Хедж-фонди знову перевищують межі важелів. Їхнє запозичення через репо з облігаціями державної позики тільки що досягло майже рекордного рівня — близько £100 мільярдів. Це червоний прапор для ринкового важеля.

Що це означає? Коли інституційні гравці входять на ринок репо в таких обсягах, вони, по суті, посилюють свої позиції. Більший важіль дорівнює більшим ставкам. А більші ставки означають різкіші рухи, коли все розгортається.

Останній звіт про фінансову стабільність вказав на це накопичення. Ще не час для паніки, але попереджувальні сигнали вже спалахують. Високий левередж у традиційних фінансах часто впливає на крипто-ринок, особливо коли ліквідність зменшується або волатильність зростає.

Слідкуйте за цими потоками. Стрес на ринку репо має історію виклику ширшої ринкової турбулентності.