Пінг-мінг повертає до сотні тисяч? Правда про річний ринок у цій ланцюговій даних.

雙12 вже минув, Різдво ще не за горами? Ви кажете, що ця хвиля біткойна має бути стрімким зростанням або стрибком, спершу подивімося, що саме відбувається на ринку.

На біржах все менше монет, які можна продати

Це не перебільшення, а жорстка реальність даних блокчейну. В даний час на глобальних біржах доступних для торгівлі біткойнів залишилось лише 2,76 мільйонів, що на 440 000 менше ніж наприкінці минулого року. З іншого боку, це означає, що щодня з ринку зникає близько 4000 біткойнів — не знищуються, а накопичуються.

Згідно з історичними закономірностями, якщо запаси біткойнів на біржах опустяться нижче 3 мільйонів, зростання у грудні не буде менше 30%. А що стосується 2025 року? Це перший рік після халвінгу, і з 2017 по 2024 рік передріздвяні показники були відповідно зростанням на 86%, 48% і 31%. Зростає кількість інституцій, і купівельна активність стає все більш агресивною.

Хто накопичує ці монети?

Перша група — «діамантові руки» великі гравці. Це ті, хто тримають біткойни понад 155 днів без продажу. Вони володіють 13,75 мільйонів монет, що становить 70,4% обігу. Ці монети зберігаються у холодних гаманцях і не виставляються на продаж — фактично, ринок з народження має на 70% менше тиску на продаж.

Друга група — «національні команди», і тут стиль змінився. Родина Трампа через фонди вже придбала понад 150 000 біткойнів і контролює 23% майнінгової потужності США. У Техасі уряд витратив 100 мільйонів доларів на купівлю біткойнів як «резервних запасів», зараз накопичено 32 000 монет. У Флориді ще більш дивно — 5% пенсійних накопичень вчителів, приблизно 8,7 мільярдів доларів, інвестовано у ETF на біткойн.

Раніше ті, хто критикував біткойн найжорсткіше, тепер змінюють тон. Генеральний директор JPMorgan Джеймі Дімон у 2018 році називав біткойн «шахрайством», а у 2025 році змусить своїх співробітників вивчати його. Вірні шанувальники золота, як Пітер Шифф, що щодня критикував біткойн за безцінність, тепер займаються «золотим токенізуванням» і зазнають насмішок у мережі.

Наскільки екстремальним є дефіцит пропозиції?

Ринок все більше стикається з дефіцитом доступних для продажу біткойнів, тоді як кількість великих покупців зростає. Що з цього вийде?

Згідно з логікою ринку, передріздвяний період традиційно є «сезонним» для біткойна. Враховуючи зниження залишків на біржах, постійне входження інституцій, FOMO у роздрібних інвесторів та інші фактори, ймовірність досягнення психологічних рівнів наприкінці року досить велика.

Чому ще не почався стрімкий зліт?

Головне — це Федеральна резервна система США. Старий Бен дійсно знижує ставки, але одночасно посилає яструбині сигнали — це не безглуздо, а навмисно, щоб витіснити капітал із традиційних ринків. Американські акції зараз нагадують прорвану бочку, і додаткове «підливання води» вже не тримає. До того ж уряд США час від часу «закриває двері», і довіра до долара коливається.

Розумні гроші вже зрозуміли — традиційний прихисток сам по собі має прогалини. І саме зараз великі інвестиції починають розглядати біткойн як новий «запас води» і сховище. Не залежачи від урядового бекінгу, лише за кодом і правилами, він здається більш чесним і надійним.

Але щоб ринок справді почав стрімко зростати, ФРС має не лише говорити про зниження ставок, а й реально вивільнити ліквідність. Саме зараз ми очікуємо на цей момент.

Як діяти далі?

Якщо у вас великий капітал, накопичуйте спотові активи і заробляйте на довгостроковій перспективі. Основні монети — тримайте хоча б півтора року, і дохідність не опуститься нижче 30%. Якщо капіталу менше, можна заробляти на короткострокових коливаннях через контракти.

Довгий період — це як сівба: весняне посівання, літнє збирання, осінній збір і зимове зберігання — потрібно витримати самотність. Короткий період — це танець на лезі ножа, вимагає обережності, терпіння і гнучкості. На ринку є думки, що не варто торкатися контрактів, а не торкатися спотових — і те, і інше неправильно, бо кожен має різний капітал і рівень ризику.

Цей кінцевий сезон — шанс для прориву ціни і випробування терпіння. Запаси вже на межі, попит постійно зростає, і залишилось лише чекати, коли ринкові емоції запалять цей вогонь.