День національного свята: За великим пампом і великим дампом Meme монет "емоційний капітал" переписує глобальні фінансові правила

День народного свята, фондовий ринок A акцій закритий.

На туристичних об'єктах натовпи людей, акціонери тримають селфі-палиці. А в криптовалютному світі на іншому боці розігрується ще божевільніша вистава.

Кілька Мем-криптовалют з такими назвами, що їх не піднімеш на сміх — Meme4, PALU, а також щось під назвою “життя на певній біржі” — за лічені дні їхня ринкова вартість зросла в десятки разів. Ранні гравці мають на рахунках мільйон доларів? Легко. Китайська спільнота вибухнула, в Twitter всюди лунають крики “код багатства”.

А що далі?

З 9 жовтня, вільне падіння.

Окремі криптовалюти впали на 95% за один день. Понад 100 тисяч осіб були ліквідовані, 621 мільйон доларів зникли. Міф про раптове збагачення миттєво перетворився на сльози та кров жертви.

Я бачив цю сцену. Я бачив на Уолл-стріт, також бачив на Лудзяцзуй.

Чи пам'ятаєте GameStop у 2021 році?

Роздрібні інвестори Reddit об'єдналися, піднявши акції ігрового магазину, що ледь тримався на плаву, до небес, змусивши коротких продавців втратити все до нижньої білизни. Голова SEC США сказав, що це “віхова подія в поведінковій фінансах” — ціна абсурдна? Не хвилюйтеся, якщо торгівля є реальною, а інформація прозорою, це “частина ринку”.

Американці вірять: нехай відбудеться бульбашка, це каталізатор еволюції ринку.

Якщо цей бум Meme-монет відбудеться на Nasdaq, що зробить Уолл-стріт? Створити “Meme Stock ETF”, упакувати соціальну популярність у інвестиційний фактор; довгий репортаж у “Wall Street Journal” “Перемога роздрібного капіталізму”; SEC розпочне дослідження, і врешті-решт може дійти висновку: це не шахрайство, а колективна фінансова реакція групових емоцій через алгоритми та соціальні мережі.

Змінити на Китай?

Якщо “життя на біржі” з'явиться на Шанхайській фондовій біржі, регулятор швидко попередить про ризики, медіа закликатим до раціональності, а інцидент буде охарактеризований як “спекулятивна ринкова активність”, ставши живим підручником для інвесторів.

Логіка Китаю полягає в поступовому розвитку — галас може бути, але він має бути впорядкованим; інновації вітаються, ризик несе сам.

Але Meme-коіни живуть в іншому світі

Крипторинок? Він не підпорядковується ні SEC, ні Комісії з цінних паперів.

Це безлюдний простір. Сірий експериментальний майданчик, що складається з коду, ліквідності та самоорганізованого наративу.

Американський стиль соціальної спекуляції ( інформаційне поширення + колективна енергія ) та китайський стиль психіки народного багатства ( резонанс на рівні народу + участь спільноти ), тут чудово поєднуються.

Біржі більше не є нейтральними платформами, а “творцями наративів”; KOL більше не є спостерігачами, а є підсилювачами цін; роздрібні інвестори у циклі алгоритмів і консенсусу самі святкують, але й самі себе споживають.

Яка найосновніша зміна?

Ціна більше не визначається грошовими потоками, а визначається швидкістю наративу та щільністю консенсусу.

Ми стаємо свідками народження “емоційного капіталу” — без фінансових звітів, лише культурні символи; без фундаментальних показників компанії, лише криві консенсусу; не прагнучи раціонального прибутку, лише прагнучи емоційного вивільнення.

Коли алгоритми втрачають силу, емоції стають валютою

Дані розташовані так:

У перші дев'ять місяців 2025 року ринкова капіталізація 90% провідних мем-криптовалют обрушилася; у другому кварталі 65% нових токенів втратили понад 90% за шість місяців.

Це схоже на золоту лихоманку цифрової ери. Більшість золотошукачів втрачають всі свої гроші, тільки продавці лопат отримують прибуток.

Проблема в цьому:

Коли валюта починає розповідати історії, логіка глобальних фінансів повністю переписується.

Традиційний ринок, ціна відображає вартість; крипторинок, ціна створює вартість.

Це і є вища точка децентралізації, а також можлива крайність безвідповідальності. Коли наратив замінює грошові потоки, коли емоції стають активами, кожен з нас є піддослідною мишею в цьому експерименті.

Де вихід?

Індустрія Web3 стоїть на перехресті.

Продовжувати занурюватися у короткочасні святкування “емоційного капіталізму”? Чи зробити крок до довгострокового будівництва “екології, що керується цінностями”?

Справжній вихід:

Посилення управління спільнотою, впровадження більш прозорих регуляторних рамок, створення механізму освіти інвесторів. Лише так децентралізовані технології можуть справді надати можливості для глобальної фінансової справедливості, а не стати інструментом для обдирання.

Наступного разу, коли ви побачите, як якийсь KOL божевільно рекомендує “百倍币”, спочатку запитайте себе:

Я беру участь у фінансових інноваціях, чи оплачую свободу фінансів для інших?

Коли валюта починає розповідати історії, вам найбільше потрібно не FOMO, а здатність холодно мислити.