Запуск ETF на Dogecoin розчарував інвесторів: інституційний капітал перетікає у Bitcoin та Ethereum

Джерело: CoinTribune Оригінальна назва: Запуск ETF на Dogecoin розчарував інвесторів Оригінальне посилання: https://www.cointribune.com/en/dogecoin-etf-launch-disappoints-investors/

Dogecoin не може переконати інституційних інвесторів

Попри сильну капіталізацію та увагу ЗМІ, ETF, забезпечені криптовалютою Dogecoin, демонструють стрімке падіння обсягів. У секторі, де Bitcoin та Ethereum зосереджують основну частину потоків, відсутність інтересу до DOGE ілюструє обмеження активів, які сприймаються як занадто спекулятивні.

Обнадійливий старт, стрімке падіння

8 грудня ETF на основі Dogecoin зафіксували найнижчий рівень ліквідності з моменту запуску. Загальний обсяг торгів знизився до $142,000, що є різким падінням у порівнянні з кінцем листопада, коли показник майже досяг $3,23 мільйона. Цей стрімкий спад відбувся після багатообіцяючого старту.

Під час запуску Grayscale Dogecoin Trust у листопаді аналітик ETF Ерік Балчунас очікував обсяг у $12 мільйона у перший день. Проте під час відкриття було наторговано лише $1,4 мільйона.

Це зниження інтересу різко контрастує з сильною активністю Dogecoin на спотових ринках. Далеко не будучи активом, що сповільнюється, DOGE за той самий період зафіксував 24-годинний обсяг торгів у $1,1 мільярда. Ринкова капіталізація також залишається стабільною на рівні $22,6 мільярда. Ці дані підкреслюють явний розрив між популярністю DOGE та слабкою популярністю його ETF.

Можливі пояснення включають:

• Інвестори продовжують віддавати перевагу прямим обмінам через централізовані платформи, а не регульованим фінансовим продуктам, таким як ETF
• Спекулятивний і ком’юніті-орієнтований характер DOGE може не відповідати очікуванням керуючих активами чи інституційних інвесторів
• Розчаровуючі стартові обсяги могли підірвати довіру операторів до життєздатності продукту

Це явище ілюструє типовий парадокс у світі криптовалют: актив може бути дуже активно торгованим і популярним серед широкого загалу, але не спромогтися перейти у формат інституційних продуктів, таких як ETF.

Інституційний капітал концентрується на основних активах

Поки ETF на Dogecoin важко утримують увагу інвесторів, Bitcoin та Ethereum продовжують залучати більшість потоків, зміцнюючи свій статус домінуючих активів у регульованій екосистемі.

8 грудня обсяг торгів ETF на Bitcoin становив $3,1 мільярда, а ETF на Ether — $1,3 мільярда. Така концентрація капіталу різко контрастує зі скромними показниками альткоїнів: Solana зафіксувала $22 мільйона, XRP — $21 мільйона, Chainlink $3,1 мільйона, а Litecoin — лише $526,000.

Окрім обсягів, помітні певні тенденції. ETF на XRP продовжує показувати позитивний чистий приплив коштів щодня з моменту запуску, тоді як у Solana, після відтоку у $32 мільйона, почалася нова триденна хвиля припливу. Ці факти свідчать, що попри появу різноманітних нових пропозицій, попит і далі зосереджений на історичних активах, які сприймаються як стабільніші, зрозуміліші та простіші для інтеграції в інституційні портфелі.

Ця централізація потоків на Bitcoin та Ethereum підкреслює важливість зрілості, яку сприймають гравці традиційних фінансів. Поки мемкоїни, як-от Dogecoin, приваблюють роздрібних інвесторів на нерегульованих ринках, їм досі важко закріпитися як надійні інструменти в інституційних фінансових продуктах. У короткостроковій перспективі ця реальність може сповільнити подібні ініціативи щодо інших альткоїнів чи мемкоїнів, зосереджуючи стратегії емітентів ETF на активах, які є одночасно ліквідними, усталеними та краще відповідають стандартам управління ризиками.