Аналіз результатів Q4 компанії KB Home: ключові оперативні показники виявляють змішані сигнали

KB Home завершила свій квартал листопада 2025 року з результатами, які перевищили консенсус за прибутками, але зазнали невдачі щодо динаміки доходів. Будівельник житла повідомив про виручку в розмірі 1,69 мільярда доларів, що є зниженням на 15,3% в порівнянні з минулим роком, хоча це все ще перевищує очікування аналітиків у 1,65 мільярда доларів на 2,8%. Найвражаюче, EPS склав 1,92 долара проти консенсусного прогнозу в 1,79 долара—сюрприз на 7,26% у позитивному напрямку.

Формула КБ під наглядом: які метрики не виправдали очікувань?

Хоча заголовкові цифри привернули увагу, уважно стежені операційні показники на Уолл-стріт малюють більш нюансовану картину основних операційних фундаментів KB Home. Залишок незакритих будинків компанії склав 3 128 одиниць, що не відповідає середньому прогнозу чотирьох аналітиків у 3 400. Цей дефіцит сигналізує про м'якішу видимість попиту на 2026 рік. Аналогічно, чисті нові замовлення склали 2 414 в порівнянні з очікуваними 2 573 — що вказує на те, що будівельники стикаються з проблемами в генерації замовлень.

Кількість спільнот також трохи знизилася в порівнянні з прогнозами, склавши 271 спільноту проти консенсусу з трьох аналітиків у 260. Загальна вартість незавершених замовлень становила 1,4 мільярда доларів, що значно відстає від середньої оцінки двох аналітиків у 1,67 мільярда доларів.

Де KB Home перевершив прогнози

Не всі показники розчарували. Кількість зданих будинків досягла 3,619 одиниць, перевищивши середнє очікування чотирьох аналітиків у 3,506—свідчачи про те, що компанія ефективно перетворила свій існуючий резерв замовлень на закриті продажі. Середня ціна продажу склала 465,6 мільйона доларів, що майже відповідає консенсусним очікуванням у 467,42 мільйона доларів.

З боку доходів, доходи від будівництва житла склали 1,68 мільярда доларів, що перевищує консенсус чотирьох аналітиків у 1,64 мільярда доларів, що представляє собою -15,5% у порівнянні з попереднім роком. Сегмент фінансових послуг згенерував 8,69 мільйона доларів доходу — вражаюче зростання на 26,9% у порівнянні з попереднім роком і перевищивши оцінки в 5,84 мільйона доларів. Операційний прибуток від діяльності у сфері будівництва житла досяг 117,1 мільйона доларів, хоча він не досяг середньої цільової позначки трьох аналітиків у 139,16 мільйона доларів. Претаксова прибуток від фінансових послуг склав 10,61 мільйона доларів, трохи перевищивши консенсусну оцінку в 9,97 мільйона доларів.

Реакція ринку та інвестиційний прогноз

Акції KB Home зросли на 8,4% за минулий місяць, перевищивши скромне зростання на 0,9% індексу S&P 500 за той же період. Проте акції мають рейтинг Zacks #4 (Sell), що свідчить про можливе недосягнення результатів у порівнянні з більш широкими індексами в найближчій перспективі. Формула KB—балансування імпульсу замовлень, цінової сили та ефективності виконання—потребуватиме уважного розгляду в міру розвитку динаміки попиту на житло.