Повний аналіз токенів стейкінгу BETH: від ознайомлення до практичного застосування

Ключові моменти BETH — це токенізований продукт для Ethereum стейкінгу на деяких провідних біржах. Володіючи BETH, ви можете брати участь у стейкінгу на Beacon Chain ETH 2.0 та отримувати відповідні доходи, зберігаючи при цьому певну ліквідність і гнучкість торгівлі. Окрім стейкінг-доходів, BETH можна використовувати у кількох DeFi-екосистемах, включаючи ліквідність, позики та агрегатори доходів.

Від PoW до PoS: ключовий крок у оновленні Ethereum

З моменту запуску Beacon Chain у грудні 2020 року, Ethereum офіційно розпочав процес оновлення до ETH 2.0. Основною метою цієї модернізації є перехід від механізму консенсусу Proof of Work (PoW) до Proof of Stake (PoS). Цей перехід реалізується у кілька етапів через технічну складність оновлення.

Запуск Beacon Chain ознаменував нову еру для екосистеми Ethereum. Станом на березень 2021 року понад 3,5 мільйонів ETH були застейковані на Beacon Chain для забезпечення безпеки мережі. Однак, депозитний контракт Beacon Chain має односторонній дизайн: стейкери можуть вносити кошти, але не можуть їх зняти до повного запуску ETH 2.0. Крім того, мінімальна сума для стейкінгу становить 32 ETH, що створює високий бар’єр для звичайних інвесторів.

Народження BETH: інноваційне рішення для зниження бар’єру входу

Через високий поріг для офіційного стейкінгу та низьку ліквідність, одна з провідних бірж запустила BETH — токенізовану версію ETH для стейкінгу. Кожен 1 BETH відповідає 1 застейканому ETH, і інвестори можуть обмінювати ETH на BETH у співвідношенні 1:1.

Основні переваги BETH полягають у трьох аспектах: по-перше, інвестори не зобов’язані мати 32 ETH для початку — можна стейкати будь-яку кількість; по-друге, BETH можна торгувати і передавати, на відміну від офіційного стейкінгу, який повністю заблокований; по-третє, володіння BETH дозволяє отримувати стейкінг-доходи та насолоджуватися вигодами від оновлення ETH 2.0.

Різноманітні сценарії застосування BETH

Базовий стейкінг-доход

Найпростіший спосіб — тримати BETH на провідних біржах і отримувати стейкінг-доходи. Це підходить тим інвесторам, які хочуть брати участь у ETH 2.0, не займаючись складними операціями.

Ліквідність і торгівля

Платформи для обміну ліквідністю на деяких біржах підтримують торгівлю BETH. Інвестори можуть додавати кошти до пулів ліквідності, отримуючи прибуток від комісій і стимулів. Якщо одночасно додавати ETH і BETH, можна уникнути комісій за торгівлю.

Підписка на нові токени і майнінг доходів

Деякі біржі відкривають пули Launchpool, де BETH можна використовувати для стейкінгу нових токенів. Інвестори можуть заблокувати BETH для отримання нових токенів, які миттєво стають ліквідними на платформі.

Мультиланцюгові DeFi-застосунки

BETH можна вивести на Binance Smart Chain (BSC) і використовувати у різних DeFi-протоколах:

Кредитні ринки: зберігати BETH у протоколах типу Venus для отримання відсотків або використовувати BETH як заставу для позик інших активів.

Автоматизовані маркет-мейкери (AMM): на децентралізованих біржах, таких як PancakeSwap, додавати ліквідність у пари BETH/ETH. Оскільки ціни BETH і ETH тісно пов’язані, ризик непостійної втрати є нижчим. Порівняно з парою ETH/BUSD, ризики для BETH/ETH більш контрольовані.

Агрегатори доходів: протоколи, такі як Beefy і Autofarm, підтримують BETH і автоматично шукають найкращі можливості для отримання доходу, спрощуючи управління для інвесторів.

Ціноутворення BETH і ETH: як ринок оцінює

На спотових ринках провідних бірж співвідношення між BETH і ETH не завжди строго 1:1. Це може здатися суперечливим, але насправді відображає різницю у цінуванні двох активів.

BETH і ETH — це різні активи. BETH — це застейканий ETH, що приносить стейкінг-доходи, але втрачає ліквідність (до повного запуску ETH 2.0). ETH — це повністю ліквідний актив, який можна торгувати і передавати. Ринок через механізми ціноутворення визначає різницю у цінності між цими активами, враховуючи їхню ліквідність і доходність.

Зазвичай, через додаткові стейкінг-доходи, BETH може торгуватися з невеликим преміумом; але через обмежену ліквідність і можливість швидко обміняти, він може бути й із дисконтом. Остаточна ціна залежить від оцінки ринкових учасників цих факторів.

Інвестиційні міркування і ризики

Перед стейкінгом BETH інвесторам слід врахувати:

Доходність: чи достатньо щорічних стейкінг-доходів BETH, щоб компенсувати втрату ліквідності?

Цінові ризики: можливі значні відхилення у ціні BETH і ETH, тому потрібно оцінити свою толерантність до ризику.

Технічні ризики: як токенізований продукт, BETH піддається ризикам смарт-контрактів, біржових ризиків тощо.

Ризики обміну: до повного запуску ETH 2.0 можливість швидко обміняти BETH обмежена, і його потрібно буде продавати на ринку.

Підсумки

BETH — це інноваційний інструмент для участі у стейкінгу ETH 2.0, який за допомогою токенізації і дизайну з ліквідністю значно знижує бар’єри для звичайних інвесторів. Чи то просте володіння для отримання доходу, чи складні операції у DeFi, BETH пропонує різноманітні шляхи застосування.

Однак будь-яке інвестування має базуватися на глибокому розумінні ризиків. Інвестори повинні зважити між потенційним доходом від стейкінгу і знижкою ліквідності, щоб обрати найкращий спосіб участі у вигодах оновлення Ethereum.