Вибір між двома гігантами ETF малих капіталізацій: глибокий аналіз ISCB та IJR

Питання Ліквідності: Розмір Має Більше Значення, Ніж Ви Думаєте

Коли мова йде про інвестування в акції малих капіталізацій, розмір фонду безпосередньо впливає на вашу здатність торгувати ефективно. IJR домінує в цьому сегменті з 87,8 мільярда доларів активів під управлінням, що в кілька разів перевищує 257,3 мільйона доларів ISCB. Це 340-кратне відмінність має реальні наслідки для інвесторів. Середній денний обсяг торгів IJR перевищує 6 мільйонів акцій, забезпечуючи таку ліквідність, яка дозволяє інституційним інвесторам та великим роздрібним трейдерам виконувати позиції без впливу на ринок. ISCB, навпаки, працює в набагато легшому торговому середовищі, що може призвести до ширших спредів між купівлею та продажем і можливих втрат на більших замовленнях.

Вартісна ефективність: Копійка, що накопичується

Щодо співвідношення витрат, ISCB переважає IJR з річною комісією 0,04% проти 0,06% у IJR. Хоча різниця виглядає незначною — всього 0,02 процентних пункти — накопичення цих витрат протягом десятиліть показує, чому інвестори, які стежать за витратами, звертають на це увагу. На інвестицію в 100 000 доларів ця різниця становить $20 щорічно. Ця різниця значно збільшується для більших портфелів та тривалих періодів утримання.

Генерація доходу розповідає іншу історію. IJR забезпечує 1,9% дивідендну дохідність у порівнянні з 1,2% ISCB, що представляє собою на 58% вищий дохід від ваших інвестицій. Для тих, хто будує портфель навколо реінвестиції дивідендів або шукає щоквартальні грошові розподіли, ця перевага може виявитися суттєвою.

Під капотом: Конструкція портфеля та диверсифікація

ISCB охоплює надзвичайно широкий спектр з 1,539 акціонерними позиціями в межах малого капіталу. Ця широта розподіляє ризики в значній мірі — три найбільші холдинги фонду (Ciena, Coherent та Rocket Lab) кожен складає менше 1% від загальних активів. Портфель схиляється до промисловості (19%), технологій (16%) та фінансових послуг (15%), створюючи природне балансування секторів без значних концентраційних ставок.

IJR підтримує більш витончену стратегію з 635 активами, але досягає подібної ваги секторів у фінансовому, промисловому та технологічному секторах. Hecla Mining, Spx Technologies та Dycom Industries представляють його провідні позиції, знову ж таки з мінімальними індивідуальними вагами. Відмінність полягає не в уподобанні секторів, а в глибині покриття—додаткові 900+ активів ISCB забезпечують доступ до менш очевидних можливостей малих капіталів, які IJR може не помітити.

Продуктивність та ризик: Який фонд краще витримав бурі?

Протягом п'яти років обидва фонди зазнали порівнянних падінь. Максимальне зниження ISCB з піку до впадини склало 29,94%, тоді як IJR показав 28,02% — різниця у 1,92 процентних пункти свідчить про трохи кращий захист від падінь з боку IJR. Протягом того ж періоду інвестиція в розмірі $1,000 в IJR зросла до $1,396, в той час як в ISCB — до $1,382. Ця скромна різниця у 1% підкреслює, що, хоча акції малих компаній значно коливаються, стратегія диверсифікації має менше значення, ніж таймінг на ринку та розподіл секторів.

Прийняття рішення: Три інвесторські профілі

Активний трейдер: Пріоритизуйте IJR без вагань. Його величезна база активів та обсяги забезпечують можливість безперешкодного входу та виходу, що є необхідним, якщо ви часто проводите ребалансування або займаєте тактичні позиції.

Накопичувач, орієнтований на вартість: Нижчий коефіцієнт витрат ISCB та вища диверсифікація є доцільними, якщо ви будуєте позицію купівлі і утримання на десятиліття і можете прийняти меншу торгову ліквідність. Заощадження на комісіях потужно накопичуються з часом.

Той, хто шукає дохід: Дивіддна дохідність IJR на рівні 1,9% забезпечує вищу генерацію готівки для тих, хто шукає експозицію до малих компаній з регулярним розподілом доходу. Бонус ліквідності означає, що ви можете легко коригувати позиції в міру зміни ваших потреб у доході.

Остаточний підсумок

Обидва фонди забезпечують законний доступ до акцій малих капіталів, але вони обслуговують різні архетипи інвесторів. IJR має $88 мільярд активів, вищу прибутковість і вищу ліквідність, що робить його природним вибором для інвесторів, які надають перевагу простоті торгівлі та доходу. Портфель ISCB з 1,539 акцій і нижчі витрати приваблюють довгострокових накопичувачів, які комфортно почуваються з зменшеним обсягом торгівлі в обмін на максимальну диверсифікацію та ефективність зборів. Жоден з варіантів не є об'єктивно кращим — ваш стиль інвестування, часовий горизонт і розмір портфеля визначають, який з них відповідає вашим цілям.