Чи означає підвищення ставки BOJ проблеми для криптовалют? Вірусна діаграма натякає на таке, але цей наратив спрощує те, що насправді сталося.



Минулорічне зниження криптовалют співпало з політикою Банку Японії, але справжньою причиною була більш конкретна — розгортання янових carry-трейдів. Коли ставки зросли і йена зміцніла, позичкові позиції, побудовані на дешевому фінансуванні JPY, зруйнувалися. Це примусило до ліквідації, що створило гострий тиск вниз.

Але ось нюанс — підвищення ставки сам по собі не є обов’язково бичачим сигналом для цифрових активів. Важливо враховувати ширший макроекономічний контекст: політику ФРС, глобальні умови ліквідності і те, чи сигналізує цей крок про економічне затягування або просто закриття аномальної прогалини.

Рух 2024 року був здебільшого другим. Ринки коригували структуру carry-трейду, яка була незбалансованою, а не реагували на фундаментальну політику ставок. Розуміння цієї різниці важливе для позиціонування в майбутньому.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
  • Нагородити
  • 9
  • Репост
  • Поділіться
Прокоментувати
0/400
rekt_but_not_brokevip
· 12-20 08:06
По суті, це провина carry trade, не перекладайте її на центральний банк... Реальна причина минулорічного падіння всім зрозуміла — леверидж луснув.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetaDreamervip
· 12-20 02:40
Знову звинувачують у японському центральному банку, справді вміє звинувачувати, насправді просто зірвалася арбітражна торгівля.
Переглянути оригіналвідповісти на0
LiquidityLarryvip
· 12-18 23:53
Ха-ха, знову ця стара шутка, люди просто люблять перекладати провину на BOJ, але насправді крах carry trade — справжній винуватець.
Переглянути оригіналвідповісти на0
CommunityLurkervip
· 12-18 23:52
Знову звинувачують Банку Японії? Гарно кажуть, але насправді це через вибух carry trade, леверидж розірвався.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GameFiCriticvip
· 12-18 23:49
Тому минулорічне падіння не було через саму ставку, а через ланцюгову реакцію закриття позицій у арбітражних операціях... Я постійно піддаюся впливу цієї діаграми.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MEV_Whisperervip
· 12-18 23:41
Знову ця сама логіка "збільшення ставки BOJ = крах криптовалют" ... Щоразу так звинувачують, але справжнім винуватцем є carry trade. Левериджевий лосс ≠ сама підвищення ставки, чи так важко зрозуміти логіку?
Переглянути оригіналвідповісти на0
rekt_but_resilientvip
· 12-18 23:40
Знову ця сама історія "зростання відсоткових ставок — падіння", вже набридло... Насправді це просто через ліквідацію арбітражних угод, не перекладайте провину на BOJ
Переглянути оригіналвідповісти на0
SchrodingerGasvip
· 12-18 23:40
Знову ця стара пісня про carry trade, і зовсім не розумієш, що проблема зовсім не в підвищенні ставок. Коли минулого року відбувалося падіння, я вже аналізував — руйнування арбітражної структури йени є справжнім винуватцем, і перекладання провини на BOJ — це типова помилка ретроспективного сприйняття.
Переглянути оригіналвідповісти на0
NervousFingersvip
· 12-18 23:36
Знову ця сама історія з carry trade... дійсно, минулого року не все було через ЦБ, що продавали активи, а лусання арбітражу — це головна причина, чи не так?
Переглянути оригіналвідповісти на0
Дізнатися більше
  • Закріпити