Знайомство з повним розрахунком акцій: ризики та механізми для інвесторів

Що таке повністю розраховані акції?

Повністю розраховані акції — це унікальна особливість тайванського фондового ринку. Коли компанія, що котирується, стикається з труднощами у веденні бізнесу, погіршенням фінансового стану або порушує важливі правила, її акції потрапляють до списку повністю розрахованих акцій. На відміну від звичайних акцій, покупець таких акцій зобов’язаний перед покупкою сплатити повну суму, без використання кредитного торгівлі або маржинальних позик.

Огляд ризиків інвестування у повністю розраховані акції

Перед інвестуванням у повністю розраховані акції потрібно ретельно зрозуміти їхні ризики:

Вищий рівень операційних ризиків
Акції, що належать до повністю розрахованих, зазвичай свідчать про труднощі у веденні бізнесу, фінансові проблеми або юридичні суперечки. У порівнянні з звичайними акціями, ці цінні папери мають значно вищий рівень ризику.

Різкі коливання цін
Особливо коли чиста вартість акцій близька до критичної позначки 5 юанів, інвестори дуже уважно стежать за можливістю відновлення кредитної системи торгівлі, що спричиняє значні короткострокові коливання. Якщо компанія переводиться у режим повністю розрахованих акцій, ціна може навіть сягнути кількох днів без торгів.

Серйозна недостатність ліквідності
Торгівля повністю розрахованими акціями відбувається кожні 30 хвилин, що робить їх рідкісними для купівлі-продажу, легко потрапити у ситуацію, коли немає активного ринку, а торгові витрати зростають.

Відсутність дивідендів та прав на додаткові випуски
Під час володіння цими акціями не надаються дивіденди або права на додаткові випуски акцій. Єдиний вихід — чекати, поки компанія не покращить ситуацію і повернеться до статусу звичайних акцій.

Чи можливо зняти статус повністю розрахованих акцій? Умови виходу

Гарна новина — статус повністю розрахованих акцій не є постійним. Коли фінансовий стан компанії покращується, вона може повернутися до звичайної системи торгівлі:

Умови виходу для компаній, що котируються на біржі
Якщо за два квартали підряд чиста вартість акцій перевищує 5 юанів, і акціонерний капітал залишається понад 3 мільярди юанів, компанія може подати заявку на повернення.

Умови для компаній, що котируються на OTC (вторинному ринку)
Якщо за один квартал чиста вартість акцій перевищує 5 юанів і акціонерний капітал зростає, умови є більш ліберальними.

Процедура та терміни відновлення
Після збору повної квартальної звітності, біржа проводить формальну перевірку наступного робочого дня. Після публікації рішення воно набирає чинності на другий робочий день.

Як знайти список повністю розрахованих акцій?

Інвестори можуть переглянути повний список на офіційному сайті Тайванської фондової біржі. Послідовність дій: зайти на сайт → натиснути «Інформація про торгівлю» → обрати «Зміна системи торгівлі», і там буде вся інформація про повністю розраховані акції.

Механізм купівлі-продажу повністю розрахованих акцій

Оскільки торгівля з кредитним плечем заборонена, процес торгівлі цими акціями суттєво відрізняється від звичайних:

Процедура купівлі
Інвестор не може зробити прямий замовлення. Спершу потрібно переказати повну суму (з урахуванням комісії) на рахунок брокера і повідомити по телефону брокеру назву акцій і кількість. Щоб уникнути недостатності коштів і невдачі угоди, зазвичай переказують більшу суму. Залишок, що не використаний у цей день, автоматично повернеться о 15:30.

Процедура продажу
Інвестор має самостійно зателефонувати брокеру і подати заявку на «заблоковані акції» (тобто акції, що можна продати). Брокер зробить запис і підтвердить (частина брокерів дозволяє через додаток). Після підтвердження можна самостійно виставити заявку на продаж. Якщо у цей день угода не відбулася, потрібно знову блокувати акції наступного дня.

Основні брокерські компанії, що пропонують послуги з торгівлі повністю розрахованими акціями

Багато ліцензованих брокерів у Тайвані надають послуги з торгівлі цими акціями:

Fubon Securities
Один із найбільших брокерів Тайваню, з розвиненою онлайн-платформою, повним набором інструментів і підтримкою торгівлі повністю розрахованими акціями.

Yuanta Securities
Має найбільшу мережу відділень по всьому Тайваню, підтримує мобільний і хмарний торгівельний досвід, також пропонує торгівлю цими акціями.

CITIC Securities
Має глибокий досвід у фінансовому ринку, команду досвідчених консультантів, підтримує торгівлю повністю розрахованими акціями.

KGI Securities
Старий брокер, зручною функцією «One Account», підтримує управління кількома рахунками, пропонує повний спектр послуг з торгівлі цими акціями.

Останні поради щодо інвестування у повністю розраховані акції

Хоча ці акції мають високий рівень ризику, для інвесторів із високою толерантністю до ризику вони можуть стати можливістю для потенційного зростання. Однак перед інвестуванням потрібно: ретельно вивчити конкретну ситуацію компанії, оцінити її шанси на покращення, контролювати розмір інвестицій і бути готовим до довгострокового утримання або прийняття збитків.