Повний аналіз міжнародних інвестицій у нафту: різниця між WTI та Брент, тенденції та керівництво для малих інвесторів

Чому слід звернути увагу на нафту?

Нафта є життєво важливим двигуном світової економіки, її значення очевидне. Від постачання палива для транспорту до промислового виробництва та щоденних товарів — застосування нафти повсюдне. Оскільки вона тісно пов’язана з глобальною економікою, коливання цін на нафту відбуваються часто і з великими амплітудами — а ці коливання самі по собі містять інвестиційні можливості.

На світовому ринку нафти двома основними орієнтирами є West Texas Intermediate (WTI) і Brent. За даними ринкових досліджень, у умовах зростаючої економічної невизначеності нафта, як і інші товари масового попиту, часто містить структуровані торговельні можливості.

Глибокі відмінності між WTI і Brent

Чому одна й та сама нафта має різну ціну?

У світі налічується понад 160 сортів нафти, які класифікуються за місцем походження та хімічними характеристиками. Для зручності міжнародної торгівлі поступово було створено єдину цінову базу — орієнтир на ціну нафти з основних регіонів видобутку.

Два найпоширеніших орієнтири для інвесторів — це:

Коротко кажучи, WTI краще відображає ситуацію на американському ринку, а Brent — глобальні тенденції.

Особливості WTI

WTI — легка нафта, що видобувається в Техасі, з низьким сірковим вмістом (близько 0.24%) і високою якістю, легко переробляється. Ф’ючерсні контракти торгуються на Нью-Йоркській біржі товарів, мають високу ліквідність і прозорість цін, є важливим орієнтиром у світовому нафтовому ринку.

Ціни WTI часто реагують на внутрішньоамериканські фактори: запаси нафти в США, коливання видобутку сланцевої нафти, погодні умови в Мексиканській затоці тощо. Стандартний ф’ючерсний контракт — 1000 барелів, міні-варіант — 500 барелів, що робить інвестиції доступнішими для малих інвесторів.

Особливості Brent

Brent — нафта, що видобувається в Північному морі, торгується на Лондонській біржі. Близько двох третин світових контрактів на нафту використовують Brent як ціновий орієнтир, її називають «міжнародним орієнтиром на нафту». Основні країни споживання — Північна Європа, США (східне узбережжя) та Азія (Китай, Індія тощо).

Завдяки своїй міжнародній природі, ціна Brent більш чутлива до глобальних подій — геополітичних ризиків у Близькому Сході, змін у політиці ОПЕК+, енергетичного попиту в Європі тощо. Сірковий вміст — близько 0.37%, виробництво стабільне.

Історичні тенденції цін на WTI і Brent

Тривалий кореляційний аналіз і цінова різниця

За даними останніх 50 років, ціни WTI і Brent мають яскраву позитивну кореляцію, між ними існує коливання цінової різниці, яке залежить від регіональних попиту і пропозиції.

До 2010 року ціна WTI зазвичай була вищою за Brent через кращу якість і легкість переробки. Однак після 2010 року, завдяки революції сланцевої нафти в США, внутрішній видобуток значно зріс, але обмежена пропускна здатність трубопроводів спричинила знижки на WTI. Водночас попит на Brent зростав, і ціна Brent почала перевищувати WTI.

Останні роки, з будівництвом нових трубопроводів у США, розширенням експортних можливостей і підтримкою з боку угод ОПЕК+, різниця між цінами зменшується.

Початок 2022 року: вплив конфлікту Росії та України

На початку 2022 року ескалація конфлікту Росії і України спричинила значні коливання цін на нафту. Після початку військових дій ціна Brent сягнула понад 120 доларів за барель, WTI — близько 120 доларів, встановивши багаторічний максимум. В короткостроковій перспективі ціна WTI зросла більш ніж на 35%.

Середина 2022 року і далі: корекція і коливання

Після досягнення максимуму ціни на нафту почали знижуватися, коливання були дуже різкими, кілька разів добові зміни перевищували 5%. Ціна Brent у порівнянні з WTI зросла, що відображає тривалу підтримку цін через енергетичну кризу в Європі.

