Сильний долар спричиняє нові дев'ятимісячні мінімуми японської йени, оскільки зменшуються очікування щодо зниження ставки ФРС

Японська ієна досягла нових дев’ятимісячних мінімумів під час азіатської торгівлі у вівторок, опустившись до 155.29 щодо долара, оскільки інтерес ринку до зниження ставки Федеральної резервної системи у грудні продовжує зменшуватися. Сила долара відображає значний зсув у очікуваннях щодо політики ФРС, оскільки ф’ючерсні ринки оцінюють лише 43% ймовірності зниження ставки на 25 базисних пунктів — різкий поворот від 62% ймовірності, зафіксованих лише сім днів тому.

Реальність ринку стикається з наративами про падіння ставки

Драматичне падіння ставок на зниження зумовлене змінюваними поглядами на економічні умови США. У той час як деякі очікували агресивного пом’якшення політики ФРС, історія з ринком праці пішла іншим шляхом. Віце-голова Федеральної резервної системи Філіп Джеферсон охарактеризував тенденції зайнятості як «повільні», зазначивши, що компанії значно менше прагнуть розширювати свою робочу силу. Ця обережна ситуація з наймом, у поєднанні з побоюваннями щодо автоматизації, зумовленої ШІ, створює більш туманну економічну картину, ніж уявляли бичачі ринки.

Аналітики ING зазначили, що якщо центральний банк утримається у грудні, це, ймовірно, буде лише тимчасовою паузою у циклі зниження ставок, залишаючи відкритими можливості для майбутніх коригувань на основі нових економічних даних, зокрема даних з ринку праці, які очікуються у четвер.

Валютні ринки сприймають змінювану динаміку

У міру знецінення ієни японські чиновники подавали сигнали тривоги. Міністр фінансів висловив занепокоєння швидкими односторонніми рухами валюти та їхніми економічними наслідками, тоді як готувалися високорівневі обговорення між політичним керівництвом і представниками Банку Японії для вирішення ситуації.

Крім ієни, інші основні валюти сприйняли волатильність дня. Євро залишився стабільним на рівні $1.1594, тоді як стерлінг знизився на 0.1% до $1.3149 у третю поспіль сесію з втратами. Австралійський долар опустився до $0.6493, а новозеландський долар коливався біля $0.56535.

Казначейський ринок відображає політичну невизначеність

Облігаційні ринки сприйняли змінювані очікування з різними результатами. Доходність дволітніх казначейських облігацій зменшилася на 0.2 базисних пункти до 3.6039%, що відображає позиціонування інвесторів навколо зменшення ймовірності короткострокового зниження ставки. Навпаки, десятирічна казначейська облігація піднялася на 0.6 базисних пункти до 4.1366%, що свідчить про невизначеність щодо довгострокових перспектив.

Всі три основні індекси акцій США знизилися, оскільки інвестори переоцінювали економічний прогноз, ілюструючи, як зменшення очікувань щодо падіння ставок змінює портфельні позиції у різних класах активів. Вихід даних по зайнятості у четвер стане вирішальним у питанні відновлення очікувань щодо падіння ставок або закріплення поточної обережної ринкової позиції.