Як лідер у галузі водневих паливних елементів використати можливості енергетичного транзиту 2025 року?

2025 рік, під впливом цілей глобального нульового викиду вуглецю, індустрія водневої енергетики переживає безпрецедентний сплеск інвестицій. Як ключове рішення для чистої енергетики, технології водневих паливних елементів поступово переходять від концепції до комерційного застосування. Для інвесторів важливо знайти справжніх лідерів галузі, які не лише володіють передовими технологіями, а й мають повний ланцюг виробництва та підтримку уряду.

Чому індустрія водневої енергетики стала інвестиційним гарячим трендом?

Глобальний ринок водневої енергетики вже досяг 1,1 мільярда доларів (2023), і за прогнозами до 2030 року він досягне 30,6 мільярда доларів із складним середньорічним темпом зростання 61,1%. За прогнозами Міжнародного енергетичного агентства, щоб досягти цілі нульового викиду вуглецю до 2050 року, світовий попит на водень має сягнути 530 мільйонів тонн. Це означає, що воднева енергетика — не лише інвестиційна концепція, а й неминучий вибір для майбутньої енергетичної структури.

У Тайвані у рамках плану до 2050 року щодо нульового викиду вуглецю частка водневої енергетики становитиме 9-12%, що свідчить про увагу уряду до розвитку цієї галузі. До 2023 року 17 країн світу вже запропонували повні стратегії розвитку водневої енергетики.

З точки зору ринкових показників, у 2024 році індекс концептуальних акцій водневої енергетики (Morningstar Global Hydrogen Index) зріс на 4,86%, хоча і поступається ринку в цілому, але коливання відображають довіру ринку до довгострокового потенціалу. На початку 2025 року акції, пов’язані з водневими паливними елементами, швидко відновилися після корекції, що підтверджує впевненість ринку у цій галузі.

Глибокий порівняльний аналіз провідних компаній у сфері водневих паливних елементів

Глобальний лідер: Air Products and Chemicals Inc (NYSE: APD)

Як один із найбільших світових постачальників комерційного водню, APD закріпив за собою незмінну позицію на ринку інфраструктури для водневої енергетики. У 2024 році його акції зросли на 53,96%, значно випереджаючи конкурентів, що свідчить про високу довіру до його конкурентних переваг.

Зараз APD реалізує кілька важливих проектів у сфері водневої енергетики, які планується завершити у найближчі роки. Середньорічна цільова ціна аналітиків на 12 місяців становить 362,31 долара (максимум 385 доларів, мінімум 300 доларів), що свідчить про оптимізм інституцій щодо майбутніх результатів.

Переваги цієї компанії — зріла ланцюгова система постачання та глобальна присутність, що забезпечує стабільність водневої поставки для клієнтів.

Лідер у технологіях паливних елементів: Plug Power (NASDAQ: PLUG)

PLUG — інноваційний гравець у галузі водневих паливних елементів, який створив перший комерційно життєздатний ринок цієї технології. Компанія вже встановила понад 69 000 систем паливних елементів для електротранспорту, обслуговуючи автомобілі та флотські компанії.

У сфері інфраструктури, PLUG керує понад 250 станціями заправки воднем у Північній Америці, ставши одним із найбільших покупців водню у світі. Компанія будує цілісну мережу зеленої водневої енергетики, що охоплює виробництво, зберігання та транспортування у Північній Америці та Європі.

Однак у 2024 році ціни на акції PLUG знизилися на 55,17%, що відображає побоювання ринку щодо прибутковості. Середньорічна цільова ціна аналітиків на 12 місяців — 2,73 долара (максимум 5,00 доларів, мінімум 1,00 долар), що вказує на значні розбіжності у оцінках майбутніх перспектив. Це нагадує інвесторам слідкувати за технологічним прогресом і управлінням витратами.

Трансформація енергетичних гігантів: BP (NYSE: BP)

BP поставила ціль до 2050 року або раніше досягти нульових викидів, і водень став ключовою складовою її стратегії низьковуглецевої енергетики. Компанія планує інвестувати у 5-10 проектів у сфері водневої енергетики, очікуваний обсяг виробництва до 2030 року — 50-70 тисяч тонн низьковуглецевого водню на рік.

