Останнім часом, дивлячись на чотиригодинний графік BCH, є явище, яке варто розглянути — жовта і біла лінії неодноразово тестують нульову вісь, чи потягне цей ринок прямо до 615, чи спочатку відкотиться до 540 для Пили? Прочитавши це порівняння даних, можливо, ви зможете уникнути деяких ризиків.

**Сигнал про дисбаланс між контрактами та спотами**

BCH цього разу виросла на 34%, на перший погляд виглядає вражаюче, але якщо глибше проаналізувати дані, можна виявити аномалії. 739 мільйонів обсягу контрактів у порівнянні з 85 мільйонами обсягу спот-трейдингу, різниця між ними перевищує 8 разів. Іншими словами, на ринку на кожного реального покупця монет є 8 осіб, які ставлять на зростання чи падіння цієї монети через контракти. Це не просто інвестиційна діяльність, а перенесення торгового поля з спот-ринку на азартний стіл деривативів.

**Тиск позицій та коливання цін**

Ринкова капіталізація BCH складає 11,6 мільярда, але вона має 714 мільйонів контрактних позицій. Бики та ведмеді ведуть запеклу боротьбу на цьому рівні, кожен рух ціни означає, що хтось ліквідує свою позицію. Кожен відсоток зростання, який ви бачите, по суті базується на збитках тих, кого примусово ліквідували.

Великі капітали та розумні гроші користуються інструментами високого кредитного плеча, щоб точно націлюватися на емоції роздрібних інвесторів — створюючи паніку в часи жадібності та надію в часи паніки. Холодна активність на спотовому ринку та гаряча активність на ф'ючерсному ринку наочно свідчать про те, що великі киті не мають наміру тримати активи в довгостроковій перспективі; їхня мета — зібрати ліквідність через коливання цін.

**Істина ринку**

Це не схоже на природний бичачий ринок, навпаки, воно більше нагадує ринок, який був штучно тренований. Коли роздрібні інвестори все ще мріють про багатство, спостерігаючи за K-лініями, великі інститути вже використали величезні контрактні позиції, перетворивши психологічні реакції учасників ринку на передбачуваний, корисний інструмент. Наступний раунд великого зростання чи падіння, сценарій, напевно, вже давно написаний.

З огляду на поточну структуру позицій та угод, цей дисбаланс навряд чи може тривати довго, і ринок в кінцевому підсумку шукатиме повторне балансування. Конкретно, в якому напрямку буде прорив, потрібно буде продовжувати спостерігати за напрямком грошових потоків та технічними сигналами.