Квантові обчислення ліквідності: Три акції готові до комерційного прориву в 2026 році

Сектор квантових обчислень входить у невідомі території. На відміну від попередніх циклів, які були зумовлені теоретичним потенціалом, 2025 рік позначає час, коли реальні контракти, вимірюваний дохід та інституційний капітал нарешті зійдуться. Три публічні квантові гравці—D-Wave Quantum (QBTS), IonQ (IONQ) та Rigetti Computing (RGTI)—займають різні позиції, щоб скористатися цим зсувом, кожен з яких має свої чіткі конкурентні переваги та ризики виконання.

Грошовий слід розповідає справжню історію

Інвестиційний капітал не брешуть. Згідно з аналізом McKinsey за червень 2025 року, приватні та державні інвестори вклали майже 2,0 мільярда доларів у стартапи в галузі квантових технологій у 2024 році, що на 50% більше порівняно з 1,3 мільярда доларів у 2023 році. Це прискорення відображає фундаментальний зсув: ринок більше не спекулює на потенціалі квантових технологій — він ставить на комерціалізацію в найближчій перспективі.

Найясніший сигнал надходить від партнерства Honeywell з Quantinuum, яке нещодавно закрило раунд фінансування на $600 мільйонів за оцінкою в $10 мільярд. Це не венчурний капітал, що переслідує місячні цілі. Це інституційні гроші, які оцінюють невідкладне первинне публічне розміщення акцій та повторну оцінку сектора. Коли мегакорпорації в промисловості закріплюють мільярдні оцінки, наратив про квантові технології перетворюється з “якщо це спрацює” на “коли це масштабуватиметься”.

QBTS: Грайливий прибутковий хід

D-Wave Quantum подвоїв доходи за третій квартал 2025 року до 3,7 млн доларів у порівнянні з попереднім роком, але загальна цифра не відображає оперативний перелом. Замовлення зросли в порівнянні з попереднім періодом, що було зумовлено повторними корпоративними клієнтами, які впроваджують рішення для відпалу в рамках оптимізації логістики та виробництва.

Більш важливо, що D-Wave скоротила кориговані збитки, тоді як валові маржі зміцнилися завдяки збільшенню використання хмарної платформи. Компанія увійшла в останній квартал з покращеною ліквідною позицією—ознака бізнесу, що переходить від споживання готівки до сталих операцій.

Перспективи 2026 року вражають: аналітики прогнозують зростання доходів на 61,3% при розширенні прибутку на 14,6%. Для чисто квантової компанії така комбінація прискорення та покращення рентабельності є рідкісною. QBTS представляє торгівлю “покажіть мені шлях до GAAP-рентабельності”.

IONQ: Грошовий двигун з інженерною репутацією

Виконання IonQ є незаперечним. Доходи за третій квартал 2025 року зросли на 222% в порівнянні з минулим роком, при цьому керівництво підвищило прогноз доходів за весь 2025 рік до 106-$110 мільйонів. Це не просто зростання — це доказ того, що клієнти впроваджують квантові системи одночасно через канали хмари та апаратного забезпечення.

Технічний етап, оголошений цього кварталу—досягнення fidelity двокубітних воріт, що перевищує 99,99%—має значення, оскільки його можна виміряти, незалежно перевірити і він безпосередньо корелює з показниками помилок, які корпоративні клієнти оцінюють перед підписанням багаторічних контрактів.

Поєднуючи зміцнену фінансову звітність від нещодавніх фінансувань, IonQ має як можливості для виконання, так і довіру. Консенсус на 2026 рік передбачає 70,2% зростання прибутку при 64,3% зростанні доходів — найвища якість зростання в квантовому сегменті. IONQ є найменш ризикованою інвестицією для тих, хто шукає експозицію без квантової волатильності.

RGTI: Асиметрична ставка

Rigetti повідомила лише про 1,9 мільйона доларів доходу в третьому кварталі 2025 року, що відображає її позицію як найранішого комерційного оператора серед трьох. Це зазвичай сигналізує про обережність. Однак балансова звітність розповідає іншу історію: Rigetti завершила третій квартал з 558,9 мільйона доларів готівки, досягнувши приблизно $600 мільйонів до листопада після реалізації варрантів.

Цей військовий фонд фінансує амбітний архітектурний поворот. Дорожня карта модульних систем Rigetti на основі чіплетів — включаючи її 18 модульних елементів дизайну комутаційної плати — націлена на систему з понад 1,000 кубітів до 2027 року. Якщо архітектура Ankaa-чіплета досягне цілей масштабування, капітал може різко змінити свою оцінку.

Прогнози на 2026 рік підкреслюють можливості: 185,6% зростання доходів при 75,9% розширенні прибутку. Ці цифри припускають успішне виконання етапів у розробці апаратного забезпечення. Rigetti не є “найбезпечнішою” ставкою на квантові технології, але має найбільший потенційний прибуток, якщо архітектурні інновації виявляться комерційно життєздатними.

Налаштування на 2026 рік

Три різні профілі ризику і винагороди тепер визначають квантове інвестування:

Консервативний: IonQ пропонує видимість, траєкторію прибутковості та прискорення доходів у найближчій перспективі.

Збалансовано: D-Wave поєднує поліпшення маржі з валідацією повторних клієнтів у різних підприємницьких випадках.

Агресивний: Грошова позиція Rigetti та архітектурна дорожня карта створюють потенціал для значного перерахунку, якщо досягнуться інженерні етапи 2026 року.

Еволюція квантового сектору від спекуляцій до комерціалізації створює рідкісне вікно. Для інвесторів, які розглядають можливість включення в портфель, ці три компанії представляють авангард переходу квантових технологій з лабораторії на баланс. Наступні 12 місяців визначать, які моделі виконання переважатимуть, коли технологія нарешті зустрінеться з реальним масштабним впровадженням.