Глибокий аналіз ринку золота: хитросплетіння політичних ігор, консолідація та подальші прориви

І. Ключові фактори впливу: потрійна боротьба між бичачими та ведмежими силами

1. Розбіжності у політиці ФРС: ключова змінна для напрямку ринку

Основна суперечність на ринку золота зараз зосереджена навколо засідання ФРС США з монетарної політики 10-11 грудня. За даними інструменту FedWatch від CME Group, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів вже досягла 87,2%. Президент Федерального резервного банку Нью-Йорка Вільямс продовжує надсилати "голубині" сигнали, а президент Федерального резервного банку Сан-Франциско Дейлі також чітко підтримує зниження ставки в грудні. Проте розбіжності залишаються: троє регіональних президентів ФРС з правом голосу дотримуються думки, що інфляція все ще висока, і займають "яструбину" позицію. Ринок зосереджений не лише на самому рішенні про зниження ставки, а й на "dot-plot" — прогнозі рівня ставок на 2026 рік, який стане ключовим сигналом для формування настрою на ринку золота наприкінці року.

2. Геополітичні ризики зростають: важлива підтримка для премії за безпеку

Світовий індекс геополітичних ризиків піднявся до 125 пунктів, численні ризикові події продовжують стимулювати попит на золото як захисний актив. Глухий кут у конфлікті між Росією та Україною, напружена ситуація на Близькому Сході спричинила зростання страхової вартості морських перевезень у Червоному морі на 35%, деякі трейдери вже почали використовувати золото для оплати товарів; окрім того, новини про можливість наземної операції США проти наркокартелів ще більше посилили невизначеність на ринку, через що золото лишається в фокусі уваги інвесторів.

3. Дивергенція потоків капіталу: потенційний рушій волатильності ринку

З точки зору капіталу спостерігається чітке протистояння "биків" і "ведмедів". Суверенні фонди продовжують нарощувати покупки золота, надаючи цінам надійну підтримку; водночас короткострокові спекулятивні кошти виходять з ринку на високих рівнях — Bridgewater повністю ліквідував свої позиції по золоту, а золотий ETF-SPDR також зафіксував чистий відтік у 1,71 тонни. Тим часом кількість відкритих позицій на лондонському золоті зросла до 450 000 контрактів, що на тлі такої структури капіталу лише посилює ризик волатильності ринку.

ІІ. Технічна картина: вибір напрямку у фазі консолідації

1. Вузький діапазон коливань — головна тенденція, простір для руху обмежений очікуваннями

Лондонське золото коливається біля ключового рівня 4 200 доларів, станом на 10:10 ціна складає 4 201 долар, а денна волатильність не перевищує 0,3%. Кількість відкритих контрактів перебуває на високому рівні, що різко контрастує з низькою волатильністю. До ухвалення рішення ФРС "бикам" бракує імпульсу для прориву, а підтримка з боку центральних банків стримує "ведмедів" від активних дій. За такої рівноваги малоймовірно, що ринок найближчим часом покаже односторонній рух, із високою ймовірністю зберігаючи "вузьку консолідацію + імпульсні коливання".

2. Технічні індикатори суперечливі, сили "биків" і "ведмедів" тимчасово врівноважені

- На денному графіку зберігається висхідний тренд, MACD формує "золотий хрест", підкреслюючи фундамент середньо- та довгострокової сили;
- Індикатор KDJ тривалий час у зоні перекупленості, що створює короткостроковий тиск на корекцію, після зростання ціна золота схильна до відкату;
- Звуження смуг Боллінджера та злипання ковзних середніх підкреслюють, що ринок перебуває у фазі консолідації та очікує визначення подальшого напрямку.

3. Ключові рівні чіткі, підтримка та опір задають межі волатильності

1. Ключовий опір: 4 250-4 260 доларів. Даний діапазон є сильною зоною опору, яку ціна неодноразово намагалася подолати, але безуспішно, 425