Основні чинники зниження цін на нафту:

1. Очікування економічного сповільнення, МЕА і EIA неодноразово знижували прогнози світового попиту
2. Масштабне звільнення стратегічних запасів США з 2022 року, що збільшило пропозицію
3. Посилення долара США, що тисне на ціни на нафту, номіновану в доларах
4. Попри санкції, Росія зуміла зберегти експорт за допомогою знижок і переорієнтації на Азію, що зменшує побоювання дефіциту пропозиції

Історичні рекорди цін

Максимальна ціна: WTI — 147.27 доларів за барель у липні 2008 року

Мінімальна ціна: 20 квітня 2020 року WTI впала нижче нуля, до -40.32 доларів за барель (через дату поставки і обмеженість сховищ). Водночас Brent також опустилася нижче 20 доларів, що свідчить про різницю у поведінці різних орієнтирів.

Фактори, що впливають на ціновий рух нафти

Інвесторам, що торгують нафтою, потрібно уважно стежити за ключовими факторами:

Рішення ОПЕК і МЕА
Як найбільша організація виробників нафти, ОПЕК через встановлення квот безпосередньо впливає на світові поставки. МЕА через звільнення стратегічних запасів регулює ринок. Зміни у їхніх рішеннях змінюють ринкові очікування.

Запаси нафти
Рівень запасів відображає баланс попиту і пропозиції. Особливо важливі комерційні запаси країн ОЕСР і запаси сланцевої нафти США, оскільки вони є найбільшими споживачами і виробниками.

Геополітичні ризики
Через концентрацію основних родовищ у Близькому Сході, Африці та інших регіонах війни, конфлікти або політична нестабільність безпосередньо впливають на постачання і ціну. Brent через свою міжнародну природу більш чутлива до геополітичних подій. Після 2014 року, коли США збільшили видобуток сланцевої нафти, політичний фактор став менш визначальним для цін.

Курс долара
Оскільки нафта торгується в доларах, зміцнення долара знижує ціну на нафту, а його ослаблення сприяє зростанню цін.

Настрій ринку і спекуляції
Інституційні інвестори і спекулянти на Уолл-стріт через короткострокові угоди посилюють коливання цін, сприяючи короткостроковим скачкам.

Аномальні кліматичні явища
Екстремальні холоди або спеки збільшують попит на енергоносії, помірна погода — зменшує. Це створює сезонний вплив на попит на нафту.

Як малий інвестор може вкладатися в нафту

Для обмежених за капіталом інвесторів існує кілька способів участі у нафтовому ринку, кожен з яких має свої плюси і мінуси:

1. Біржові фонди на нафту (ETF)

Принцип роботи: Фонди, що слідкують за ціною нафти або відповідними індексами, котируються на біржі.

Переваги:

• Менший рівень ризику
• Простий у використанні, схожий на торгівлю акціями
• Низький поріг входу, висока ліквідність

Недоліки:

• Можливі похибки у відстеженні
• Тривале утримання зменшує прибутковість через управлінські збори і витрати на перехід між контрактами
• Зарубіжні ETF — валютний ризик

Для кого: для консервативних інвесторів, що цінують стабільний дохід

2. Акції нафтових компаній

Принцип роботи: Купівля акцій ExxonMobil (XOM), BP та інших компаній, що займаються нафтовидобутком.

Переваги:

• Висока ліквідність
• Низький поріг входу
• Можливість отримувати дивіденди
• Потенціал довгострокового зростання

Недоліки:

• Ціна акцій залежить від фінансового стану компанії, не завжди корелює з ціною нафти
• Обмеження короткострокових операцій

Для кого: для довгострокових інвесторів

3. Ф’ючерсні контракти на нафту

Принцип роботи: Торгівля ф’ючерсами на ціну нафти, що базуються на короткострокових або довгострокових очікуваннях.

