Золотий ринок за 50 років виріс у понад 120 разів｜Чи продовжиться бичий тренд у наступні 50 років?

Золото з давніх-давен є важливим засобом торгівлі, оскільки його висока щільність, сильна пластичність та надзвичайна стійкість до збереження роблять його не лише засобом обміну, а й ювелірними виробами та промисловим сировиною. За останні півстоліття, незважаючи на постійні коливання цін на золото, основний тренд був стабільним зростанням, особливо у 2025 році, коли воно неодноразово оновлювало історичні рекорди. Чи зможе цей 50-річний бичий ринок продовжитися ще на наступні 50 років? Чи варто тримати золото довгостроково або ж використовувати короткострокові стратегії? Розглянемо це по черзі.

Скільки разів за 50 років зросло золото?

15 серпня 1971 року президент США Ніксон оголосив про відмову долара від прив’язки до золота, завершивши систему Бреттон-Вудс. Відтоді ціна на золото зросла з 35 доларів за унцію і досягла приблизно 4300 доларів у жовтні, що становить більше ніж 120-кратне зростання. Особливо з 2024 року, коли глобальна ситуація загострилася, центральні банки та інвестиційні інститути сприяли стрімкому зростанню цін, і у 2024 році річний приріст склав понад 104%.

З 1971 року до сьогодні, довгострокова динаміка зростання золота у 51 раз перевищує довгострокову динаміку індексу Доу-Джонса, що свідчить про його стабільність. З початку 2025 року ціна зросла з 2690 доларів за унцію до приблизно 4200 доларів у жовтні, що становить понад 56% приросту.

Графік цін на золото за 10 років: чотири великі стрибки

За останні понад 50 років ціна на золото демонструвала чотири явних цикли стрімкого зростання:

Перша хвиля (1970-1975): криза довіри після від’єднання

Після від’єднання долара від золота ціна зросла з 35 до 183 доларів, що понад 400%. Початкове зростання було викликане втратою довіри до долара (долар більше не був обмінним засобом), і люди воліли зберігати реальне золото. Пізніше, через нафтову кризу, США почали друкувати більше грошей, що додатково підштовхнуло ціну. Однак, коли нафтовий шок минув і долар знову став більш стабільним, ціна повернулася до близько 100 доларів.

Друга хвиля (1976-1980): геополітична криза

Ціна піднялася з 104 до 850 доларів, що понад 700%. Це було викликано другою нафтовою кризою на Близькому Сході, кризою заручників у Ірані, вторгненням СРСР в Афганістан, що спричинило глобальну рецесію і високий рівень інфляції. Після зняття цих криз і розпаду СРСР ціна швидко знизилася і коливалася між 200 і 300 доларів протягом наступних 20 років.

Третя хвиля (2001-2011): довгий бичий тренд

Ціна зросла з 260 до 1921 доларів, що понад 700% за 10 років. Основними драйверами були витрати США на військові операції після 9/11, зниження ставок, фінансова криза 2008 року і політика кількісного пом’якшення (QE). У 2011 році під час євро-кредитної кризи ціна досягла пікових значень.

Четверта хвиля (2015-сьогодні): новий максимум за 10 років

З 2015 по 2023 рік ціна зросла з 1060 до 2000 доларів. Це було викликано політикою негативних ставок у Європі та Японії, глобальним рухом до дездоларизації, політикою ФРС у 2020 році, війною Росії та України у 2022, конфліктами на Близькому Сході у 2023. У 2024-2025 роках золото демонструє вибуховий тренд, оновлюючи рекорди, що відображає ризики економічної політики США, збільшення резервів центральних банків і геополітичну напругу.

П’ять основних способів інвестування в золото

Щоб брати участь у ринку золота, інвестори можуть обрати один із наступних способів:

1. Фізичне золото

Прямий купівля злитків або ювелірних виробів. Плюси — легкість приховування активів і подвійна цінність, мінуси — низька ліквідність і незручність у торгівлі.

2. Золотий рахунок

Подібний до депозиту у золото, що дозволяє в будь-який час конвертувати у фізичне золото. Плюси — зручність транспортування, мінуси — великі спреди, банки не нараховують відсотки, підходить для довгострокового зберігання.

3. ETF на золото

Більш ліквідний інструмент, ніж рахунок, дозволяє купувати відповідну кількість унцій золота, але потрібно платити управлінські збори. У довгостроковій перспективі вартість може повільно знижуватися через витрати.

4. Ф’ючерси на золото

Високо ефективний фінансовий інструмент з левериджем, що дозволяє відкривати позиції як у бік зростання, так і падіння цін. Низькі транзакційні витрати, підходить для короткострокових стратегій.

5. Контракти на різницю (CFD)

Більш гнучкий інструмент, з низьким порогом входу і високою ефективністю використання капіталу. Можна торгувати навіть з невеликими сумами, що робить його популярним серед роздрібних інвесторів.

Хто отримує найбільший дохід: золото, акції чи облігації?

Механізми доходу цих активів суттєво різняться:

• Золото: прибуток від різниці цін, без відсотків, вимагає точного визначення моментів входу і виходу
• Облігації: доходи від купонів, слідкувати за змінами безризикових ставок
• Акції: зростання через розвиток компаній, підходять для довгострокового інвестування у якісні підприємства

З точки зору складності інвестування, облігації найпростіші, золото — посередині, акції — найскладніші. Однак за доходністю за останні 50 років золото показало найкращі результати, хоча за останні 30 років прибутковість акцій перевищила золото.

Ключ до успіху — вловлювати трендові цикли: довгий бичий тренд, різке падіння, стабілізація і новий підйом. Якщо правильно визначати моменти початку і кінця тренду, дохідність може бути значно вищою за облігації і акції.

Загальне правило для інвестицій: у періоди економічного зростання — акції, у періоди рецесії — золото. Ще більш стабільно — балансувати портфель, враховуючи ризики і цілі, розподіляючи між акціями, облігаціями і золотом. Під час економічної активності переважають акції, у періоди спаду — золото і облігації, що зберігають цінність і приносять фіксований дохід.

Чи довгострокове інвестування у золото чи короткострокові стратегії?

Хоча за 50 років ціна на золото зросла стрімко, зміни цін не є рівномірними. У 1980-2000 роках ціна коливалася між 200 і 300 доларів, і навіть при довгому володінні 20 років інвестор міг не отримати прибутку. Скільки ще можна чекати півстоліття?

Тому золоті стратегії найкраще базувати на короткострокових коливаннях, а не на довгостроковому триманні.

З іншого боку, оскільки золото — природний ресурс, витрати на його видобуток зростають з часом. Навіть після завершення бичого тренду ціна буде коригуватися, але на низьких рівнях вона поступово підвищуватиметься. Це означає, що страх перед падінням до безцінності необґрунтований, і дотримання цієї закономірності допоможе уникнути помилок у торгівлі.

Висновок

Ринок швидкоплинний, і несподівані події можуть будь-коли змінити сценарій. Війна в Україні, інфляція, підвищення ставок — все це вже довело свою непередбачуваність. У таких умовах, зберігаючи певний відсоток у акціях, облігаціях і золоті, можна ефективно захиститися від коливань і зробити інвестиції більш стабільними.

Чи зможе наступні 50 років золото знову стати бичим активом? Відповідь залежить від глобальної економіки, геополітичної ситуації та монетарної політики. Але одне можна сказати точно: у часи зростаючої економічної невизначеності роль золота як активу-укриття залишиться незмінною.