 секунд), її торги призупиняються на певний час. Стандарти для різних акцій можуть відрізнятися.

Як діяти під час торгів на межі зростання або падіння — практичні поради

Спершу: раціонально аналізуйте, уникайте сліпого слідування

Найпоширеніша помилка новачків — купувати на підйомі і продавати на падінні. Побачив межу падіння — паніка і продаж; побачив межу зростання — жадібність і купівля. Але розумний інвестор має спершу з’ясувати, чому ця межа була досягнута.

Припустимо, акція досягла межі падіння, але компанія працює нормально, і причина — лише загальний ринковий настрій або короткострокові фактори. У такому разі, швидше за все, ціна відновиться. Стратегія — утримувати позицію або частково купувати у дрібних порціях.

Якщо ж акція досягла межі зростання — не поспішайте купувати. Спершу переконайтеся, що є реальні позитивні новини, що їхній вплив здатен продовжити зростання. Якщо позитивні фактори обмежені або не тримаються — краще почекати і спостерігати.

Друге: розглядайте альтернативи — пов’язані акції або американські ринки

Якщо одна акція стрімко зросла через позитивні новини, можна розглянути купівлю компаній, що входять у її ланцюг або мають схожу тематику. Наприклад, коли TSMC досягає межі зростання, інші компанії у напівпровідниковій галузі теж реагують.

Крім того, багато тайванських компаній котируються на американських біржах, і TSMC можна купити через американські брокерські рахунки з кодом TSM. Якщо на тайванській біржі торги ускладнені, можна використовувати міжнародних брокерів або через довірену компанію торгувати на американському ринку.

Підсумки

На межі зростання і падіння можна виставляти ордери, але ймовірність виконання різна. На межі зростання — ордери на продаж легко виконуються, а на межі падіння — ордери на купівлю. Головне — розуміти, що стоїть за цим — переважання покупців або продавців, що створює ці екстремальні ситуації.

Інвесторам слід приймати рішення, ґрунтуючись на причинах, а не піддаватися емоціям ринку. Іноді найкраща стратегія — чекати і бути терплячим.