У 2024 році акції BP знизилися на 7,59%, але середньорічна цільова ціна аналітиків — 36,10 долара (максимум 50 доларів, мінімум 30 доларів), що відображає невизначеність у процесі трансформації традиційного енергетичного гіганта.

Переваги BP — сильний фінансовий потенціал і глобальна інфраструктура нафтогазової галузі, що підтримує її водневий бізнес.

Тайванський лідер у водневій енергетиці: China Steel (1513.tw)

Як національний лідер, China Steel амбітно розвиває водневу галузь. Компанія співпрацює з великими нафтогазовими корпораціями країни, планує до 2025 року побудувати 2-3 великі станції заправки воднем, перша з яких запрацює вже у другому кварталі.

Крім того, China Steel отримала замовлення на посилення електромережі Тайванської електроенергетичної компанії, загальною вартістю близько 40 мільярдів нових тайванських доларів, частина довгострокових контрактів продовжиться до 2032 року, що забезпечує стабільний дохід і прибутковість.

За підсумками 2024 року об’єднаний дохід склав 25,61 мільярда нових тайванських доларів, що на 15,65% більше за попередній рік, і перевищує очікування ринку (25 мільярдів). У грудні місячний дохід склав 2,353 мільярда, що на 16,72% більше попереднього місяця.

За даними FactSet, середня цільова ціна аналітиків — 220 нових тайванських доларів (максимум 244, мінімум 220), що на 4,35% нижча за попередню 230. У порівнянні з іншими міжнародними компаніями, China Steel демонструє більш стабільне зростання.

Постачальник компонентів для паливних елементів: High Power (8996.tw)

High Power довгий час виступає контрактним виробником для відомих міжнародних компаній у галузі паливних елементів, зокрема є основним постачальником для Bloom Energy у виробництві пилозбірних коробів для паливних елементів. Продукція має високу гнучкість у дизайні, короткий термін встановлення (зазвичай кілька місяців), що відповідає різноманітним сценаріям застосування.

На інвестиційній конференції компанія повідомила, що у 2025 році очікує: зростання бізнесу пластинчастих теплообмінників у двозначних числах, високі двозначні темпи зростання у виробництві пилозбірних коробів для паливних елементів, а також зростання доходів від систем охолодження у кілька разів. Загалом, High Power має оптимістичний погляд на двозначне зростання доходів і навіть вищі темпи зростання прибутку.

За даними FactSet, середня цільова ціна аналітиків — 480 нових тайванських доларів, що знизилася з попередніх 533, що на 9,94%, максимум — 630, мінімум — 480, що підтверджує визнання ринком її ролі у ланцюзі постачання.

Нові драйвери розвитку водневої енергетики

Підвищення підтримки податкової політики

Офіційні правила щодо виробництва чистого водню, опубліковані Міністерством фінансів США, чітко визначають, що виробники, які відповідають вимогам, можуть отримати податковий кредит до 3 доларів за кілограм. Це має практичне значення: компанії отримують чітке уявлення про очікуваний рівень інвестиційної віддачі, що стимулює додаткові капіталовкладення у інфраструктуру водневої енергетики. Після оголошення цієї політики акції нових енергетичних компаній, зокрема PLUG, зросли, що підтверджує її позитивний вплив на довіру ринку.

Технічний прогрес і зниження витрат

За даними Darcy Partners, у 2023 році глобальні інвестиції у 1418 проектів водневої енергетики склали 570 мільярдів доларів, що на 31% більше за попередній рік. Це свідчить про зростаючу довіру капіталу до комерціалізації технологій водневої енергетики.

Розвиток технологій електролізу та постійне зниження вартості відновлюваної енергії сприяють зниженню вартості виробництва чистого водню, створюючи умови для масштабного застосування зеленого водню.

