Корейські інвестори вивели кошти цього року, повідомляє Банк Корейської Республіки: глобальні наслідки

Джерело: CryptoNewsNet Оригінальна назва: Корейські інвестори вивели гроші цього року, говорить Банк Кореї: Глобальні наслідки Оригінальне посилання: Останній Звіт про фінансову стабільність Банку Кореї виявляє значну зміни в поведінці корейських інвесторів у криптовалюти — від агресивного накопичення до стратегічного отримання прибутку, що викликає питання щодо впливу на глобальну динаміку ринку.

Це означає, що, навіть коли біткоїн перевищив $100,000 цього року, корейські інвестори виводили гроші, а не подвоювали ставки.

Надмірна торговельна активність Кореї показує ознаки охолодження

Південна Корея вже давно займає провідні позиції на світових ринках криптовалют. Незважаючи на те, що вона представляє лише невелику частку світового населення, торгові пари корейської вони (KRW) постійно займають місця серед двох найкращих фіатних валют у світі за обсягом, часто змагаючись або перевищуючи долар США під час пікових періодів.

Але звіт BOK вказує на помітну зміну у поведінці інвесторів. Хоча обсяг криптооперацій у Кореї залишається високим на рівні 156,8%—значно вище за світовий середній показник у 111,6%—природа цієї активності змінилася. Замість того, щоб переслідувати зростання, роздрібні інвестори в Кореї тепер фіксують прибуток під час бичачого ринку 2025 року.

“Внутрішній крипторинок демонструє високі обсяги торгів, оскільки більшість учасників є індивідуальними інвесторами, які схильні отримувати прибуток через короткострокову торгівлю,” зазначила центральна банка.

Ризики концентрації та занепокоєння щодо структури ринку

Звіт підкреслює вражаючий рівень концентрації ринку: топ-10% інвесторів становили 91,2% від загального обсягу торгів між 2024 та червнем 2025 року, згідно з даними Фінансової служби нагляду. Ця концентрація викликає занепокоєння щодо потенційної маніпуляції цінами з боку невеликої кількості гравців.

Унікальне регуляторне середовище Південної Кореї—яке фактично забороняє участь корпорацій і заважає іноземним інвесторам торгувати на внутрішніх біржах—створило ринок, який майже повністю контролюється роздрібними трейдерами. Відсутність професійних маркет-мейкерів також призвела до обмежень ліквідності, про що свідчить 5-кратний стрибок Tether на внутрішніх біржах під час ринкового спаду в жовтні.

Глобальний ефект Ripple

Коли корейські трейдери знижують активність, глобальні ринки це помічають. Історичні дані показують, що під час бичачих ринків 2017 та 2021 років корейські біржі часто займали одне з перших місць за глобальним обсягом торгів. Так званий “Кімчі Преміум” — коли корейські ціни на криптовалюту торгувалися вище міжнародних стандартів — слугував надійним індикатором ейфорії роздрібних інвесторів.

Поточний перехід до поведінки, спрямованої на отримання прибутку, міг сприяти більш обережному темпу ралі 2025 року в порівнянні з попередніми циклами. Оскільки корейські роздрібні інвестори більше не забезпечують той же рівень агресивної підтримки заявки, глобальні книги замовлень втратили значне джерело купівельного тиску під час ключових фаз накопичення.

Зміни не відбуваються у вакуумі. Попередній звіт BOK пояснює уповільнення криптовалютного ринку в країні бурхливим зростанням місцевого фондового ринку. KOSPI зріс на понад 70% з початку року, ставши найкращим великим індексом у світі, завдяки акціям, пов'язаним з ШІ, таким як Samsung Electronics і SK Hynix.

Щоденні обсяги торгівлі на основних корейських криптоплатформах впали більш ніж на 80% у порівнянні з піками 2024 року, оскільки місцеві інвестори перенаправляють капітал у акції та американські ETF з важелем. “Куди поділися всі корейські роздрібні інвестори в крипто-середовищі? Відповідь: На фондовий ринок поруч,” зазначив аналітик AB Kuai Dong.

Різні шляхи: Корея проти глобальної інституційної адаптації

Контраст з глобальними ринковими тенденціями вражаючий. Поки що Корея залишається домінованою роздрібними інвесторами, міжнародні ринки пройшли швидку інституціоналізацію з моменту затвердження спотових Bitcoin ETF. Ці продукти залучили понад $54 мільярд чистих надходжень, при цьому провідні інституційні Bitcoin ETF продукти самі по собі зібрали більше ніж $50 мільярд активів під управлінням.

Звіт BOK визнає цю розбіжність, зазначаючи, що глобальні крипторинки стають дедалі більш корельованими з традиційними акціями—особливо під час періодів макроекономічного стресу або змін монетарної політики. Кореляція біткоїна з основними фондовими індексами суттєво зросла з 2020 року, що зумовлено участю інституцій, ухваленням корпоративних казначейств та поширенням ETF.

На відміну від цього, ринок Кореї залишається відносно ізольованим від цих глобальних динамік. Центральний банк пов'язує це з високою концентрацією роздрібних інвесторів, обмеженнями ліквідності та контролем капіталу, які обмежують можливості арбітражу.

Що далі: Інституціоналізація на горизонті

Звіт вказує на те, що особливості ринку Кореї можуть зменшитися в міру просування регуляторних реформ. Уряд дозволив некомерційним корпораціям продавати криптоактиви, починаючи з червня, і з тих пір дозволив професійним інвесторам торгувати на пробній основі. Також тривають обговорення щодо затвердження спотового Bitcoin ETF.

Банк Корейської Республіки (BOK) прогнозує, що дозволення фінансовим установам та іноземним інвесторам брати участь може допомогти встановити належні механізми маркет-мейкінгу та полегшити обмеження ліквідності. Збільшення участі установ, ймовірно, зменшить волатильність обсягу торгівлі та знизить обігові ставки з часом.

Однак центральний банк також попереджає про потенційні ризики. “Коли корпоративні та іноземні інвестори з переважною інформацією та капіталом входять на ринок, внутрішні ціни на криптовалюту можуть стати більш чутливими до змін попиту та пропозиції,” - зазначено у звіті, підкреслюючи необхідність уважного моніторингу під час переходу.

Основний висновок

Крипторинок Кореї перебуває на переломному моменті. Перехід від агресивного купівлі до фіксації прибутків сигналізує про зрілість інвесторської бази, але також усуває ключове джерело глобального ринкового імпульсу. Оскільки інституційні структури розвиваються, а регуляторні бар'єри зникають, вплив Кореї на глобальну криптодинаміку може змінитися від чистого роздрібного обсягу до більш складних капіталовкладень.

На даний момент, дні, коли корейські роздрібні трейдери самостійно вели глобальні ралі, здається, згасають — перехід, який може змінити патерни ринкових настроїв на прийдешні цикли.