Чи може публічна компанія стати приватною? Ось що станеться з вашим портфоліо

Коли ваші акції раптово стикаються з великою зміною, розуміння механіки стає вирішальним. Так, публічна компанія може стати приватною — і цей перехід несе реальні фінансові наслідки для інвесторів, які утримують акції.

Чому компанії переходять

Компанії обирають перехід від публічного до приватного володіння з кількох стратегічних причин. Основним рушієм є операційна свобода. Як приватна компанія, керівництво може працювати без постійного громадського контролю та супутнього тягаря дотримання регуляторних вимог. Також є менший тиск щодо квартальних звітів про прибутки та зборів акціонерів.

Ще один важливий фактор - це контроль. З меншою кількістю власників, прийняття рішень стає швидшим і більш узгодженим. Приватні компанії також стикаються з меншою кількістю вимог щодо розкриття інформації, що дозволяє їм реалізовувати довгострокові стратегії, не змушуючи виправдовувати кожен крок аналітикам Уолл-Стріт.

Процес викупу: що насправді відбувається

Коли публічна компанія стає приватною, існуючі акціонери не утримують свої акції. Натомість нова приватна власницька група (, будь то компанія приватного капіталу, засновники компанії чи інша інвестиційна група ), купує всі акції, що залишилися, за погодженою ціною.

Ось критична частина: ціна має величезне значення. Перед тим, як акціонери проголосують за затвердження приватизації, вони ведуть переговори про оцінку за акцію. Ця ціна, помножена на загальну кількість ваших акцій, точно визначає, скільки готівки надійде на ваш рахунок. Компанія може стати приватною лише після того, як акціонери затвердять цю оцінку шляхом голосування.

Три ключові фінансові міркування

Податкові наслідки

Грошові надходження від вашого викупу акцій зазвичай викликають зобов'язання сплати податку на приріст капіталу. Чи повинні ви сплатити податок на короткостроковий чи довгостроковий приріст капіталу залежить від того, як довго ви утримували акції. Це означає, що ваші фактичні чисті надходження можуть бути значно нижчими, ніж вказує ціна викупу. Податкове планування перед голосуванням про приватизацію стає важливим.

Перебалансування портфеля

Отримання одноразової готівки від приватизації може вибити з рівноваги ваш ретельно побудований портфель. У вас раптово з'являється концентрована готівка, а не диверсифіковані активи. Це вимагає свідомих рішень щодо реінвестування, щоб підтримувати вашу цільову структуру активів.

Захист Диверсифікації

Ось де підготовка має найбільше значення. Інвестори, які вже підтримують диверсифіковані портфелі—утримуючи різні класи активів, сектори та розміри компаній—переживають значно менше збоїв, коли окреме утримання зникає. Диверсифікація слугує страховкою. Якщо одна компанія стає приватною, ви не залишаєтеся без захисту, оскільки інші утримання продовжують функціонувати нормально.

Підготовка заздалегідь

Найкращий захист – це побудова стійкості портфеля до несподіваних переходів. Замість того, щоб зосереджувати багатство в окремих акціях, утримувати мікс активів, облігацій, нерухомості та альтернативних інвестицій означає, що жодна окрема подія не зірве ваш фінансовий план.

Розгляньте можливість щорічного перегляду своїх акцій. Визначте, які активи представляють собою великі концентрації в портфелі. Почніть стратегічно перерозподіляти активи, а не реактивно, щоб ви ніколи не опинилися в незручному становищі, якщо компанія оголосить про угоду з приватизації.

Розуміння того, чи може публічна компанія стати приватною, означає розуміння вашого особистого ризику. Відповідь - так, вони можуть - і коли це трапляється, підготовлені інвестори набагато успішніше орієнтуються в переході, ніж ті, хто застається зненацька.