#加密市场观察 шифрування ринку циклів та структурний аспект Глибина аналізу

Наразі, ринок шифрування викликає широкий інтерес, і однією з найбільш обговорюваних думок є те, що "великі корекції" можуть лише розпочинатися. Глибше спостерігаючи за унікальними циклічними законами та складними структурними характеристиками ринку шифрування, корекція ціни біткоїна на сьогодні є не випадковим ізольованим явищем, а неминучим продуктом взаємодії багатьох факторів.
У процесі функціонування ринку короткострокова та довгострокова логіка часто демонструють абсолютно різні тенденції. У короткостроковій перспективі учасники ринку, як правило, схильні надмірно акцентувати увагу на миттєвому впливі інформації, надмірно реагуючи на кожен рух вітру; однак щодо сил, що формують довгострокові тенденції, часто не вистачає достатнього усвідомлення та уваги, що призводить до недооцінки. Ця дисбаланс між короткозорістю та далекоглядністю певною мірою закладає основи для коливань на ринку.
Спотовий ETF через цю подію, немов величезний камінь, що впав у спокійне озеро шифрування, викликав хвилі. Його початковий великий приплив коштів, подібно до потужного прискорювача, швидко підштовхнув ціну біткойна вгору. Але по суті, це зростання не базується на помітному збільшенні фактичної ліквідності в даний момент, а є попереднім ціноутворенням на майбутню ліквідність. Учасники ринку, сподіваючись на постійний приплив коштів у майбутньому, кинулися на ринок, підвищуючи ціну.
Однак, коли макроекономічне середовище не змогло здійснити обіцянки щодо зниження відсоткових ставок так, як цього очікував ринок, або реальна м'якість політики значно поступалася уявленням ринку, то таке зростання, засноване на очікуваннях, втрачає свою підтримку, і корекція цін стає неминучою.
Чистий відтік коштів з ETF, зменшення глибини ринку та постійне накопичення деривативного важеля - це конкретні прояви цього процесу корекції цін на ринку, які відіграють роль сигнальних сигналів, чітко вказуючи на те, що ринок налаштовується на перегляд попередніх надмірно оптимістичних очікувань. З макрорівня, очікування щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою вже давно широко поширені на ринку та повністю засвоєні учасниками ринку. Але політичний захід зниження ставок не є рівнозначним миттєвому та достатньому вливу ліквідності. Особливо на фоні того, що тиск інфляції ще не повністю розвіяний, простір для маневру центрального банку зазнав значних обмежень. З одного боку, центральному банку потрібно шукати важкий баланс між стимулюванням економічного зростання та контролем інфляції;
З іншого боку, існує явний розрив між очікуваннями ринку щодо зниження процентних ставок та фактичними можливостями центрального банку здійснювати політику. Ця суперечність робить ринок ризикових активів надзвичайно чутливим, що робить його більш вразливим до коливань ринкових настроїв.
Водночас можливі дії щодо підвищення процентних ставок з боку Японського центрального банку, наче кинута важка бомба на глобальну шахівницю арбітражних угод, принесли величезні зміни для світових арбітражних угод. Логіка арбітражних угод базується на розподілі фінансів на основі відмінностей у процентних ставках різних країн, підвищення ставок в Японії може змінити глобальні потоки капіталу та структуру витрат, що додатково посилить занепокоєння ринку щодо скорочення ліквідності, внаслідок чого ринок шифрування та інші ризикові активи стикаються з більшим тиском на зниження.
З технічної точки зору, ряд ключових показників подають сильні сигнали про корекцію. Перетворення 50-денної середньої лінії нижче 200-денної середньої лінії, що формує "смертельний хрест", вважається важливим знаком ослаблення середньострокового тренду в аналізі ринку шифрування, що означає, що в короткостроковій перспективі середня вартість на ринку починає знижуватися нижче довгострокової середньої вартості, що свідчить про недостатній імпульс для зростання ринку та збільшення тиску на корекцію.
А ADX індикатор піднявся до 40, що також підтверджує посилення сили ринкової тенденції, і ця тенденція є тенденцією до зниження.
Крім того, втрата ключових рівнів підтримки подібна до першої картки доміно, що може викликати ланцюгову реакцію, призводячи до більш масового ліквідування. Особливо в умовах високого ринкового важеля, якщо ціна впаде нижче ключових рівнів підтримки, багато позицій з високим важелем зіткнуться з ризиком примусової ліквідації, що ще більше загострить тиск на продажі на ринку, прискорюючи падіння цін.
Варто зазначити, що рухи традиційних фінансових установ часто містять глибокі стратегічні наміри. Група Vanguard вирішила відкрити торгівлю ETF на шифрування під час корекції на ринку, і цей крок здається простим, але насправді за ним криються складні міркування. Це більше нагадує ретельно сплановану стратегічну розстановку, а не простий сигнал до покупки в короткостроковій перспективі. Великі фінансові установи завдяки своїм величезним фінансовим ресурсам, професійним дослідницьким командам та багатому ринковому досвіду здатні часто входити на ринок всупереч паніці, коли ціни суттєво падають. Вони бачать довгостроковий потенціал розвитку ринку шифрування та нині недооцінену вартість активів, закладаючи основи для майбутнього відскоку ринку та довгострокового прибутку, купуючи на низьких рівнях. Але це не означає, що короткострокове дно вже сформовано, ринок все ще може продовжувати шукати справжню підтримку дна під час корекції.
Для більшості інвесторів у цій сфері, сповненій невизначеності та волатильності, точне розуміння структури ринку є значно важливішим, ніж сліпе прогнозування цінових рівнів. На даному етапі відбувається зміна основної логіки ринку, що є ключовим процесом повторного оцінювання ризику. Це не просте технічне коригування, а неминучий етап переоцінки та ціноутворення різних ризикових факторів, оскільки ринок пройшов через швидке зростання. Історичні дані чітко показують, що корекції на ринку часто мають різкі та швидкі характеристики, ціни можуть за короткий час зазнати значних коливань. Проте справжня цінова підтримка не походить від короткострокових спекуляцій на ринку та емоційного підходу, а базується на фундаментальних факторах криптографічної мережі, таких як інноваційний розвиток технології блокчейн, стабільне зростання кількості користувачів, постійне розширення сценаріїв застосування тощо, а також на довгострокових інвестиціях, зумовлених визнанням цих фундаментальних факторів.
На цьому етапі ринку, наповненому викликами та можливостями, ринок нагадує безжальну сітку, яка безжально відсіяє ті позиції, що були створені на основі надмірно оптимістичних очікувань. Ці позиції, як правило, позбавлені достатнього усвідомлення ризиків ринку та заходів реагування, і під час корекції ринку можуть зазнати значних втрат. Тим часом ринок тихо накопичує енергію для запуску наступного циклу. Ігри між ліквідністю, кредитним плечем та макроекономічною політикою продовжуватимуться, стаючи ключовими факторами, що впливають на рух ринку. Інвестори повинні зберігати ясність думки, більше уваги приділяючи суттєвим змінам у русі коштів, глибше аналізуючи драйвери та цілі, що стоять за фінансами, а не лише піддаючись оманливій поверхневій нарації ринку. Лише так можна в цій бурхливій сфері шифрування захопити справжні інвестиційні можливості та досягти стабільного зростання активів.