Золото тримає сильну підтримку, оскільки невизначеність щодо ФРС та геополітична напруженість зберігають обережність інвесторів

Цінова дія та ринковий настрій

Золото залишається котированим вище за поріг у $4 300, незважаючи на активність зняття прибутку наприкінці тижня. XAU/USD відступив від семитижневого максимуму у $4 353 і зараз торгується приблизно біля $4 302, проте метал зберігає тижневі прирости понад 0.51%. Трейдери, схоже, фіксують прибутки перед вихідними, хоча базова підтримка залишається цілісною завдяки стійким макроекономічним викликам і невизначеності політики.

Офіційні особи ФРС сигналізують про розбіжності щодо траєкторії інфляції

Центральний банк продовжує подавати змішані сигнали щодо перспектив інфляції. Чотири офіційні особи Федеральної резервної системи нещодавно поділилися своїми поглядами, виявивши тріщини у консенсусі:

Канзас-Сіті ФРС, Джеффрі Шмід, висловив занепокоєння тим, що інфляція залишається “занадто високою”, виступаючи за більш обмежувальну монетарну політику. Він наголосив на спостереженні за економікою з імпульсом і підвищеним ціновим тиском, натякаючи, що поточна політика може бути недостатньо жорсткою.

Голова Чикагської ФРС, Остен Гулсбі, зайняв більш м’яку позицію, пропонуючи чекати додаткових економічних даних перед прийняттям рішення щодо політики. Він залишається “не яструбовим” щодо майбутніх ставок і прогнозує приблизно 50 базисних пунктів зниження ставок, якщо економічні умови розвиватимуться відповідно до очікувань.

Голова ФРС Філадельфії, Анна Полсон, зосередилася на слабкості ринку праці, хоча зберігає оптимізм щодо зниження інфляції до 2025 року, особливо з урахуванням зменшення цінового впливу тарифів — головного чинника перевищень у цьому році.

Бет Хаммак з Клівлендської ФРС подвоїла свої занепокоєння щодо інфляції, віддаючи перевагу більш жорсткій монетарній політиці. Вона характеризує поточну ставку як близьку до нейтральної, але була б рада більш обмежувальній політиці для подальшого боротьби з ціновим тиском.

Ця розбіжність підкреслює виклик для політиків: обмежена економічна інформація, особливо дані індексу споживчих цін, ускладнює короткострокове сигналізування щодо ставок, особливо враховуючи спотворення через недавнє закриття уряду США.

Економічні дані дають змішані сигнали

Перші заявки на отримання допомоги по безробіттю в США за тиждень, що закінчився 6 грудня, зросли до 236 000 з скоригованих 192 000 попереднього тижня — значне зростання, що свідчить про ослаблення ринку праці. Продовжувані заявки знизилися до 1.838 мільйонів з 1.937 мільйонів, що вказує на стабілізацію у довгостроковій тенденції безробіття.

Доходність 10-річних казначейських облігацій залишається високою — 4.19%, зростаючи на чотири базисні пункти, тоді як реальні доходи знизилися незначно до 1.872% — фактор, що підтримує ціну золота через обернену кореляцію між реальними ставками і вартістю золота.

Геополітичний фон підтримує притягальність активів-убежищ

Переговори щодо миру між Росією та Україною застопорилися, а офіційні особи США висловлюють розчарування щодо темпів переговорів і відсутності згоди щодо запропонованих угод. Ця геополітична невизначеність підсилює привабливість золота як хеджу портфеля на тлі нерозв’язаних напруженостей.

Індекс долара США торгується без змін на рівні 98.35, що обмежує негативний вплив на золото, номіноване у доларах, тоді як слабкість валюти в ширшому масштабі забезпечує додаткову підтримку.

Технічна картина сприяє подальшому зростанню

З точки зору графічного аналізу, золото залишається у вираженому тренді зростання. Індекс відносної сили входить у зону перекупленості, сигналізуючи про сильний імпульс покупок, незважаючи на недавнє зняття прибутків. Бики зберігають контроль над ситуацією.

Рівні опору вище за поточний максимум сесії у $4 353 з’являються біля історичного максимуму у $4 381, за ними — психологічні бар’єри на рівнях $4 400, $4 450 і $4 500. Якщо з’явиться медвежий імпульс, перша підтримка знаходиться на максимумі 11 грудня у $4 285, а слабкість може розширитися до $4 250 і $4 200.

Змішання невизначеності щодо ставок ФРС, слабкість статистики ринку праці та постійні геополітичні ризики залишаються основними факторами, що тримають ціну золота на багатотижневому рівні.