Переваги:

• Можливість торгувати як у довгих, так і у коротких позиціях
• Леверидж — підвищення ефективності капіталу
• Прозорість цін і висока ліквідність

Недоліки:

• Стандартний обсяг контракту — 1000 барелів, високий поріг маржі (тисячі або десятки тисяч доларів)
• Ризик маржин-колу (збитків понад внесений депозит)
• Витрати на перехід контрактів (roll-over)
• Необхідність фізичної поставки або розрахунку

Для кого: досвідчені інвестори з достатнім капіталом

Міні-ф’ючерси (зазвичай 100-500 барелів) мають менший обсяг і нижчий поріг маржі — кілька сотень доларів, що робить їх більш доступними для обмежених інвесторів.

4. CFD на нафту

Принцип роботи: Деривативи, що дозволяють торгувати на ціну нафти з використанням маржі.

Переваги:

• Леверидж — можливість отримати більший прибуток при менших вкладеннях (наприклад, 1:10)
• Можливість відкривати позиції як у довгих, так і у коротких
• Мінімальні вимоги до внеску — близько 50 доларів
• Відсутність терміну поставки, гнучкість торгівлі

Недоліки:

• Ризик маржин-колу
• Постійний моніторинг позицій

Для кого: короткострокові трейдери, високоризикові інвестори

Одна CFD на нафту зазвичай становить 1000 барелів, але є платформи з мікро-розміром (0.01 лота), що дозволяє почати з кількох десятків доларів — ідеально для малих інвесторів.

5. Інвестиції у нафтові трасти

Принцип роботи: Інвестування у трастові фонди, що керуються професійними менеджерами і вкладають у нафтові активи, з можливістю отримання дивідендів.

Переваги:

• Професійне управління
• Стабільний дохід
• Диверсифікація ризиків

Недоліки:

• Високий поріг входу
• Тривалі інвестиційні періоди
• Менша ліквідність
• Вищі витрати
• Менша кореляція з ціною на нафту

Для кого: консервативні інвестори, що цінують стабільний довгостроковий дохід

Як малий інвестор може почати торгівлю нафтою: практичні кроки

Для тих, хто хоче долучитися до нафтових інвестицій, ось базовий алгоритм:

Крок 1: Вибір інструменту
Залежно від капіталу і ризик-апетиту обирайте ETF, CFD або міні-ф’ючерси. CFD — найпростіший і найменш ризикований спосіб для початківців.

Крок 2: Вибір надійної платформи
Перевіряйте безпеку, регулювання, комісії, асортимент продуктів. Багато платформ пропонують демо-рахунки — спробуйте спершу на віртуальні гроші.

Крок 3: Аналіз ринку
Перед початком торгівлі досліджуйте графіки цін на WTI або Brent, враховуйте історичні коливання, оберіть оптимальний момент для входу.

Крок 4: Управління ризиками
Обов’язково встановлюйте стоп-лоси — для довгих позицій — нижче недавніх мінімумів, для коротких — вище максимумів. Ризик на одну угоду не повинен перевищувати 1-2% від капіталу.

Крок 5: Виконання угод
За результатами аналізу відкривайте позиції — купівлю або продаж — і вводьте обсяг. Система автоматично виконає операцію.

Крок 6: Закриття позицій
При досягненні цільового прибутку або при спрацюванні стоп-лосу закривайте угоду.

Ризики інвестування у нафту

Незалежно від обраного способу, слід пам’ятати:

Ретельне управління капіталом
Оцінюйте максимально допустимі збитки і суворо дотримуйтесь ризик-менеджменту — не більше 1-2% від депозиту.

Глибокий аналіз цінових трендів
Ціни на нафту залежать від багатьох факторів. Перед торгівлею вивчайте історію коливань і розумійте чинники, що їх рухають.

Обов’язкове встановлення захисту
Стоп-лоси — найефективніший спосіб обмежити збитки і базова практика професійних трейдерів.

Обирайте надійні платформи
Від вибору платформи залежить безпека і комфорт торгівлі. Обирайте регульовані, з прозорими комісіями і хорошою репутацією.

Ринок нафти — це можливості, але й ризики. Системний підхід, науковий аналіз і обережне управління ризиками допоможуть малим інвесторам успішно працювати на нафтовому ринку.