Ліквідності знову відкрилися ворота, але цього разу стало дещо неясно, куди ж течуть гроші.

Федеральна резервна система не діяла тихо на закритій нараді, а відкрито продемонструвала свої карти на очах усіх трейдерів. За десять днів було жорстко влито 38 мільярдів доларів ліквідності в ринок, а минулої ночі в одну операцію було вкинуто 6,8 мільярда. Наскільки це масштабно? Це навіть більше, ніж кошти для порятунку під час інтернет-бульбашки.

Як людина, що роками бореться на ринку, я можу відчути цю незвичну атмосферу — це вже не звичайна операція. Федеральна резервна система США продовжує накачувати гроші, а Японський центральний банк затягує, криптовалюта знову стала полігоном для експериментів великих держав.

**Звідки гроші?**

На початку грудня Федеральна резервна система США повністю зупинила кількісне згортання (QT). Це вперше з 2022 року, коли центральний банк більше не «висмоктує» гроші з ринку. Ця зміна важливіша, ніж безпосереднє зниження відсоткових ставок.

Але цей раз вливання ліквідності відрізняється від того, що було під час пандемії COVID-19 у 2020 році. Тоді була повна емісія грошей, тепер Федеральна резервна система діє значно точніше — купуються лише короткострокові державні облігації, мета дуже чітка: надати підтримку грошовому ринку, а не повертатися до старого шляху кількісного пом'якшення.

Такий підхід "куди вказуєш, туди й б'єш" насправді означає, що Федеральна резервна система балансуватиме між контролем інфляції та запобіганням рецесії. Одна рука має бути стабільною, а обидві - міцними.

**Розрив між Сходом і Заходом**

Цікаво, що коли Федеральна резервна система США проводить м'яку політику, Японський центральний банк проводить зворотні дії — триває процес tightening. Це відхилення викликало хвилювання в глобальних капітальних потоках, і ринок криптовалют став першим, хто зазнав тиску. Як ведуться спекуляції серед бичків і ведмедів, куди ж далі рухатиметься ринок.