#市场观察 Вийшов макроекономічний звіт про ліквідність, дані дійсно не оптимістичні. TGA залишається на високому рівні 9350 мільярдів доларів і продовжує зростати, тренд резервів банків знижується, DXY закріпився на рівні 100.55, підтверджуючи сильний долар – все це відпускає один і той же сигнал: ринок знаходиться в очевидному стані фінансового стискання.

Оцінка за пунктами: TGA та резерви -1, DXY -1, кредитне співвідношення HYG/LQD близько 0.721 також -1. Загальна оцінка -4, сигнал ліквідності продовжує світити червоним.

Ключовий момент полягає в тому, що RRP вже практично обнулено, що означає, що ринок втратив буфер для реагування на ліквідні шоки. Додатково, під тиском сильного долара ризикові активи зараз перебувають у надзвичайно несприятливому середовищі оцінки. Поки Міністерство фінансів не розпочне масові витрати з TGA, ринок навряд чи покращить цей стан "нехватки води".

Для тих, хто залежить від підтримки високої ліквідності, на даний момент обережність є необхідною. Ринок у цій напруженій ситуації значно знижує свою стійкість до негативних новин, будь-які зміни можуть призвести до посилення коливань. Продовжуйте стежити за рухом TGA та змінами рівня резервів, ці два показники є ключовими для визначення точки зміни ліквідності.