Нещодавні сигнали про підвищення процентних ставок з боку Японського Центрального банку викликають занепокоєння на глобальному ринку капіталу.

Ринок загалом стурбований, що, якщо різниця у відсоткових ставках по єні звузиться, величезні арбітражні кошти, які протягом останніх кількох років спрямовувалися на американські активи, можуть повернутися до Японії — цей «ефект витягування крові» не є хорошою новиною для американських акцій, державних облігацій і навіть криптовалютного ринку. Ще більш важливо, якщо Японія дійсно почне цикл підвищення відсоткових ставок на початку наступного року, запланований Федеральною резервною системою темп зниження ставок може бути порушено.

Адже глобальна ліквідність є з'єднувальним елементом, коли Японія посилює, а ФРС хоче послабити? Тоді слід зважити тиск зовнішнього капіталу. Зараз трейдери на Уолл-Стріт стежать за двома календарями: один - засідання ФРС у грудні, інший - політична заява Центрального банку Японії наприкінці року.

Коли очікування ліквідності змінюються, важко сказати, як поведуться ризикові активи.