#巨鲸动向 Велетні повертаються, AAVE тягне за собою карти та наступний крок ринку

Тільки що, згідно з даними моніторингу в блокчейні, адреса великого китів 0xDDC4eAb... після шести місяців тиші раптово активізувалася, купивши 9,629 монет AAVE за 500 ETH (приблизно 1,53 мільйона доларів).

Цей крок не є спонтанним. Протягом минулого року ця адреса купила в загальному 39,213 монет AAVE, загальна вартість складає приблизно 6,2 мільйона доларів, середня вартість досягає 264 доларів.

З огляду на поточну ціну AAVE (близько 149 доларів), цей кит стикається з нереалізованим збитком приблизно 4,15 мільйона доларів. Проте, незважаючи на такі величезні збитки, він вирішив продовжити нарощувати позиції.

01 Декодування поведінки гігантів: логіка збільшення позицій при збитках

Ці дані про транзакцію розкривають кілька ключових характеристик великих китів:

Вартість та поточна ціна

· Остаточна ціна покупки: приблизно 159 доларів/AAVE
· Середня вартість позиції: 264 долари/AAVE
· Поточна ринкова ціна: приблизно 149 доларів

Розмір позиції

· Кількість покупки: 9,629 AAVE
· Кількість за минулий рік: 39,213 AAVE
· Ця частка в загальному обсязі становить приблизно 24,6%

Стан прибутків і збитків

· Загальні витрати: близько 6,2 мільйона доларів США
· Нереалізовані збитки: близько 4,15 мільйона доларів США

Темп дій: раптові дії після шести місяців затишшя, вибір продовжувати купувати на відносно низьких рівнях.

Ця дія передає ринку кілька ключових сигналів:

По-перше, це сильна довгострокова віра. Інвестувати реальні гроші в умовах глибоких збитків зовсім не є методом короткострокових спекулянтів. Великі китові гравці можуть вважати, що поточна ціна значно нижча за довгострокову внутрішню вартість AAVE.

По-друге, це професійна стратегія розподілу витрат. Нова партія AAVE була куплена за ціною близько 159 доларів, що значно нижче середньої вартості 264 долари, що ефективно знижує загальну вартість позиції.

02 На що ставить великий кит? Фінальна карта AAVE

Твердість гігантів не є сліпою. Як абсолютний лідер у сфері DeFi-кредитування, AAVE наразі має близько 70% ринкової частки, і протокол ніколи не зазнавав прямих серйозних хакерських атак, що є золотою репутаційною активом у світі DeFi.

Більш того, AAVE перебуває на порозі ключового оновлення парадигми.

Очікуване оновлення AAVE V4 було охарактеризовано засновником Стані як "еволюція від продукту до платформи". Його основою є модульна архітектура "Центр ліквідності + Спиці (Liquidity Hub + Spoke)", що є аналогом системи "центральний банк + спеціалізовані комерційні банки".

· Центр ліквідності: виконує роль центрального фонду, забезпечуючи глибоку ліквідність для всієї мережі.
· Спиці: різноманітні спеціалізовані, налаштовані ринки кредитування (наприклад, спеціалізовані на RWA, стейблах або високих кредитних плечах), кожен з яких може налаштовувати параметри відповідно до специфічних активів та вимог до ризику.

Це оновлення системно вирішить обмеження поточної версії V3 у масштабованості та гнучкості, дозволяючи AAVE безперешкодно інтегрувати активи реального світу (RWA), адаптуватися до різних середовищ на блокчейні та дозволяти спільноті створювати інноваційні фінансові додатки.

Крім того, в екосистемі AAVE є кілька потенційних каталізаторів вартості:

· Реформа розподілу доходів: обговорюється пропозиція з управління під назвою "AAVEnomics Update", яка в майбутньому може безпосередньо розподіляти доходи протоколу серед стейкерів AAVE, що кардинально змінить його токеномічну модель.
· Співпраця гігантів: Aave DAO запропонувала інтеграцію токенізованого фонду BUIDL від BlackRock, що вважається знаковою подією для злиття традиційних фінансових гігантів з DeFi.
· Ринковий потенціал: у порівнянні з традиційним фінансовим ринком, де обсяг заставних кредитів становить близько 800 мільярдів доларів, нинішній ринок крипто-позик (приблизно 11 мільярдів доларів) має величезний потенціал для зростання, і AAVE займає провідну позицію.

03 Резонанс з ринком: дві сторони одного ринку

Дії цього великого киту разом із ринковим станом, про який ми говорили в нашій попередній статті, де BTC/ETH стикаються з ключовою зоною ліквідації, утворюють повну картину поточного ринку:

З одного боку, великий ринок стикається з короткостроковим тиском високого важелів.
Ціни на BTC (89 906 доларів США) та ETH (приблизно 3 060 доларів США) зараз розташовані між ключовими зонами ліквідації. Інтенсивність ліквідації довгих позицій знизу (BTC 1,653 млн, ETH 1,166 млн) значно перевищує інтенсивність ліквідації коротких позицій зверху, що створює додатковий опір для зростання в короткостроковій перспективі.

З іншого боку, розумні гроші закладають майбутнє в певних секторах.
Великі кити ігнорують короткострокові втрати AAVE, продовжуючи накопичувати DeFi голубі фішки на відносно низьких рівнях, що свідчить про те, що частина капіталу використовує загальні коливання ринку та розсіяність уваги, щоб стратегічно підготуватися до наступного циклу.

04 Огляд ринку та стратегічне мислення

У цілому, ринок, ймовірно, буде демонструвати схему "коливань на ринку, структурної диференціації".
BTC та ETH можуть потребувати більше часу для коливань поблизу ключових цінових рівнів, щоб переварити високий левередж. А такі провідні токени, як AAVE, з міцними основами та чітким планом оновлення, можуть поступово виходити на стійкий ринок, незалежний від загального слабкого тренду, історія також показує, що вони мали таку поведінку.

Для інвесторів поточне середовище підказує, що:
Знизьте короткострокове важелеве фінансування, зосередьтеся на довгострокових наративів. Волатильність ринку вимагає більш обережного використання важелів. Одночасно можна звернути увагу на проекти, які, як AAVE, проходять значні технологічні оновлення, мають сильні фундаментальні показники та чіткі каталізатори.

Велетні демонструють, що справжня віра часто формується, коли ринок найбільш невпевнений і наповнений шумом. Коли всі погляди зосереджені на тому, чи BTC перевищить 94 тисячі, чи впаде нижче 85 тисяч, інша гра щодо майбутнього DeFi та наступного покоління фінансової інфраструктури тихо триває. #2025你关注哪些赛道？