Як буде розвиватися курс долара США у 2025 році? Прогноз цін на основні валютні пари та торгові стратегії

Основна логіка курсу долара США

Курс долара США в основному відображає обмінну вартість певної валюти щодо долара. Візьмемо, наприклад, валютний пар EUR/USD=1.04 — це означає, що для обміну 1 євро потрібно 1.04 долара. Коли ця співвідношення зростає, це означає, що євро дорожчає, а долар дешевшає; навпаки — долар дорожчає.

Індекс долара США є важливим інструментом для вимірювання загальної сили долара, він розраховується на основі вагових співвідношень валют шести основних валют: євро, японської йени, британського фунта, канадського долара, шведської крони та швейцарського франка. Варто зауважити, що коливання індексу долара не завжди прямо пов’язані з політикою Федеральної резервної системи — політична координація центральних банків країн-учасниць також має значний вплив.

Історичний циклічний характер руху долара

З моменту розпаду системи Бреттон-Вудса в 1971 році індекс долара пройшов через вісім повних циклів:

Період занепаду (1971-1980): після втрати золотого стандарту долар почав масово з’являтися, додатково під впливом нафтової кризи, індекс долара впав нижче 90.

Період відновлення (1980-1985): колишній голова ФРС Вокер різко підвищив ставки до 20%, що сприяло сильному зростанню індексу до історичного максимуму 1985 року, що ознаменувало завершення «бичого» ринку долара 1990-х.

Період слабкості (1985-1995): США зіткнулися з проблемою «двох дефіцитів» (фіскального та торгового), і долар увійшов у довгий бичий тренд.

Період буму інтернету (1995-2002): економіка за часів Клінтона демонструвала сильне зростання, індекс долара перевищив 120.

Період кризи та корекції (2002-2010): лопнули бульбашки інтернету, фінансова криза, політика кількісного пом’якшення сприяли падінню долара, місцями до 60.

Період ризик-апетиту (2011-початок 2020): порівняння з євро-кризою та крахом китайських акцій підкреслювали стабільність американської економіки, очікування підвищення ставок піднімали долар.

Період пандемії та пом’якшення (2020-початок 2022): у відповідь на COVID-19 ФРС знизила базову ставку до 0 і запровадила кількісне пом’якшення, що спричинило значне падіння індексу долара.

Період боротьби з інфляцією (2022 — кінець 2024): ФРС агресивно підвищувала ставки до 25-річного максимуму та почала скорочення балансу, що стримувало інфляцію, але послаблювало довіру до долара.

Прогноз руху долара: ключові валютні пари 2025 року

Перспективи валютного пар EUR/USD

Під впливом очікувань знецінення долара та покращення політики ЄЦБ, якщо ФРС продовжить знижувати ставки у відповідь на уповільнення економіки, валютний пар має шанс зберегти тенденцію зростання. Останні дані показують, що EUR/USD вже піднявся до 1.0835, важливим рівнем опору є 1.0900. Пробиття цього рівня може дати додатковий поштовх до зростання.

Тенденції валютного пар GBP/USD

Курс фунта і євро тісно пов’язані, але через очікування більш повільного зниження ставок у Великій Британії порівняно з ФРС, фунт отримує підтримку. Очікується, що у 2025 році GBP/USD залишатиметься у діапазоні 1.25-1.35 з можливим тестом 1.40 при посиленні розходжень у політиці. Однак слід враховувати ризики геополітичних подій, що можуть спричинити корекцію.

Зміни курсу долара до юаня (USD/CNH)

Курс долара до юаня залежить від двох факторів: політики ФРС та управління валютним курсом у Китаї. Якщо ФРС продовжить жорстку політику, а економіка Китаю зазнає тиску, юань може послабитися, що спричинить зростання долара. Технічно USD/CNH коливається в межах 7.2300-7.2600, без явних ознак пробою. Пробиття 7.2260 може створити короткострокові можливості для відскоку.

Напрямок USD/JPY

Зростання зарплат у Японії до 3.1% у січні — найвищий рівень за 32 роки — свідчить про зміну довгострокової низької інфляції та низьких зарплат. Це може спонукати Банку Японії змінити політику ставок, особливо під тиском міжнародних чинників, що прискорює підвищення ставок. Очікується, що USD/JPY у 2025 році матиме тенденцію до зниження, з ключовою підтримкою на рівні 146.90, а для зміни тренду потрібно подолати рівень 150.0.

Динаміка AUD/USD

Дані австралійської економіки вражають — ВВП за квартал зріс на 0.6%, за рік — на 1.3%, торговий баланс досяг рекордних 562 млрд. австралійських доларів. Резервний банк Австралії зберігає обережну позицію, натякаючи на малу ймовірність зниження ставок, що підтримує конкурентоспроможність австралійського долара. Попри глобальні економічні ризики, якщо у 2025 році ФРС залишиться у режимі пом’якшення, слабкість долара сприятиме зростанню AUD/USD.

Стратегії торгівлі доларом: як використовувати волатильність

Короткострокові ідеї (Q1-Q2):

Підстави для зростання — геополітична напруга, що підвищує долар до 100-103, а також сильні економічні дані США, що відтерміновують зниження ставок. Для короткострокового падіння — зниження ставок ФРС, покращення політики ЄЦБ, що може знизити індекс до 95 або нижче, або проблеми з держборгом США.

Рекомендації: агресивні інвестори можуть використовувати технічні індикатори (MACD, рівні Фібоначчі) для пошуку короткострокових можливостей; консерваторам краще чекати визначеності у політиці ФРС.

Довгострокові стратегії (після Q3):

Зниження ставок ФРС зменшить привабливість американських облігацій, і капітал може повернутися до нових ринків з високим зростанням або до євро. Якщо глобальний тренд децентралізації долара посилиться, роль долара як резервної валюти буде зменшуватися.

Рекомендується поступово зменшувати довгі позиції у доларі та нарощувати позиції у валютах з більшою оцінкою (японська йена, австралійський долар) або активи, прив’язані до товарів (золото, мідь).

Загалом, у 2025 році торгівля доларом стане більш залежною від “даних” та “подій”, тому важливо зберігати гнучкість і суворо дотримуватися ризикової дисципліни для отримання перевищуючих очікувань прибутків від коливань курсу.