Чи недооцінені акції Verizon? Що показує остання продуктивність ринку США

Verizon Communications Inc. (VZ) зіткнулася з помірними труднощами за останні шість місяців, знизившись на 6,2%, тоді як ширша галузь бездротових комунікацій скоротилася на 9,4%. Незважаючи на те, що вона відставала як від сектора комп'ютерних технологій Zacks, так і від S&P 500, Verizon насправді утримала свої позиції краще, ніж багато конкурентів. Акції AT&T впали на 7,9%, а T-Mobile US зазнали падіння на 11,7%, що свідчить про те, що відносна стабільність Verizon відображає її позицію як більш захисного гравця в галузі телекомунікацій.

Конкуренція загострюється, оскільки бізнес-сегмент зазнає невдачі

Телекомунікаційний ландшафт у США залишається жорстко конкурентним, причому Verizon, AT&T, T-Mobile та Comcast активно розширюють мережеву інфраструктуру, щоб захопити частку ринку. Ця гонка озброєнь на насиченому бездротовому ринку створила значний тиск на маржі. Для Verizon виклик є особливо гострим у сегменті Бізнес, де доходи склали 7,14 мільярда доларів у третьому кварталі — знизившись на 2,8% в річному обчисленні та нижче очікувань аналітиків у 7,3 мільярда доларів.

Основна проблема полягає в зниженому попиті в підприємницькому та державному секторах, що посилюється макроекономічною невизначеністю, яка змусила клієнтів скоротити витрати. Крім того, агресивна рекламна стратегія Verizon, включаючи трирічну гарантію фіксації цін на myPlan і myHome послуги, має на меті залучення та утримання клієнтів, але це призводить до зниження маржі. Компанія фактично обмінює короткострокову прибутковість на довгострокову лояльність клієнтів і збільшення частки ринку.

Двигуни зростання в дії: споживча сила та імпульс волокна

На більш позитивній ноті, споживчий сегмент Verizon працює на всіх циліндрах. Доходи за третій квартал зросли на 2,9% у річному вимірі до 26,1 мільярда доларів США, підтримувані стабільними продажами бездротового обладнання та послуг. Рівень відтоку бездротових роздрібних постплачених абонентів компанії становить 1,12%, що свідчить про здорове утримання клієнтів, тоді як 306 000 нових підключень до широкосмугового інтернету демонструють динаміку на все більш цінному ринку волокна до дому.

Придбання Frontier Communications є вирішальним моментом для довгострокової стратегії Verizon. Інтегруючи волоконно-оптичну мережу Frontier у свою інфраструктуру Fios, Verizon позиціює себе для значного зменшення відтоку клієнтів і відкриття нових джерел доходу по всій території США.

Бізнес-сегмент показує ознаки стабілізації

Недавні виграші контрактів свідчать про те, що Verizon Business може проходити поворотний момент. Високопрофільні партнерства — включаючи угоду з AWS щодо надання інфраструктури волоконно-оптичних ліній з високою пропускною здатністю та низькою затримкою, розгортання 100G оптичних кілець для великих спортивних організацій та впровадження 5G у компаніях Fortune 500, таких як KPMG — вказують на відновлену динаміку в корпоративному сегменті. Ці виграші свідчать про те, що сегмент переходить від скорочення до відновлення.

Оцінка та Прогноз

З точки зору оцінки, Verizon торгується за впереднім коефіцієнтом ціни до прибутку 8.52, що значно нижче середньої по галузі 12.25, що свідчить про потенційний зростання для інвесторів, які дбають про вартість. Прогнози прибутків на 2025 рік залишаються стабільними, хоча прогнози на 2026 рік знизилися на 0.81% до $4.89 за акцію — помірне зниження, яке відображає обережність у найближчій перспективі.

Дослідження інвестицій Zacks оцінює Verizon на Ранг #3 (Утримання), визнаючи збалансований профіль ризику та винагороди компанії. Хоча слабкість у бізнес-сегменті та конкурентний тиск залишаються перешкодами, ініціативи з розширення волоконної мережі та поліпшення виграшів підприємств представляють собою значні каталізатори в довгостроковій перспективі. Ринок телекомунікацій США залишається надзвичайно конкурентним, але захисна позиція Verizon та стратегічні інвестиції у волокно вказують на те, що вона може впоратися з нинішніми викликами, одночасно готуючись до майбутнього зростання.