Один з провідних керуючих активами щойно оприлюднив тривожні прогнози щодо доходності фондового ринку, і це має наслідки для всіх, хто розраховує на традиційну стратегію зняття коштів під час виходу на пенсію.

Ви знаєте про класичне правило 4%? Це орієнтир, який передбачає, що пенсіонери можуть безпечно знімати 4% свого портфеля щороку. Але зараз це правило може стати менш надійним. Нові прогнози вказують на меншу, ніж історична, доходність акцій у наступному десятилітті, що може поставити під загрозу комфортну ставку зняття, на яку люди покладалися роками.

Ось у чому річ: правило 4% базується на історичних показниках ринку. Але якщо ми рухаємося до періоду помірних доходів — маємо на увазі однозначні річні прирости замість потужних двозначних, які спостерігалися раніше, — ця математика починає давати збої. Пенсіонерам, можливо, доведеться або скоротити обсяги зняття коштів, або повністю переглянути структуру своїх активів.

Йдеться не лише про акції. Це піднімає більш глобальні питання про те, як ми диверсифікуємо портфелі в епоху змін економічної реальності. Можливо, настав час подивитися далі за межі традиційних акцій і розглянути альтернативні активи, які не так тісно пов’язані зі спадковими ринками. Їжа для роздумів.