Barrick Майнінг відновлює африканські операції, оскільки Розрахунок у Малі завершує місяці кризи

Після тривалої затримки, яка загрожувала одному з найбільш значних активів з виробництва золота в Африці, Barrick Mining забезпечила шлях назад до операційного контролю. Канадський гірничий концерн оголосив, що відкличе свій арбітражний позов проти уряду Малі в рамках Світового банку, що є драматичним поворотом у їхньому конфлікті щодо Loulo-Gounkoto complex.

Фінансова угода за резолюцією

Структура розрахунків складає US$430 мільйон зобов'язань, хоча платежі розподілені по кількох траншах. Згідно з джерелами, Barrick перерахує 144 мільярди франків КФА одразу після підписання, з додатковими 50 мільярдами, що покриваються через ПДВ-кредити. Ще 50 мільярдів франків КФА вже були переведені в попередньому році. Ця багатошарова платіжна схема сигналізує про те, що обидві сторони прагнули управляти тиском на грошовий потік, демонструючи при цьому прихильність до вирішення.

Привілеї та поновлення дозволів Малі

В обмін на фінансове врегулювання уряд Малі погодився на критичні умови: зняття всіх звинувачень проти Barrick, припинення державного контролю над спільним підприємством та ініціювання процедур для звільнення чотирьох затриманих співробітників компанії. Мабуть, найважливішим для довгострокової життєздатності є підтвердження країною продовження дозволу на експлуатацію Loulo mine на ще один десяток років — це є критично важливим, враховуючи його заплановане закінчення в лютому.

Угода вимагає, щоб Barrick формально прийняв гірничий кодекс Малі 2023 року, регуляторну структуру, яка спочатку викликала напруження між сторонами.

Кризa, що спонукала до переговорів

Конфронтація різко загострилася в січні, коли військова адміністрація Малі зупинила постачання золота, затримала старших керівників Barrick і конфіскувала запаси руди. Локальний суд згодом призначив колишнього міністра охорони здоров'я Сумані Макаджі державним оператором, фактично відсторонивши керівництво компанії. Виробництво залишалося призупиненим до кінця жовтня, коли попередня угода з місцевими підрядниками дозволила обмежене відновлення.

Тиск інвесторів та турбулентність у керівництві

Резолюція Малі з'явилася на фоні посилення контролю з боку активного інвестора Elliott Investment Management, який нещодавно накопичив частку вартістю щонайменше US$700 мільйон в Barrick. Участь Elliott підвищила тиск на управлінську ефективність, особливо враховуючи нещодавнє зниження виробництва компанії та зростання витрат, незважаючи на підвищені ціни на золото.

Внутрішні напруги в керівництві вийшли на поверхню публічно у вересні, коли давній генеральний директор Марк Бристоу раптово пішов у відставку. Звіти вказували на погіршення відносин з головою Джоном Торнтоном, яке виникло через повторні невдачі в прогнозах та стратегічні розбіжності. Тимчасовий керівник Марк Хілл з тих пір ініціював всебічну організаційну реструктуризацію, включаючи консолідацію активу Пебло Віхо в північноамериканські операції та злиття підрозділів Латинської Америки та Азійсько-Тихоокеанського регіону.

Стратегічні наслідки та портфельна спекуляція

Реорганізація викликала спекуляції щодо потенційного розділення портфеля або вразливості до придбання. Barrick's поточна торгова оцінка, знижена відносно сектора, теоретично дозволяє розподіл на окремі північноамериканські та міжнародні сутності. Операції компанії в Неваді—основний драйвер вартості, але місце нещодавніх проблем з безпекою—підкреслюють стратегічну доцільність ре конфігурації портфеля.

Угода в Малі усуває значне оперативне обмеження, але ринкові спостерігачі відзначають, що це є стримуванням існуючої проблеми, а не каталізатором зростання. З огляду на суттєву частку власності Еліотта, компанія стикається з новими очікуваннями щодо розподілу капіталу, стратегічної ясності та доходів акціонерів.