Ціни на криптовалюти, ймовірно, зазнають значних коливань унаслідок підвищення відсоткової ставки в Японії, проте існують певні буферні фактори у середньостроковій та довгостроковій перспективі. Конкретний вплив наступний:

1. Короткострокове різке зниження вартості криптовалют: раніше, з березня 2024 року, три підвищення ставки в Японії спричинили понад 20% корекцію Bitcoin, а після підвищення у січні 2025 року — більш ніж 30%. Ймовірно, ця тенденція продовжиться, наразі Bitcoin вже знизився до близько 85000 доларів через очікування підвищення ставки. Якщо підвищення відбудеться, за історичними закономірностями, протягом 3-6 тижнів можливе ще одне зниження на 20-25%, а також можливе падіння нижче ключової підтримки у 70000 доларів. Інші криптовалюти, такі як Ethereum, також зазнають тиску.
2. Основний механізм передачі — закриття позицій у японській ієні: довгий час ієна була глобальною валютою з дешевим фінансуванням, і інвестори часто позичали ієну для конвертації у інші валюти з метою інвестування у ризикові активи, зокрема криптовалюти. Підвищення ставки підвищує вартість позик у ієні та курс обміну, що змушує трейдерів закривати позиції у криптовалютах для погашення боргів у ієнах. Оскільки ринок криптовалют малий і має високий рівень кредитного плеча, така масова продаж може спричинити зниження ліквідності, створюючи негативний зворотний зв’язок у вигляді циклу продажу та зменшення кредитного плеча, що посилює волатильність ринку.
3. Можливі буферні фактори для стабілізації у середньостроковій перспективі: по-перше, ринок вже врахував очікування щодо підвищення ставки, частина корекційного тиску вже відпущена наперед. Якщо підвищення буде відповідати очікуванням і центральний банк висловить м’яку позицію, ринок може поступово стабілізуватися після коливань. По-друге, регулювання Web3 у Японії та податкові правила постійно вдосконалюються, а зростання курсу ієни знижує витрати внутрішніх інвесторів на купівлю доларових криптовалют, що підвищує участь легальних інвесторів і може поповнити ринок додатковими коштами.
4. Подальший розвиток залежить від сигналів щодо подальшого підвищення ставки: якщо після підвищення ставка буде сигналізувати про продовження жорсткої монетарної політики у 2026 році, а також враховуватися фактори наприкінці року, такі як закриття позицій інституцій та слабка ліквідність, то зниження Bitcoin може перевищити історичні максимуми і досягти 30-35%. Однак, якщо центральний банк висловить нейтральну або навіть паузу у підвищенні ставки, ринок може відновитися у вигляді «відпрацьовування» негативних новин, і Bitcoin може повернутися до зростання після тестування ключової підтримки. #btc