Інвестиційні можливості та оцінка ризиків

Можливості для інвестицій

Глобальна політична воля до досягнення нульового викиду вуглецю є міцною, а відповідна політика та фінансова підтримка зростають. Уряди інвестують у інфраструктуру водневої енергетики, а компанії прагнуть до розробки чистих водневих технологій, що безпосередньо вигідно лідерам, які володіють ключовими технологіями та ринковими частками. Для провідних у галузі водневих паливних елементів це лише початок.

Необхідність враховувати ризики

Загострення конкуренції у галузі

Зі зростанням ринку водневої енергетики з’являється все більше нових гравців, що посилює боротьбу за частки ринку. Це призводить до цінових воєн, зниження прибутковості компаній, зокрема PLUG, і впливає на їхню цінову динаміку. Це нагадує інвесторам слідкувати за технологічними інноваціями та управлінням витратами.

Проблеми з виробничими витратами

Хоча технології знижують вартість виробництва водню, залежність від викопного палива залишається актуальною. Це обмежує екологічну вигоду галузі і робить ціну водню залежною від світових цін на нафту. При зростанні цін на нафту витрати на виробництво водню можуть збільшуватися, що впливає на конкурентоспроможність.

Три шляхи інвестування у водневу енергетику

Контракти на різницю (CFD)

Інвестування у водневі концептуальні акції через CFD дозволяє не купувати акції напряму, а прогнозувати їх цінові коливання для торгівлі. Переваги — висока гнучкість, великий кредитний плечовий ефект, підходить для короткострокових інвесторів. Мінімальна сума для відкриття — 50 доларів, підтримка тайванського долара.

Традиційне інвестування у акції

Безпосередньо купуючи акції водневої галузі, можна отримати прибуток від зростання їхньої ціни. Це більш стабільний спосіб, підходить для довгострокових інвесторів із низьким рівнем ризику. Однак вимагає більших капіталовкладень і має менший потенціал доходу порівняно з CFD.

Інвестиції у фонди або ETF

Через водневі ETF можна опосередковано володіти портфелем акцій кількох компаній, що зменшує ризики. На ринку популярні Global X- Hydrogen ETF (HYDR) та Direxion- Hydrogen ETF (HJEN), які охоплюють компанії США, Європи, Японії, що займаються виробництвом, зберіганням, транспортуванням водню, паливними елементами, електролізерами. Це дозволяє краще контролювати ризики порівняно з інвестуванням у окремі акції.

Огляд ланцюга водневої енергетики

Верхній рівень: виробництво водню

Виробництво водню поділяється на три типи: сірий (з викопних джерел, найбільші викиди), синій (з викопних джерел із захопленням вуглецю), зелений (з відновлюваної енергії через електроліз, нульові викиди).

Зі зростанням популярності зелений водень стане домінуючим, і інвестиції зосереджуються на технологіях його виробництва.

Середній рівень: зберігання та транспортування

Масове зберігання — у соляних або гірських печерах з використанням трубопроводів. Найекономічніший спосіб — високотискний водень у газовій формі. Станції заправки воднем — ключові вузли ланцюга, їх кількість і розміщення визначають витрати.

Нижній рівень: застосування

Застосування водню охоплює транспорт, промисловість, генерацію електроенергії, зберігання енергії. Найбільший потенціал зростання — у транспорті. Відповідно, найбільший потенціал для зростання мають виробництво зеленої водневої енергетики та транспортна сфера.

Висновок

2025 рік — ключовий для транзиту водневої енергетики. Для інвесторів важливо обирати лідерів із стабільною ланцюгом постачання, передовими технологіями та високою прибутковістю. Це можуть бути глобальні гіганти, як APD, технологічні лідери, як PLUG, або національні лідери, як China Steel і High Power.

Важливо слідкувати за контролем витрат, технологічним прогресом і політичними змінами у цих компаніях. Можна інвестувати напряму у акції для довгострокових прибутків, через CFD для короткострокових можливостей або через ETF для диверсифікації ризиків.

Майбутнє водневої енергетики залежить від трієдності технологічного прогресу, зниження витрат і політичної підтримки. У цій енергетичній транзитній революції ранні інвестори отримають дивіденди від трансформації.