Обов’язкове для читання інвестування у сировинні товари: як обрати найперспективніші торгові інструменти

Вуличні товари (Commodities) у рівній мірі з акціями та облігаціями становлять три основні класи активів у глобальному інвестиційному ринку. Завдяки високій ліквідності та тісному зв’язку з макроекономічними процесами, їх цінові коливання часто точно відображають зміни у світовому економічному циклі. Для трейдерів, які прагнуть оптимізувати свої портфелі, важливо розуміти характеристики та інвестиційні методи роботи з вуличними товарами.

Що таке вуличні товари?

Вуличні товари — це товари, що потрапляють у обіг, але не є роздрібними товарами, мають товарну природу і широко застосовуються у промисловому виробництві та споживанні у великих обсягах. Основна відмінність від щоденних споживчих товарів — їх “великий” масштаб: значний обсяг пропозиції, високий попит, великий обіг і запаси, тому вони зазвичай займають верхню ланку виробничого ланцюга.

Залежно від товарної природи, вуличні товари поділяються на шість основних категорій: енергетичні ресурси, промислові метали, дорогоцінні метали, сільськогосподарські продукти, м’які товари та тваринницькі продукти. Оскільки глобальний обіг вуличних товарів здебільшого здійснюється морським транспортом, індекс судноплавства часто вважається особливим торговим індексом.

Детальний огляд основних категорій вуличних товарів

Енергетичні ресурси включають нафту, бензин, мазут, природний газ і електроенергію. З-поміж них нафту називають “королем вуличних товарів” через її найбільший попит і високу ліквідність. Застосування нафти охоплює всі сфери життя: пластмаси для пакування продуктів, PTA для текстилю, PVC для будівельних матеріалів, бензин для транспорту — її важливість очевидна.

Промислові метали — це мідь, алюміній, свинець, цинк, залізна руда тощо, які є базовими матеріалами у промисловому виробництві.

Дорогоцінні метали — золото, срібло, платина, паладій. У порівнянні з промисловими металами, вони мають вищу одиничну цінність, майже не кородують і мають функції збереження вартості, хеджування та ролі валюти у історії.

Сільськогосподарські продукти — це широко вирощувані культури, такі як соя, кукурудза, пшениця.

М’які товари — цукор, бавовна, кава.

Тваринницькі продукти — свинина, яловичина тощо.

Як інвесторам обрати підходящі вуличні товари?

Хоча обсяг торгівлі вуличними товарами великий, не всі з них підходять для роздрібних інвесторів. Деякі через свої особливості або обмеження у торгівлі мають обмежену інвестиційну цінність. Наприклад, ф’ючерси на електроенергію, хоча й мають високий попит, через обмежену транспортну інфраструктуру та регіональні цінові коливання не є ідеальним об’єктом для більшості інвесторів.

Отже, які вуличні товари заслуговують уваги? Ось шість критеріїв для їх оцінки:

Ринок з високою ліквідністю: цей товар має бути достатньо ліквідним, тобто залучати значні обсяги капіталу. Це забезпечує ефективне формування цін і мінімізує можливості маніпуляцій. До таких належать нафту, мідь, золото, соя — більшість основних товарів.

Глобальна єдина ціна: товар має торгуватися на кількох біржах світу, формуючи єдину цінову планку. Нафта і золото — яскраві приклади, оскільки світові трейдери орієнтуються на міжнародний ринок.

Легкість зберігання та транспортування: товар має бути легко зберігатися і не залежати від регіональних або сезонних факторів. Метали і зернові відповідають цим вимогам.

Стандартизація якості: незалежно від місця виробництва, якість і характеристики товару мають бути стандартизовані і підтверджені. Нафта і золото — приклади стандартизованих товарів.

Тривалий стабільний попит: у світі існує довгостроковий, широкий і стабільний попит на цей товар. Нафта, природний газ, пшениця, соя — мають цю характеристику.

Легкість аналізу фундаментальних показників: економічні дані та галузева інформація доступні і дозволяють інвесторам робити прогнози на основі економічної логіки, а не лише технічного аналізу.

З урахуванням цих критеріїв, найбільш привабливими для інвестицій є нафту, мідь, алюміній, золото, срібло, соя, кукурудза, цукор, бавовна.

Врахування глобальної економічної синхронії

Оскільки ціни на вуличні товари формуються за глобальною системою ціноутворення, коли основні економіки світу перебувають у синхронних циклах, їхній вплив на ціни найсильніший. Після початку пандемії COVID-19 у 2020 році світові центробанки запровадили політику кількісного пом’якшення, що спричинило феномен “надмірної грошової маси” і викликало інфляційні очікування, що призвело до загального зростання цін на вуличні товари. Це класичний приклад глобальної економічної синхронії, яка підштовхує товарний бичий ринок.

Які є способи інвестування у вуличні товари?

Інвестиції у вуличні товари поділяються на фізичні та похідні інструменти. Фізичні включають торгівлю на спот-ринках, інвестиції у шахти, логістику, але у цій статті зосереджено увагу на похідних інструментах — ф’ючерсах і опціонах.

Для початківців важливо глибоко зрозуміти механізм роботи ф’ючерсів. Кожен ф’ючерсний контракт відповідає конкретному активу, наприклад, нафтовий ф’ючерс — це контракт на нафту у фізичній формі.

Після визначення цільового активу, інвестор має зрозуміти концепцію терміну до закінчення контракту. Ціна ф’ючерса — це очікувана ціна на фізичний актив у майбутньому, тому потрібно прогнозувати рівень ціни на момент закінчення контракту і на цій основі ухвалювати рішення.

Базові знання про торгівлю ф’ючерсами

Ціна вуличного товару у ф’ючерсах визначається очікуваною ціною на фізичний товар у певному місяці у майбутньому. Основні фактори, що впливають на цю ціну, — макроекономічна ситуація, пропозиція і попит. Глибоке дослідження цих факторів називається фундаментальним аналізом, і воно визначає напрям і масштаб цінових коливань.

Крім фундаментального аналізу, інвестори можуть застосовувати технічний аналіз для прийняття рішень. Однак обидва підходи мають бути в гармонії: фундаментальний аналіз слугує основою для підтвердження технічних сигналів, щоб точніше визначити моменти входу і виходу з ринку та контролювати ризики. Технічний аналіз також потребує орієнтації на фундаментальні дані, оскільки чисто технічні сигнали не здатні точно передбачити тривалість тренду і його амплітуду. Поєднання фундаментального і технічного аналізу — ключ до успішної торгівлі.

Підсумки

Вуличні товари у рівній мірі з акціями і облігаціями становлять важливу частину світового інвестиційного портфеля. Інвестування у ці активи фактично означає переоцінку світових виробничих ланцюгів.

З практичної точки зору, інвесторам рекомендується поєднувати фундаментальний і технічний аналіз, зосереджуючись на основних ф’ючерсних інструментах. Основні торгові об’єкти — нафту, мідь, алюміній, золото, срібло, сою, кукурудзу, цукор, бавовну — мають високий рівень ліквідності, глобальне ціноутворення і фундаментальне підґрунтя, що робить їх ідеальними для середньо- і довгострокових інвестицій.