2025-12-03 13:23:54

Вчора пізно вночі біткоїн раптово обвалився, і масштаб падіння застав багатьох зненацька. У бек-офіс полилася купа повідомлень: що ж сталося цього разу?

Насправді ринок ніколи не падає без причини. Дивитися тільки на графік — марно, треба стежити за рухом капіталу.

Цього разу пусковим механізмом стали держоблігації США. Уряд Америки ось-ось призупинить роботу, на рахунку Казначейства (TGA) майже не залишилось грошей, а на ринку і так дефіцит ліквідності. І саме в цей момент Мінфін США анонсує аукціон облігацій на 163 млрд доларів — тобто просто відкачує гроші з ринку. Значна частина капіталу йде в держоблігації задля безпеки, а ризикові активи, як наслідок, знецінюються.

Ви бачите обвал курсу біткоїна, а по суті це колективний вихід ліквідності. Додайте до цього "холодний вітерець" від ФРС — яструбина риторика Гулсбі остаточно остудила ринкові очікування зниження ставки в грудні. Капітал, що чекав стимулювання від зниження ставки, втратив орієнтир: хто мав виходити — вийшов, хто мав фіксувати збитки — зафіксував. Першим під удар потрапив біткоїн.

Але це не кінець світу, це просто зміна ринкового ритму. Ліквідність, як приплив: якщо швидко відходить, то повертається з такою ж силою. Коли уряд відновить роботу, TGA поповниться, реверсивне РЕПО послабиться — всі ці гроші рано чи пізно повернуться на ринок.

За 8 років торгівлі я бачив такі цикли безліч разів. І кожного разу сценарій один: всі панікують, фіксують збитки, звинувачують "китів" у маніпуляціях, а насправді всі роблять ту ж саму помилку — дивляться лише на ціну, ігноруючи логіку процесів.

Короткостроковий біль — це не погано, це очищення ринку від слабких рук. Той, хто розуміє ліквідність, може заздалегідь зайняти позицію посеред хаосу. Падіння — це шанс для перерозподілу, паніка — сигнал настрою. Коли інші фіксують збитки, я шукаю ритм ринку, коли інші виходять — я шукаю напрямок. Ось така моя торгова логіка: не граю на різких стрибках, а лише йду за рухом капіталу.

Як тільки з’являться сигнали повернення ліквідності, відкриється вікно для позиціонування. На шляху складного відсотка я вже 8 років, і хоча сам можу йти швидко, хочу зібрати всіх і пройти цей шлях разом.

BTC4.25%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

23 лайків

Нагородити
23
5
Репост
Поділіться

Прокоментувати

0/400

TeaTimeTrader

· 12-06 04:59

Логіка ліквідності тут справді потрапила в яблучко, але, якщо чесно, більшість людей взагалі не розуміє цю схему. --- Ще одна хвиля панічних продажів, кожного разу одне й те саме. --- 8 років досвіду звучить вражаюче, але цього разу справді пояснили, як працює ліквідність. --- Чекати сигналу повернення? Легко сказати, хто знає, коли це буде справжній сигнал. --- Ті, хто розуміє ліквідність, справді можуть купувати на дні під час хаосу, проблема в тому, що більшість не може визначити правильний ритм. --- Зупинка роботи уряду справді сильно впливає на крипторинок, схоже, доведеться пильно стежити за рухами американських облігацій. --- Коли інші панікують, найкраще видно, хто справді розуміє ринок — це правда. --- Деталі на кшталт рахунку TGA більшість роздрібних інвесторів взагалі не відстежує, не дивно, що їх постійно "стрибають". --- Складний відсоток за вісім років звучить непогано, але тих, хто справді може допомогти заробити, можна порахувати на пальцях. --- Теорія "припливу ліквідності" непогана, але якщо не вгадати з моментом входу, все марно.