## Чому цей бичий ринок не може надути бульбашку? Три цикли для розкриття суті

Деякі кажуть, що бичий ринок вже закінчився, але ті, хто розуміє історичний ритм, скажуть вам — справжня агресивна тенденція ще попереду. Ключове слово: **гроші**.

### У цій же хвилі бичого ринку чому ринкова капіталізація зростає все менше

Порівнюючи загальну ринкову капіталізацію криптовалют, коли Bitcoin досягав своїх максимумів, виникає очевидна тенденція: коефіцієнт зростання зменшується. Це не ознака зрілості галузі, а сигнал недостатньої ліквідності.

У 2017 році Bitcoin з приблизно 1000 доларів виріс майже до 2 мільйонів, а загальна ринкова капіталізація криптовалют досягла близько 600 мільярдів. Тоді через відсутність кількісного пом’якшення (QE) від центральних банків, все стимулювалося медіа та FOMO, а ICO-штурм спрямовував капітал у Ethereum та різні альткоїни. Але цей роздрібний бульбашковий попит мав слабкість — відсутність стабільного потоку капіталу. У 2021 році Bitcoin піднявся до 69 000 доларів. Ця хвиля була іншою: ФРС почала безмежне QE після пандемії, знизила ставки майже до нуля, вливши близько 4 трильйонів доларів у ринок. Достатня ліквідність і масовий прихід інституційних інвесторів, у поєднанні з грандіозною історією "Майбутнього цифрових валют", створили ту потужну тенденцію.

До 2025 року ситуація змінилася. Хоча ринок все ще називають бичим, ФРС перейшла від агресивного пом’якшення до поступового зменшення ліквідності. Це пояснює, чому зростання ринкової капіталізації крипто зменшилось — гарячі гроші ще не увійшли повністю. Зараз BTC коштує $87.71K, ще далеко від історичного максимуму $126.08K, а здатність ринку на надування бульбашки явно знизилася.

### Чому цього року не видно явної бульбашкової лихоманки

Суть бичого ринку — створення бульбашки, і чим пізніше, тим більш безглуздо. Але, дивлячись на ринок 2025 року, всюди спостерігаються коливання, а не одностороннє стрімке зростання. Це не технічна проблема, а жорстке обмеження з боку капіталу.

При обмеженій ліквідності ринок може підтримуватися лише за рахунок локальних гарячих точок — якщо один сектор піднімається, з нього одразу витягують гроші з іншого. Такий "заміщувальний" режим важко назвати бульбашкою рівня 2021 року. Після короткочасної ейфорії капітал швидко виходить з ринку. В результаті ви бачите явище: більшість часу крипторинок коливається, а не рухається в одному напрямку у божевільному темпі.

### Ліквідність — це кінцева індикатор для визначення бичого чи медвежого ринку

Замість того, щоб довіряти різним технічним або фундаментальним аналізам, краще зосередитися на одному істинному принципі: **чи є безперервний потік гарячих грошей**. Якщо нових потоків капіталу немає, бульбашка не може роздутися. Навпаки, коли настає справжній цикл пом’якшення (наприклад, новий масштабний QE), ринок миттєво активується знову.

Зараз, на нашу думку, бичий ринок ще далеко не завершився, імовірність дуже висока. Але якщо все раптом зміниться кардинально — це буде просто і грубо: тримайте BTC як базовий актив, перемістіть його до апаратного гаманця, щоб уникнути ризиків на біржах; використовуйте стабільні монети для участі у великих протоколах і накопичуйте поза біржами. Залишилось лише терпляче чекати — кожен цикл ринку триває приблизно 4 роки.

---

**Пам’ятайте: не звертайте уваги на всі ці яскраві історії, зосередьтеся на тому, коли саме потік капіталу справді входить у цю лінію, все інше — ілюзія.**