Цей раунд ринку показав, що золото стало справжнім цифровим золотом, а Біткойн навпаки став спекулятивним товаром епохи цифрових технологій. Чому так? Розглянемо це з трьох аспектів.

Спочатку поговоримо про цю справу з основою довіри. Біткойн працює на чисто цифровій основі — код прописує фіксований ліміт у 21 мільйон монет, децентралізована мережа веде бухгалтерію, не потребуючи жодної організації для підтвердження. Звучить круто, правда? Але токенізоване золото йде іншим шляхом: за кожним токеном має стояти реальний злиток золота, який зберігається у сховищі, щоб ви могли його перевірити. Це створює незручність — ви повинні довіряти довіреній установі, щоб вона не зникла, щоб аудитори не підробили звіти, а якщо виникнуть проблеми з викупом, то це буде справжня втрата золота. Один покладається на алгоритм, який сам себе доводить, а інший — на 5000-річний людський консенсус. Кому ж насправді вірити?

Якщо подивитися на ризики, різниця більш очевидна. У 2025 році загальна ринкова капіталізація Біткойна становитиме приблизно 1/15 від вартості золота, а ціна може стрибати на 10% за день. Політичні зміни? Обвал. Великі гравці скидають активи? Знову падіння. Ця волатильність схожа на американські гірки, підходить для тих, хто хоче "поставити все на один номер". На противагу токенізованому золоту, ціна якого міцно прив'язана до ціни на фізичне золото, коливання цін в основному синхронізовані з лондонським золотом. Це дозволяє хеджувати інфляцію без турбот про сейф, а також можливість торгувати по грамах, що є благом для консервативних інвесторів.

Ліквідність та використання стають ще більш цікавими. Біткойн можна вільно купувати та продавати на усіх великих біржах, є спот, контракти, опціони – все на світі, безперешкодно здійснюються транзакції між країнами 24/7, це справжня крипто-валюта. А як щодо токенізованого золота? Ліквідність залежить від обсягу випуску та доступності обмінних каналів; хоча його можна вкласти в DeFi-протоколи для заробітку відсотків, але глибина торгівлі все ж залишає бажати кращого. Проте у нього є одна унікальна риса – він може слугувати мостом між традиційними фінансами та крипто-світом, для тих, хто хоче стабільності золота та зацікавлений у прибутках з блокчейну, цей продукт ідеально підходить.

Сказати по правді, Біткойн – це високий ризик і висока винагорода цифрової ставки, токенізоване золото – це старий антиквар у технологічному вбранні для хеджування ризиків. Який вибрати? Залежить від того, наскільки ви сміливі.